4G混網(wǎng)迎“萬億”商機(jī) 行業(yè)景氣度持續(xù)向上

長江商報消息 本報訊（記者 鄒平）工信部27日正式宣布，已批準(zhǔn)中國電信、中國聯(lián)通分別在16個城市開展TD-LTE/LTE FDD混合組網(wǎng)試驗。這意味著，除中移動主導(dǎo)的TD-LTE之外，電信和聯(lián)通重點(diǎn)投入的LTE FDD終于拿到試驗網(wǎng)牌照，運(yùn)營商之間的4G競爭全面展開。雖然此次只是發(fā)放試驗網(wǎng)牌照，但券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這顯示出電信和聯(lián)通試圖追趕中移動先發(fā)優(yōu)勢的急切情緒，可以預(yù)見，二者必將快馬加鞭，加大4G建設(shè)力度，正式商用牌照也有望在年內(nèi)發(fā)放。相關(guān)上市公司將迎來良好的投資機(jī)遇。

正式商用牌照或年內(nèi)發(fā)放

據(jù)預(yù)測，4G網(wǎng)絡(luò)前期建設(shè)拉動的投資規(guī)模達(dá)5000億元左右，網(wǎng)絡(luò)正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬億元大關(guān)。

長江證券研究員胡路和陳志堅日前發(fā)布研究報告稱，F(xiàn)DD試驗網(wǎng)發(fā)牌契合政府保增長戰(zhàn)略意圖：發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗顯示，國家通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目對于促進(jìn)GDP增長具有顯著成效。此次監(jiān)管層發(fā)放FDD-LTE試驗網(wǎng)牌照，契合政府促進(jìn)信息消費(fèi)、加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略意圖。

報告推斷，監(jiān)管層大概率將會于2014年發(fā)放FDD-LTE正式商用牌照，借助4G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)拉動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。

產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期

4G 產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，行業(yè)景氣度持續(xù)向上：2014年4G 產(chǎn)業(yè)鏈廠商漸次出現(xiàn)訂單飽滿、產(chǎn)能緊張、業(yè)績高增長的現(xiàn)象，顯示 4G 產(chǎn)業(yè)鏈逐漸進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，行業(yè)高景氣已經(jīng)開始由前周期行業(yè)向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸�？梢灶A(yù)見，伴隨中國電信和中國聯(lián)通追加 4G 投資，通信行業(yè)景氣度必將持續(xù)向上。

東莞證券分析師楊鑫林指出， LTE板塊業(yè)績兌現(xiàn)將至。2014年三大運(yùn)營商資本開支總計達(dá)到3805億，同比增長12.5%，其中無線開支為1764億，同比增長32%，預(yù)計到2014年底4G基站有望突破50萬，特別是下半年發(fā)放FDD-LTE牌照，聯(lián)通和電信將繼移動后加大4G投入，同時市場預(yù)期國家鐵塔公司成立將不會影響今年的資本開支。在4G建設(shè)高峰背景下，LTE板塊將進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，特別是早中周期個股將脫穎而出。

楊鑫林建議重點(diǎn)關(guān)注電信領(lǐng)域業(yè)績兌現(xiàn)的LTE個股和非電信領(lǐng)域高成長北斗導(dǎo)航與專網(wǎng)通信，重點(diǎn)推薦中興通訊、武漢凡谷、振芯科技、海格通信、海能達(dá)。

胡路和陳志堅看好4G 產(chǎn)業(yè)鏈廠商發(fā)展前景，維持對中興通訊、烽火通信、中恒電氣、光迅科技、宜通世紀(jì)“推薦”評級。

4G

前期建設(shè)拉動投資

5000億元左右

正式商用后上下游產(chǎn)業(yè)規(guī)模

突破萬億元

今年三大運(yùn)營商資本開支 達(dá)3805億

其中無線開支為 1764億

同比

增長

32%

同比

增長

12.5%

名詞：混合組網(wǎng)，簡單說就是建設(shè)兩張LTE網(wǎng)絡(luò)，一張是FDD的，一張是TD的，并通過統(tǒng)一的平臺，實現(xiàn)對兩張網(wǎng)絡(luò)同時管理。

今年的春天來晚了，但不代表春天的百花齊放會過去。

——中國電信董事長王曉初

責(zé)編：ZB