證券開戶“降杠桿”有利于打造健康股市

長(zhǎng)江商報(bào)消息 日前，中國(guó)結(jié)算發(fā)文將證券賬戶開戶從“一人20戶”調(diào)整為“一人3戶”，是踏實(shí)務(wù)實(shí)的一個(gè)舉措。筆者認(rèn)為，可以將這個(gè)舉措形象地稱之為證券賬戶開戶“降杠桿”，其作用將主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

首先，此次調(diào)整沒有改變證券賬戶“一人多戶”的政策，只是降低了“一人多戶”的上限。這個(gè)調(diào)整并不會(huì)改變“一人多戶”政策的初衷。

推出證券賬戶“一人多戶”政策的初衷是為了解決指定交易制度存在的銷戶、轉(zhuǎn)戶難以及保護(hù)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)等問(wèn)題。在推動(dòng)券商服務(wù)水平提升的同時(shí)，進(jìn)一步完善證券業(yè)的市場(chǎng)化機(jī)制。

從2015年4月份這項(xiàng)制度全面實(shí)施以來(lái)，其政策初衷基本實(shí)現(xiàn)�，F(xiàn)在政策調(diào)整為 “一人3戶”仍可以實(shí)現(xiàn)“一人多戶”的政策效果。

其次，調(diào)整“一人多戶”的上限是適應(yīng)資本市場(chǎng)現(xiàn)階段發(fā)展內(nèi)在需求的舉措。

毋庸諱言，證券開戶“一人多戶”政策的推出借鑒了開立銀行賬戶的經(jīng)驗(yàn)。但銀行與證券賬戶的使用有很大差異，前者便利了人們的多功能、差異化的金融需求，而對(duì)于后者來(lái)說(shuō)，除非是專業(yè)的個(gè)人投資者，否則其作用可能會(huì)更多的體現(xiàn)在投資者對(duì)券商傭金的選擇上。

同時(shí)，“一人多戶”對(duì)證券業(yè)的規(guī)范發(fā)展起到了一定的積極作用，但利用多賬戶進(jìn)行違法違規(guī)活動(dòng)的案例也有所增加，監(jiān)管部門查處這些不法行為的難度、成本明顯上升。中國(guó)結(jié)算統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)也說(shuō)明，開3戶以上投資者的賬戶使用率明顯偏低，空置率非常高，占用過(guò)多技術(shù)系統(tǒng)資源。因此，將證券開戶“一人20戶”調(diào)整為“一人3戶”是非常務(wù)實(shí)且符合資本市場(chǎng)現(xiàn)階段發(fā)展特征的舉措。

最后，通過(guò)調(diào)整證券開戶的上限，可以降低證券賬戶開戶數(shù)的“虛火”，還原市場(chǎng)的本來(lái)面目。

有人將這一政策調(diào)整視為A股市場(chǎng)的利空，但筆者認(rèn)為，這是監(jiān)管層向市場(chǎng)傳遞的打造健康股市又一個(gè)信號(hào)，是A股市場(chǎng)的一大利好。

（證券日?qǐng)?bào)）

責(zé)編：ZB