歌爾股份分拆歌爾微赴港二闖IPO   消費(fèi)電子回暖目標(biāo)全年盈利21.76億

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 江楚雅

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歌爾微第二次沖擊IPO。

近日，果鏈龍頭歌爾股份（002241.SZ）披露，公司擬分拆子公司歌爾微電子股份有限公司（簡稱“歌爾微”）至香港聯(lián)交所主板上市。

歌爾微是國內(nèi)MEMS龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋芯片設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開發(fā)、封裝測試和系統(tǒng)應(yīng)用等環(huán)節(jié)。歌爾微曾闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板IPO，但今年5月撤回上市申請。2023年，其營業(yè)收入為30.15億元，歸母凈利潤為2.26億元。

同時，長江商報(bào)記者注意到，在經(jīng)過低谷后，歌爾股份盈利能力快速修復(fù)。2024年上半年，歌爾股份實(shí)現(xiàn)凈利12.25億元，超過2023年全年。今年6月，歌爾股份調(diào)整激勵計(jì)劃的業(yè)績考核指標(biāo)，其中，據(jù)測算2024年歸母凈利指標(biāo)為21.76億元。

“本次分拆上市后，歌爾股份及歌爾微將在全球AI+終端產(chǎn)業(yè)鏈中各自發(fā)揮重要作用，進(jìn)一步加深與國際優(yōu)質(zhì)客戶的長期差異化合作，提升客戶服務(wù)粘性及影響力�！备锠栁⒈硎�。

歌爾微從A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股

歌爾股份早在2022年就試圖分拆歌爾微至創(chuàng)業(yè)板上市。2022年6月，歌爾微正式遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請，擬公開發(fā)行股份數(shù)量不超過7937萬股，預(yù)計(jì)募資31.91億元。2022年10月19日歌爾微通過創(chuàng)業(yè)板上市委員會審核，但最終于2024年5月主動撤回上市申請。

今年9月13日，歌爾股份公告表示擬分拆控股子公司歌爾微至香港聯(lián)交所主板上市，即將開始第二次沖擊IPO之路。歌爾股份表示，分拆完成后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不會發(fā)生重大變化，仍將維持對歌爾微的控制權(quán)。

歌爾微成立于2017年，作為歌爾股份唯一從事MEMS器件及微系統(tǒng)模組研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)，是我國龍頭企業(yè)之一。截至2023年末，歌爾微在MEMS器件及微系統(tǒng)模組領(lǐng)域掌握24項(xiàng)核心技術(shù)，取得了授權(quán)專利1850項(xiàng)，其中發(fā)明專利643項(xiàng)。

2021年至2023年，歌爾微實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為33.48億元、31.25億元、30.15億元，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.29億元、3.26億元、2.26億元，毛利率分別為22.87%、20.84%、20.22%。

歌爾微表示，未來，將把握AI驅(qū)動終端應(yīng)用市場迎來的結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會，積極布局消費(fèi)電子、汽車電子、智慧工業(yè)、智慧醫(yī)療等相關(guān)領(lǐng)域，對不同下游行業(yè)客戶需求提供定制化服務(wù)；還將進(jìn)一步鞏固MEMS傳感器市場地位，不斷豐富MEMS傳感器產(chǎn)品種類，繼續(xù)加大芯片研發(fā)投入用于高性能芯片開發(fā)，持續(xù)開發(fā)模組類產(chǎn)品，強(qiáng)化方案設(shè)計(jì)及先進(jìn)封測能力，為客戶提供一站式智能交互解決方案。

市場回暖盈利能力顯著回升

歌爾股份的主營業(yè)務(wù)分為精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結(jié)構(gòu)件等精密零組件，VR/AR相關(guān)產(chǎn)品、TWS智能無線耳機(jī)，以及智能可穿戴、智能家用電子游戲機(jī)、智能家居等智能硬件產(chǎn)品。

歌爾股份是A股“果鏈三巨頭”之一，2010年起，歌爾正式進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，成為其聲學(xué)組件、有線耳機(jī)等產(chǎn)品的供應(yīng)商。隨后的幾年間，歌爾股份進(jìn)入高速發(fā)展期，營收平均增速達(dá)67%，歸母凈利潤的平均增速超80%。

此前，歌爾股份一度陷入蘋果砍單風(fēng)波，再加上全球消費(fèi)電子行業(yè)低迷傳導(dǎo)來的壓力，終端需求不足最終導(dǎo)致歌爾股份近三年業(yè)績下滑，歸母凈利潤由2021年的42.75億元收窄至2023年的10.88億元。

在經(jīng)歷長期的周期調(diào)整后，2024年上半年，全球消費(fèi)電子行業(yè)有所復(fù)蘇。Counterpoint機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度全球智能手機(jī)銷量同比增長6%，創(chuàng)下近三年來的增量新高。

隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品市場恢復(fù)，歌爾股份盈利能力回升顯著。據(jù)披露，2024年上半年歌爾股份實(shí)現(xiàn)營收403.82億元；凈利潤12.25億元，同比增長190.44%，凈利潤總額已超越2023年全年水平。其中，第二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8.46億元，環(huán)比增加122.79%；扣非凈利潤9.09億元，環(huán)比增長229.80%。

以往的營收“大頭”智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)迎來強(qiáng)勢回升。半年報(bào)顯示，今年上半年，公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的31.67%，同比增加38.19%。

為推動盈利能力修復(fù)提升，歌爾股份積極適應(yīng)行業(yè)變化，迅速調(diào)整經(jīng)營策略。今年6月，歌爾股份發(fā)布公告，擬調(diào)整現(xiàn)行的長期激勵計(jì)劃所對應(yīng)的業(yè)績考核指標(biāo)，新指標(biāo)設(shè)置今后三年較高的凈利潤增長幅度。

公告顯示，歌爾股份新增指標(biāo)2024年—2026年歸母凈利潤較2023年增長分別不低于100%、140%、180%。根據(jù)測算，2024年—2026年的歸母凈利指標(biāo)分別是21.76億元、26.11億元、30.46億元。

同時，基于對未來發(fā)展的信心和對公司長期價值的認(rèn)可，歌爾股份實(shí)施回購增強(qiáng)投資者信心。截至2024年8月31日，歌爾股份本輪回購已累計(jì)回購股份約3943萬股，占目前總股本的1.15%，支付金額約為6.75億元。

責(zé)編：ZB