水發(fā)燃?xì)鈹M3.46億收購補(bǔ)短板 凈利四年半穩(wěn)增長負(fù)債率54%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

地方國資控股的水發(fā)燃?xì)猓?03318.SH）尋求外延式收購，提升盈利能力。

9月11日晚間，水發(fā)燃?xì)獍l(fā)布公告，公司擬通過支付現(xiàn)金方式收購山東勝動燃?xì)饩C合利用有限責(zé)任公司（以下簡稱“勝動燃?xì)狻薄皹?biāo)的公司”）100%股權(quán)。

本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，且是一次溢價(jià)交易。本次采用收益法評估結(jié)果作為參考依據(jù)，標(biāo)的公司100%股權(quán)評估增值率達(dá)183.97%，交易價(jià)格為3.46億元。

水發(fā)燃?xì)庹J(rèn)為，溢價(jià)收購物有所值。公司與勝動燃?xì)庠诜植际侥茉搭I(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式高度相似，具備堅(jiān)實(shí)的合作基礎(chǔ)，能夠達(dá)到補(bǔ)短板、高效協(xié)同目的。

標(biāo)的公司處于盈利狀態(tài)，交易對方承諾，未來三年，標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）累計(jì)數(shù)不低于8574.37萬元。

水發(fā)燃?xì)馐且患乙猿鞘腥細(xì)�、LNG業(yè)務(wù)、綜合能源為核心主業(yè)的燃?xì)馄髽I(yè)，旗下的派思設(shè)備是國內(nèi)同行業(yè)中，唯一一家同時(shí)供貨世界500強(qiáng)企業(yè)，具有明顯優(yōu)勢。

標(biāo)的公司承諾三年賺8574萬

水發(fā)燃?xì)獠幌б鐑r(jià)收購，以完善產(chǎn)業(yè)布局。

根據(jù)公告，水發(fā)燃?xì)鈹M以現(xiàn)金方式收購勝利油田勝利動力機(jī)械集團(tuán)有限公司（以下簡稱“勝動集團(tuán)”）持有的勝動燃?xì)?00%股權(quán)。

據(jù)披露，標(biāo)的公司勝動燃?xì)獬闪⒂?004年1月，主要從事可燃?xì)怏w綜合利用業(yè)務(wù)，具體包括為煤礦企業(yè)提供低濃度瓦斯發(fā)電運(yùn)維服務(wù)、發(fā)電設(shè)備租賃與銷售、合作建站等業(yè)務(wù)。憑借深厚技術(shù)與豐富經(jīng)驗(yàn)，勝動燃?xì)鈽I(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至沼氣、天然氣等其他種類可燃?xì)怏w發(fā)電運(yùn)維和余熱利用。

目前，勝動燃?xì)夤策\(yùn)行各類發(fā)電站54座，機(jī)組總數(shù)量408臺，裝機(jī)總規(guī)模282.2MW，其中：合作電站10座，機(jī)組數(shù)量79臺，裝機(jī)規(guī)模52.6MW；保運(yùn)電站44座，機(jī)組數(shù)量329 臺，裝機(jī)規(guī)模229.6MW。

水發(fā)燃?xì)獗硎�，通過本次收購，公司能夠補(bǔ)齊分布式能源板塊業(yè)務(wù)短板，整合優(yōu)勢資源，充分發(fā)揮與勝動燃?xì)獾氖杖雲(yún)f(xié)同、業(yè)務(wù)協(xié)同及經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，為公司創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。

勝動燃?xì)馐撬�發(fā)燃?xì)獾年P(guān)聯(lián)方。勝動集團(tuán)的控股股東東營勝動股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“勝動合伙”）是水發(fā)燃?xì)獬钟?9.9252%出資比例的聯(lián)營企業(yè)，同時(shí)勝動合伙的執(zhí)行事務(wù)合伙人為水發(fā)燃?xì)饧瘓F(tuán)有限公司（以下簡稱“燃?xì)饧瘓F(tuán)”），燃?xì)饧瘓F(tuán)為水發(fā)燃?xì)忾g接控股股東水發(fā)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“水發(fā)集團(tuán)”）的全資子公司。

本次收購的交易價(jià)格為3.46億元，較勝動燃?xì)饨衲暌患径饶﹥糍Y產(chǎn)1.22億元增值2.24億元，增值率達(dá)183.97%。

基于溢價(jià)收購，交易對方勝動集團(tuán)作出了業(yè)績承諾，勝動燃?xì)庠?024年、2025年、2026年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別為不低于2647.27萬元、2877.51萬元和3049.59萬元，累計(jì)承諾扣非凈利潤不低于8574.37萬元。

2023年及今年一季度，勝動燃?xì)鈱?shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1.27億元、3515.09萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為2712.90萬元、443.96萬元。

凈利連續(xù)四年半增長

積極謀劃收購的水發(fā)燃?xì)猓�自身盈利能力穩(wěn)定。

水發(fā)燃?xì)鈬�繞天然氣行業(yè)形成城鎮(zhèn)燃?xì)猓ê�長輸管線）、LNG生產(chǎn)銷售、高端裝備制造、分布式能源四大業(yè)態(tài)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)拓展布局。

城鎮(zhèn)燃?xì)膺\(yùn)營主要是提供城鎮(zhèn)區(qū)域內(nèi)燃?xì)夤��?yīng)、城鎮(zhèn)管網(wǎng)建設(shè)及客戶綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，由淄博綠周、高密豪佳、曹縣啟航、雅安水發(fā)等六家公司，提供城鎮(zhèn)區(qū)域內(nèi)燃?xì)夤��?yīng)、城鎮(zhèn)管網(wǎng)建設(shè)及客戶綜合服務(wù)，業(yè)績主要來源于當(dāng)?shù)毓艿廊細(xì)夤��?yīng)與服務(wù)。

2022年，公司完成收購?fù)ㄟ|隆圣峰和鐵嶺隆圣峰51%股權(quán)、參股岷通天然氣，開始涉足城鎮(zhèn)燃?xì)鈽I(yè)務(wù)上游天然氣長輸管線業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要盈利模式為修建、運(yùn)營長輸管線，從中石油“哈沈線”采購天然氣直供下游優(yōu)質(zhì)工業(yè)用戶和城鎮(zhèn)燃?xì)夤�司�?/p>

今年上半年，該業(yè)務(wù)板塊公司新增工業(yè)用戶66戶、商業(yè)用戶4戶、居民用戶4027戶，新增合同氣量6.45萬m^3/日，銷氣量2.26億m^3，同比增長2.03%。

今年上半年，水發(fā)燃?xì)釲NG產(chǎn)量9.59萬噸，同比增長24.71%，氦氣產(chǎn)量9.16萬m^3，同比增長16.44%。

水發(fā)燃?xì)獾娜細(xì)庠O(shè)備制造較為突出。據(jù)披露，公司主要產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量處同行業(yè)領(lǐng)先水平，旗下的派思設(shè)備也是國內(nèi)同行業(yè)中，唯一一家同時(shí)供貨世界500強(qiáng)企業(yè)，為GE、西門子、三菱、阿爾斯通、三星等國際企業(yè)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商。

在燃?xì)庠O(shè)備制造板塊，今年上半年，水發(fā)燃?xì)庾庸�司大連設(shè)備新簽合同額2.31億元，同比增長29%。

水發(fā)燃?xì)獾谒拇髽I(yè)務(wù)為分布式能源綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，主要提供從項(xiàng)目開發(fā)、投資、設(shè)計(jì)、安裝、調(diào)試和運(yùn)維一站式綜合服務(wù)。上半年，分布式能源發(fā)電量86萬KWH，同比減少39.42%。供熱1.89萬GJ，同比增長10.35%；供生活熱水4469噸，同比增長 4.81%；供蒸汽625.6噸，同比增長0.24%。

半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為12.10億元，同比下降24.09%；凈利潤為4395.60萬元，同比增長15.10%；扣非凈利潤為4414.99萬元，同比增長32.18%。

水發(fā)燃?xì)獾那吧硎桥伤脊煞荩?019年，公司易主水發(fā)眾興集團(tuán)，隨即進(jìn)行了系列產(chǎn)業(yè)布局，公司經(jīng)營業(yè)績因此持續(xù)增長。

2020年，公司營業(yè)收入為10.21億元，2023年為32.01億元。這四年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為0.24億元、0.41億元、0.45億元、0.72億元，持續(xù)增長，加上今年上半年，凈利潤連續(xù)四年半增長。

截至今年6月底，水發(fā)燃?xì)赓Y產(chǎn)負(fù)債率為54.15%，較上年末下降3.13個(gè)百分點(diǎn)。

責(zé)編：ZB