推進(jìn)債轉(zhuǎn)股應(yīng)堅持法治化

長江商報消息 日前，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，農(nóng)行擬設(shè)立全資子公司——農(nóng)銀資產(chǎn)管理有限公司，專門處理債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營和辦理與債轉(zhuǎn)股相關(guān)的債權(quán)收購、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，持有、管理及處置轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)等經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)。此前，工、農(nóng)、中、建、交五家國有大行均表示將出資100億元左右，申請成立專營債轉(zhuǎn)股的子公司，按有關(guān)規(guī)定，交叉實施債轉(zhuǎn)股。

這意味著，在國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》后，新一輪債轉(zhuǎn)股由政策層面進(jìn)入實質(zhì)化操作階段�！兑庖姟窂�(qiáng)調(diào)，政府將不再為國有企業(yè)和國有銀行“拉郎配”，而是通過“七不一履行”等規(guī)定推進(jìn)。

隨著專營性的市場主體不斷建立，債轉(zhuǎn)股的操作進(jìn)程將會進(jìn)一步提速，然而在此過程中還有一些基礎(chǔ)性的配套制度需要完善。

推進(jìn)債轉(zhuǎn)股的法治化，可以從適用范圍和實施流程方面做出考量。債轉(zhuǎn)股的適用范圍，除了《意見》中提及的“三條件”“四鼓勵”“四禁止”外，可以考慮對不良債務(wù)的數(shù)額、債轉(zhuǎn)股企業(yè)的規(guī)模等，作出進(jìn)一步的明確；同時，可以對債轉(zhuǎn)股過程中的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓估值和議價機(jī)制、稅收減免機(jī)制等重要內(nèi)容，給出明確的說法。

此外，目前銀行不良貸款率雖有提高，但依然可控，若濫用債轉(zhuǎn)股，短期雖然可以延遲風(fēng)險暴露，但不良貸款變?yōu)椤安涣脊蓹?quán)”最終仍將是損失。因此，應(yīng)該在法制范圍內(nèi)，依照《意見》給出的“正面清單”和“負(fù)面清單”有序開展債轉(zhuǎn)股，對債轉(zhuǎn)股公司應(yīng)設(shè)置較高門檻，尤其要警惕產(chǎn)能落后、基本面極差的“僵尸企業(yè)”借債轉(zhuǎn)股之機(jī)“還魂”，徒費(fèi)寶貴資源。

債轉(zhuǎn)股是針對當(dāng)前實體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)實問題推出的一項改革措施。要確保其規(guī)范運(yùn)行，防止出現(xiàn)衍生風(fēng)險，必須從法律層面給予明確的約束，讓市場主體的行為在規(guī)范、合理的框架內(nèi)運(yùn)行。也只有這樣，債轉(zhuǎn)股才能成為去杠桿的利器，并以此為契機(jī)推進(jìn)國企改革、提升公司治理水平。（農(nóng)村金融時報）

責(zé)編：ZB