美國經濟起伏前行趨勢未改

長江商報消息 從近來美國經濟數(shù)據(jù)看，美國經濟起伏前行的趨勢未變，經濟運行方向并未發(fā)生實質性逆轉，這也從一方面決定了美聯(lián)儲加息進程仍將緩慢漸進，美聯(lián)儲將耐心選擇合適時點。

從美聯(lián)儲和市場都高度關心的就業(yè)市場來看，總體呈現(xiàn)改善趨勢。近日，非農就業(yè)數(shù)據(jù)將市場剛剛重新熱起來的美聯(lián)儲夏季加息預期打回冰點。然而，緊接而來的數(shù)據(jù)顯示，4月空缺崗位觸及九個月高位，裁員人數(shù)跌至2014年9月以來最低水平；截至6月4日當周美國申請失業(yè)金人數(shù)經季節(jié)調整后已經連續(xù)66周少于30萬人，經平滑過的該數(shù)據(jù)四周均值也減少7500人，反映出勞動力市場仍保持強勁。同時，過去12個月的非農私人部門的時薪上漲了2.5%。此外，目前美國的失業(yè)率已經降至4.7%，比2015年12月美聯(lián)儲加息時的5%又有所回落，而和危機時2009年的10%相比更不可同日而語，僅從數(shù)據(jù)本身來看已經接近充分就業(yè)下的自然失業(yè)率。然而，勞動生產率的下降使得經濟增長速度難以趕上就業(yè)市場的改善速度。

從美聯(lián)儲同樣十分關注的通貨膨脹看，目前在美國經濟各項指標中，這一指標的好轉目前看相對較弱。個人消費物價指數(shù)在過去一年中僅上升1個百分點。不過，影響物價上升的兩個因素原油價格下跌和美元快速升值今年來都有所改善，物價上漲趨勢未見改變，只是上漲速度難以預測成為影響經濟乃至貨幣政策的一個不確定性因素。

不得不提到的是外部環(huán)境因素，諸如漸行漸近的英國脫歐公投如何演變，回升的油價將走向何方，這些外部不確定性對美國經濟復蘇能否持續(xù)，美國貨幣政策策略如何制定同樣具有制約作用。

總體而言，自金融危機以來，美國經濟復蘇之路并不平坦，影響經濟前景的因素錯綜復雜，一些力量相互抵消后，美國經濟仍處于擴張軌道之中，增長質量也較危機時大有改善，然而復蘇步伐難以加快。盡管美聯(lián)儲希望貨幣正常化的決心不小，但做出具體決定時仍將不得不左顧右盼，頗費思量。（經濟參考報）

責編：ZB