長(zhǎng)江商報(bào)消息 債市“黑天鵝”致滬指狂瀉5.43%,創(chuàng)五年最大單日跌幅
□本報(bào)記者 鄒平 鄭瑋
見習(xí)記者 胡飛
“一天經(jīng)歷人間悲喜劇!弊龈軛U操作的市民胡先生無奈地對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示,他中午時(shí),手中持有的股票盈利還在52萬元,但萬萬沒想到一覺醒來,變成虧損40萬元。
昨日,在連續(xù)的瘋狂上漲后,債市去杠桿化這只“黑天鵝”突然襲擊,讓A股這頭“瘋!痹粤藗(gè)跟頭。滬指在上午盤中創(chuàng)出3091.32點(diǎn)的49個(gè)月新高后,瘋狂暴跌,創(chuàng)下自2009年8月31日以來最大單日跌幅。
截至收盤,滬指報(bào)2856.27點(diǎn),跌163.99點(diǎn),跌幅5.43%;深成指報(bào)10116.49點(diǎn),跌438.08點(diǎn),跌幅4.15%;創(chuàng)業(yè)板也沖高回落,午后跟隨大盤瘋狂殺跌。收盤報(bào)1504.62點(diǎn),跌62.54點(diǎn),跌幅3.99%,成交613億元。
值得注意的是,兩市成交量再次突破萬億大關(guān),并創(chuàng)出歷史紀(jì)錄。截至收盤時(shí),滬指成交7934億,深成指成交4731億。
個(gè)股方面,共15只股上漲,其中新寧物流、凱發(fā)電氣等5只股漲停;329只股下跌,富春通信等38只股跌停,領(lǐng)跌創(chuàng)業(yè)板。
盤面上,無一板塊收漲,近200只股票跌停,證券、交通設(shè)施、傳媒娛樂、海上絲綢等板塊尾盤受股指拖累一路下行,航空航天板塊領(lǐng)跌,跌幅9.99%,保險(xiǎn)、銀行、多元金融、船舶、衛(wèi)星導(dǎo)航、軍工、國(guó)產(chǎn)軟件等板塊跌幅居前。
債市“黑天鵝”成暴跌導(dǎo)火索
債市的去杠桿化這只“黑天鵝”導(dǎo)致了昨日市場(chǎng)的大跌,這是市場(chǎng)目前較為普遍的觀點(diǎn)。
12月8日晚間,中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“中證登”)發(fā)文《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)措施的通知》(下稱“通知”),宣布暫時(shí)不受理新增企業(yè)債券回購(gòu)資格申請(qǐng),已取得回購(gòu)資格的企業(yè)債券暫不得新增入庫;同時(shí)規(guī)定債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)不到AAA級(jí)的企業(yè)債券不得新增入庫,有新增入庫的將強(qiáng)行出庫。
有分析人士表示,這意味著不能質(zhì)押的債券只能賣出,機(jī)構(gòu)遭遇的流動(dòng)性壓力短期內(nèi)會(huì)波及所有流動(dòng)性好的品種,甚至不排除后期波及股市。
中金也認(rèn)為,流動(dòng)性壓力短期內(nèi)會(huì)波及所有流動(dòng)性好的品種,陣痛無法避免。
“債券投資都是回購(gòu)放杠桿,這個(gè)通知讓已質(zhì)押出去的債券變成不能質(zhì)押。自營(yíng)一般有3到5倍杠桿,在暴跌的時(shí)候,虧損就是幾倍。公司這邊資管債券本來有1億盈利,估計(jì)會(huì)至少損失5000多萬利潤(rùn)。這對(duì)公司的業(yè)績(jī)是一個(gè)負(fù)面影響。”一家上市券商公司資管部負(fù)責(zé)人說。
“債券去杠桿背后可能意味著明年信用風(fēng)險(xiǎn)真的會(huì)暴露;牛市思維下大家可能還會(huì)當(dāng)成利好(剛兌打破降低無風(fēng)險(xiǎn)利率說),但是冷靜想,是警告我們不要隨意加杠桿,金融風(fēng)險(xiǎn)防范有的時(shí)候會(huì)管到價(jià)格上來。”深圳一家私募基金研究總監(jiān)肖先生這樣認(rèn)為。
除開債市的去杠桿化的原因之外,廣州萬隆認(rèn)為,導(dǎo)致昨日巨震因素主要有三大方面:一是與歷史上不同,本輪上漲行情受杠桿資金推動(dòng)明顯,股指的暴漲暴跌將成后市的新常態(tài);二是大漲之后如券商板塊中出現(xiàn)大股東產(chǎn)業(yè)資本大幅減持,資金出現(xiàn)分歧;三是連續(xù)暴漲之后,獲利資金累積,盤面一有異動(dòng)則很容易出現(xiàn)蜂擁踩踏局面。
事實(shí)上,杠桿的放大效應(yīng)在昨日的盤中表現(xiàn)得淋漓盡致。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,11月24日至12月3日日均融資買入額1112億元,約為同期日均股票成交金額的17%。截至12月3日,投資者融資余額約8500億元,較今年6月底4034億元融資余額增長(zhǎng)一倍多。構(gòu)建在杠桿之上的暴漲,使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)向,融資資金的蜂擁而出觸發(fā)了斷崖式下跌。
私募利用期指對(duì)沖
“早上開盤半小時(shí)內(nèi)我減掉了所有的融資盤,十點(diǎn)半以后,開始減倉(cāng)券商股等股票,到上午收盤,已經(jīng)全部清倉(cāng),然后在期指上做了一把空,感覺就兩個(gè)字——舒坦!鄙虾R患宜侥蓟鹜顿Y總監(jiān)谷先生說。
武漢阜華投資董事長(zhǎng)陳阜東介紹,在上周他們已經(jīng)減倉(cāng)券商板塊,選擇了股指期貨來進(jìn)行對(duì)沖交易,周二在中信證券打開漲停同時(shí)埋下空單對(duì)沖手中持倉(cāng)個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)并尾盤平倉(cāng),還有所獲利。
陳阜東分析,中登調(diào)整企業(yè)債質(zhì)押回購(gòu),券商基金將面臨去杠桿壓力。新政明顯利空債市,但是投資者擔(dān)憂股市也會(huì)去杠桿化方面跟進(jìn),這是引起尾盤大跌的一個(gè)重要原因。
一些缺乏專業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的中小散戶無疑成為暴跌的最大受損者。
“我守了一年多的南國(guó)置業(yè),早上還漲兩個(gè)多點(diǎn)下午就跌去五個(gè)點(diǎn),一下子虧損了兩個(gè)月的工資,不止損真是掉得大啊!蔽錆h股民李飛說。
“A股暴跌——風(fēng)來的時(shí)候沒找到豬,風(fēng)停的時(shí)候被砸成了豬頭。早上還說誰手里沒個(gè)漲停板的股票都不好意思和人打招呼,下午就成了,誰手里沒個(gè)跌停板也不好意思給人打招呼了!
“早上幸運(yùn)地從獐子島的一字跌停中逃出來,像中了彩票一樣興奮。下午開盤眼看國(guó)海證券要沖漲停,漲到8.4%了立馬全倉(cāng)殺入。老天爺像是和我開玩笑一樣,買了之后一路向下直至跌停,一天跌28%誰經(jīng)歷過?我現(xiàn)在什么也不想說,只想靜靜,都別問我靜靜是誰,謝謝!”
昨日收盤,網(wǎng)絡(luò)上類似段子四處流傳。
“一天暴虧18%,誰能比我慘!遍L(zhǎng)江商報(bào)記者在一大型財(cái)經(jīng)網(wǎng)站股吧看到,有網(wǎng)友表示,“好不容易下定決心要買券商股了,結(jié)果跌停了,一天虧了18%,這波牛市總共虧了40%,真是欲哭無淚”。
中小散戶:一天跌去兩月工資
◎探因
債市的去杠桿化;
杠桿資金推動(dòng)上漲,股指暴漲暴跌將成常態(tài);
大漲后大股東大幅減持;
暴漲后,獲利資金累積,盤面一有異動(dòng)則出現(xiàn)蜂擁踩踏局面。
跌幅前五板塊
航天航空
-9.99%
銀行
-8.99%
保險(xiǎn)
-8.96%
石油行業(yè)
-7.31%
通訊行業(yè)
-6.17%
責(zé)編:ZB