提高法律威懾力 打擊證券違法違規(guī)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 日前，慧球科技因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。此前，該公司由于多次未按規(guī)定和監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)，上交所已責(zé)令其停牌并整改，如未能落實(shí)整改要求、消除風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，將對(duì)公司股票實(shí)施“ST”處理。

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、大股東違規(guī)減持等擾亂市場(chǎng)秩序行為的打擊不斷加碼，行政處罰的結(jié)案效率和懲處力度持續(xù)提升，贏得了市場(chǎng)的廣泛贊譽(yù)。然而，在加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法力度的同時(shí)，證券違法違規(guī)案件仍然多發(fā)。筆者認(rèn)為，處罰力度過(guò)輕是重要原因。要從根本上減少證券違法違規(guī)行為，關(guān)鍵在于提高震懾力，樹(shù)立各方對(duì)法律法規(guī)的敬畏之心。

據(jù)了解，我國(guó)目前對(duì)證券違法違規(guī)行為的處罰主要依據(jù)《證券法》、《刑法》以及《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》等。而實(shí)際上，多數(shù)案件僅作出行政處罰，受到刑事追責(zé)的案件極少。從罰款金額來(lái)看，以IPO欺詐發(fā)行為例，罰款最高只有募資資金的5%，對(duì)違反信息披露等行為的處罰，頂格罰金也只有60萬(wàn)元，很難形成對(duì)市場(chǎng)主體的震懾作用，提高處罰標(biāo)準(zhǔn)已是勢(shì)在必行。

在行政處罰之外，關(guān)鍵還要有刑事處罰的配合。根據(jù)現(xiàn)行法律的相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成內(nèi)幕交易罪、操縱股票交易價(jià)格罪情節(jié)特別嚴(yán)重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。這也就意味著，對(duì)于內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的頂格刑事處罰就是10年監(jiān)禁。而在國(guó)外，只要監(jiān)管機(jī)構(gòu)去調(diào)查，如果對(duì)方不配合，就已犯法。證監(jiān)會(huì)此前公布的今年上半年案件情況顯示，蔡某“老鼠倉(cāng)”案非法交易金額累計(jì)達(dá)57億元、蘇某內(nèi)幕交易案非法獲利達(dá)1.5億元，均創(chuàng)該類(lèi)案件歷史新高，顯示違法者“刀口舔血”的沖動(dòng)未得到有效遏制，有必要加大刑事處罰力度。

總之，嚴(yán)格的監(jiān)管是以有利于促進(jìn)可持續(xù)、健康的資本市場(chǎng)為初心，切實(shí)防范證券違法違規(guī)行為，需要從立法到執(zhí)法扎好“制度的籬笆”，用法律的手段促進(jìn)市場(chǎng)參與者敬畏法律。（證券時(shí)報(bào)）

責(zé)編：ZB