地方債務(wù)風(fēng)險是金改“攔路虎”

長江商報消息 2013年，金融行業(yè)發(fā)生了很多標(biāo)志性的事件，如地方金融改革、互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起、銀行錢荒等。本次論壇邀請了中國人民銀行研究局原副局長、研究員李德，分享金融熱點(diǎn)問題和發(fā)展趨向。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、增速放緩“倒逼”金改

李德表示，金融改革由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和創(chuàng)新，不得不逐步推進(jìn)，但是改革面臨著宏觀調(diào)控、金融監(jiān)管等很多難點(diǎn)。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢等等，引起金融宏觀和微觀方面的調(diào)整�，F(xiàn)在，銀行業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張得非常快，保險業(yè)的資產(chǎn)增長也非常快，也面臨著一定的風(fēng)險。

李德說，最近熱議的就是地方融資平臺的風(fēng)險，或者是地方政府債務(wù)的風(fēng)險。按照審計署2011年公布的數(shù)據(jù)，2011年省市縣地區(qū)債務(wù)達(dá)到10.72萬億元，最近審計署又對36個地區(qū)進(jìn)行政府債務(wù)審計，債務(wù)規(guī)模增長12.94%，“這些地方債務(wù)的凸現(xiàn)，對于金融改革是一個非常大的攔路虎�！�

3個100萬億很可能推升物價

李德介紹，貨幣市場有3個超過100萬億：銀行總資產(chǎn)超過100萬億，人民幣存款超過了100萬億，貨幣供應(yīng)量超過100萬億，“這么多貨幣很有可能助推物價上升�！�

他表示，今年9月份，通脹從2%升到3%以上，通脹壓力并沒有消失。人工的成本、原材料價格等等都在迅速上漲，國外大宗商品通貨膨脹的壓力也存在。

李德認(rèn)為，這個通貨膨脹率實際上是一種貨幣的表現(xiàn)，此外，還有外匯的流入，因此宏觀調(diào)控現(xiàn)在非常難，“經(jīng)濟(jì)不能超過上下線，宏觀調(diào)控也是在左右權(quán)衡。”

中央提出要盤活存量，用好增量，“我們已經(jīng)有3個100萬億，怎么來調(diào)整這個存量？”李德指出，在金融資源的配置上有三個不平衡：區(qū)域資源配置不平衡，據(jù)調(diào)查，東部地區(qū)銀行存貸款的余額占全國總量的58%左右，中西部占15%；城鄉(xiāng)配置不平衡，小微企業(yè)仍然面臨貸款難；直接融資和間接融資的不平衡，信貸占社會融資比例的85%左右，股票和債權(quán)占10%。所以在宏觀調(diào)控上面臨著比較大的調(diào)整。

存款利率市場化只是時間問題

最近熱議匯率和利率改革，利率改革方面，目前已經(jīng)放開了債券市場利率，最近，人民銀行又放寬了貸款的利率（取消貸款利率下限）。只剩存款利率的放開。為什么央行對存款利率市場化比較謹(jǐn)慎？

李德回憶說，1993年到1995年，金融機(jī)構(gòu)亂拆借、亂集資，造成整個宏觀經(jīng)濟(jì)的波動。所以說，現(xiàn)在存款利率不健全，如果在市場優(yōu)勝劣汰的條件下放開，可能會重演過去那種現(xiàn)象。

不過，央行已經(jīng)加快了改革步伐，最近公布了貸款的集中報價，存款利率的改革很有可能也要進(jìn)一步加快。

李德提出，利率市場化改革要先要做好配套改革，如存款保險制度、金融機(jī)構(gòu)的市場退出制度等，這些配套改革都面臨著很多復(fù)雜的問題。

表外業(yè)務(wù)猛增導(dǎo)致銀行鬧“錢荒”

今年6月份，銀行鬧錢荒，現(xiàn)在到了年底，又開始鬧錢荒。到底是什么原因？李德認(rèn)為，最重要在于影子銀行的問題，它屬于銀行業(yè)的表外業(yè)務(wù)，但也發(fā)揮存款的基本功能。怎么監(jiān)管，目前還沒有一個很成熟的模式。

李德說，銀行業(yè)面臨非常多的挑戰(zhàn)，不僅是大銀行，小微企業(yè)的村鎮(zhèn)銀行由于實力較弱，網(wǎng)點(diǎn)較小，拉不到財政存款，資金較困難，所以整個金融改革已經(jīng)到了一個非常關(guān)鍵的時期。

■本報記者 楊金金

責(zé)編：ZB