私募基金市場(chǎng)也需驅(qū)逐“劣幣”

長(zhǎng)江商報(bào)消息 7月15日，基金業(yè)協(xié)會(huì)頒布的《私募投資基金募集行為管理辦法》將正式實(shí)施，充分體現(xiàn)了行業(yè)趨于嚴(yán)管的思路。我們看到，近年來在各方大力推動(dòng)和市場(chǎng)需求導(dǎo)向下，PE市場(chǎng)得到了快速發(fā)展，也給企業(yè)融資與成長(zhǎng)帶來諸多好處。但與此同時(shí)，也有許多“劣幣”充斥其間，使得PE“跑路”與P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)、場(chǎng)外要素市場(chǎng)困局等一樣，都引起各界的關(guān)注和警惕。

應(yīng)該說，我國的金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化已經(jīng)到了關(guān)鍵時(shí)期，迫切需要發(fā)展各類直接融資模式，以緩解實(shí)體部門的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)。在多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)中，PE以其獨(dú)有的靈活性和前瞻性，成為重要組成部分。然而，一系列問題的出現(xiàn)，也使得PE市場(chǎng)需要反思和規(guī)范。

首先，在PE行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)了許多地方政府推動(dòng)的“運(yùn)動(dòng)式”發(fā)展。多數(shù)地方在金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃、金融中心建設(shè)方案中，都制定了鼓勵(lì)發(fā)展PE的諸多政策思路，給予了大量的優(yōu)惠措施。但是，許多PE自身卻具有某種“游牧民族”特點(diǎn)，當(dāng)享受完優(yōu)惠政策之后，卻并不一定給地方真正帶來有效支持。

其次，PE行業(yè)也需要通過加強(qiáng)自律和完善，形成良好的發(fā)展氛圍，注重商業(yè)模式的可持續(xù)建設(shè)，突出信息的合理披露，而非注重各類投資“一錘子買賣”，也不能讓各類“劣幣”大行其道。例如，據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，在2萬多家PE里有69%的管理人已登記、卻未備案基金，許多顯然是“空手套白狼”，或?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)“背書”。

當(dāng)然，加強(qiáng)PE行業(yè)規(guī)范、擠出不合規(guī)的“劣幣”，也不意味著采取更多的行政干預(yù)或者“一刀切”的措施，而是應(yīng)該尊重市場(chǎng)規(guī)律，結(jié)合PE發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)，以行業(yè)自律、程序規(guī)范、信息透明、投資者保護(hù)等為著眼點(diǎn)，仍然給予行業(yè)“良幣”以足夠的創(chuàng)新空間，真正促使PE成為實(shí)體創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新與發(fā)展壯大的核心“營(yíng)養(yǎng)劑”。（廣州日?qǐng)?bào)）

責(zé)編：ZB