遏制IPO造假 須提高違規(guī)成本

長江商報消息 證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸近日通報了證監(jiān)會專門部署的首次公開發(fā)行（IPO）欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)執(zhí)法情況。此次專項執(zhí)法是監(jiān)管部門繼前期查處六家審計評估機構，嚴肅追究欣泰電氣及其中介機構違法責任，終止審查17家首發(fā)企業(yè)等之后的又一重大舉措。

正如證監(jiān)會新聞發(fā)言人所言，IPO欺詐發(fā)行和違規(guī)披露涉案主體多、鏈條長、手法隱蔽，如果僅僅通過分類核查篩選、常規(guī)問核審查移送、熱點跟蹤發(fā)現(xiàn)線索、技術數(shù)據(jù)挖掘四種方式查找，無疑是不夠的。而內(nèi)部人舉報，出于風險的考量，效果也非常有限。筆者以為，除上述應對之策外，還需采取其他措施形成合力。

比如，對負有責任的中介機構采取“連坐制”。因涉欣泰電氣被立案調查，證監(jiān)會將暫不受理興業(yè)證券及相關保代的推薦，暫不受理其作為獨立財務顧問出具的文件，這意味著興業(yè)證券投行業(yè)務將受到“連坐”。筆者以為，此種“連坐制”應廣泛適用于負有責任的審計、資產(chǎn)評估、法律服務機構，以促使中介機構勤勉盡責。對存在嚴重違規(guī)行為的中介機構，應撤銷其從業(yè)資格。

再如，應對發(fā)行人的信息披露采取“零容忍”的高壓態(tài)勢。《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)定，信息披露義務人應真實、準確、完整、及時披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。這一規(guī)定也適用于擬上市企業(yè)。一家企業(yè)上市，需經(jīng)歷輔導、上報材料、初審、核準等多個階段，時間跨度長。披露正式的招股說明書時，如果還存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等方面的問題，其信息披露還達不到“真實、準確、完整、及時”的要求，那么就不是簡單的信息披露違規(guī)問題了，而應認定為欺詐發(fā)行。如此的“零容忍”，才真正具有威懾力。

當然，監(jiān)管部門部署IPO專項執(zhí)法畢竟只是一項行動，更重要的是大幅提高違規(guī)成本。不容再發(fā)生萬福生科、綠大地等造假者從市場上竊取巨額利益的鬧劇。否則，即使欺詐發(fā)行者被強制退市，即使賠償投資者，也仍有可能通過并購重組咸魚翻身，這背后則是巨額的利益。（經(jīng)濟參考報）

責編：ZB