推進債轉股應堅持法治化

長江商報消息 日前，中國農業(yè)銀行發(fā)布公告稱，農行擬設立全資子公司——農銀資產管理有限公司，專門處理債轉股業(yè)務，主要經營和辦理與債轉股相關的債權收購、債權轉股權，持有、管理及處置轉股企業(yè)股權等經金融監(jiān)管部門批準的金融業(yè)務。此前，工、農、中、建、交五家國有大行均表示將出資100億元左右，申請成立專營債轉股的子公司，按有關規(guī)定，交叉實施債轉股。

這意味著，在國務院發(fā)布《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》后，新一輪債轉股由政策層面進入實質化操作階段�！兑庖姟窂娬{，政府將不再為國有企業(yè)和國有銀行“拉郎配”，而是通過“七不一履行”等規(guī)定推進。

隨著專營性的市場主體不斷建立，債轉股的操作進程將會進一步提速，然而在此過程中還有一些基礎性的配套制度需要完善。

推進債轉股的法治化，可以從適用范圍和實施流程方面做出考量。債轉股的適用范圍，除了《意見》中提及的“三條件”“四鼓勵”“四禁止”外，可以考慮對不良債務的數(shù)額、債轉股企業(yè)的規(guī)模等，作出進一步的明確；同時，可以對債轉股過程中的監(jiān)管機構、債權轉讓估值和議價機制、稅收減免機制等重要內容，給出明確的說法。

此外，目前銀行不良貸款率雖有提高，但依然可控，若濫用債轉股，短期雖然可以延遲風險暴露，但不良貸款變?yōu)椤安涣脊蓹唷弊罱K仍將是損失。因此，應該在法制范圍內，依照《意見》給出的“正面清單”和“負面清單”有序開展債轉股，對債轉股公司應設置較高門檻，尤其要警惕產能落后、基本面極差的“僵尸企業(yè)”借債轉股之機“還魂”，徒費寶貴資源。

債轉股是針對當前實體企業(yè)和金融機構的現(xiàn)實問題推出的一項改革措施。要確保其規(guī)范運行，防止出現(xiàn)衍生風險，必須從法律層面給予明確的約束，讓市場主體的行為在規(guī)范、合理的框架內運行。也只有這樣，債轉股才能成為去杠桿的利器，并以此為契機推進國企改革、提升公司治理水平。（農村金融時報）

責編：ZB