航宇科技推6570萬(wàn)收購(gòu)延伸產(chǎn)業(yè)鏈   深耕航空鍛件業(yè)務(wù)營(yíng)收凈利六連增

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

并購(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)布局，航宇科技（688239.SH）積極動(dòng)作。

9月10日晚間，航宇科技發(fā)布公告，公司擬使用現(xiàn)金6570萬(wàn)元收購(gòu)成都成航發(fā)通用動(dòng)力設(shè)備有限公司（簡(jiǎn)稱“成都成航發(fā)”）90%股權(quán)。

航宇科技表示，成都成航發(fā)一直專注于航空航天、燃?xì)廨啓C(jī)等高端裝備行業(yè)的零部件精密加工制造，本次收購(gòu)依托公司自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和方向，高度契合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

航宇科技主要從事航空難變形金屬材料環(huán)形鍛件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。本次收購(gòu)是公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局。

同時(shí)，本次收購(gòu)還有利于航宇科技增強(qiáng)盈利能力。從披露的數(shù)據(jù)看，成都成航發(fā)目前處于盈利狀態(tài)。

航宇科技是一家高新技術(shù)企業(yè)，處于壁壘較高的行業(yè)。通過(guò)自主研發(fā)，公司的多項(xiàng)核心技術(shù)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，航宇科技的盈利能力逐漸提升。2018至2023年的六年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）持續(xù)雙增。

航宇科技的財(cái)務(wù)壓力持續(xù)改善。截至2024年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率49.44%，為2018年底以來(lái)最低水平。

借助收購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局

航宇科技正在籌劃外延式收購(gòu)資產(chǎn)，以完善產(chǎn)業(yè)布局。

根據(jù)最新公告，航宇科技擬使用自有資金或自籌資金6570萬(wàn)元收購(gòu)成都成航發(fā)90%股權(quán)。

航宇科技稱，基于在航空難變形金屬材料環(huán)形鍛件領(lǐng)域的行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，公司擬通過(guò)收購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈下游延伸布局，在精密加工、裝配以及組件方向布局，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生更強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)。深化公司在航空航天、燃?xì)廨啓C(jī)等領(lǐng)域的布局，提高客戶黏性，提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力與行業(yè)影響力。

本次收購(gòu)?fù)瓿珊�，航宇科技將完善各�?xiàng)內(nèi)控制度，明確經(jīng)營(yíng)策略和風(fēng)險(xiǎn)管理，派駐管理人員加強(qiáng)對(duì)標(biāo)的公司的控制，同時(shí)為保證標(biāo)的公司的平穩(wěn)過(guò)渡和穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，標(biāo)的公司高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員將保持穩(wěn)定，同時(shí)標(biāo)的公司高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員就后續(xù)標(biāo)的公司任職等方面作出承諾。

成都成航發(fā)成立于2009年4月，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元。成都成航發(fā)一直專注于航空航天、燃?xì)廨啓C(jī)等高端裝備行業(yè)的零部件精密加工制造，尤其是盤、軸類件的精密加工，累積參與了多種型號(hào)航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)零部件的配套研制及生產(chǎn)，在技術(shù)上具備較深的積累。

本次交易存在一定幅度溢價(jià)。評(píng)估基準(zhǔn)日2024年3月31日，標(biāo)的公司凈資產(chǎn)賬面值為3928.61萬(wàn)元，評(píng)估值為7359萬(wàn)元，評(píng)估增值3430.39萬(wàn)元，增值率87.32%。

航宇科技稱，標(biāo)的公司經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)積累，得到行業(yè)內(nèi)客戶的認(rèn)可，在行業(yè)內(nèi)具備較好的口碑及先發(fā)優(yōu)勢(shì)，客戶群體相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)公司既往經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，重新設(shè)子公司、申請(qǐng)各項(xiàng)資質(zhì)、完成合格供應(yīng)商認(rèn)證到最終獲取訂單至少需要3—4年時(shí)間。隨著國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919的陸續(xù)交付，國(guó)產(chǎn)燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)航空航天、燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)需求放量的黃金發(fā)展期，公司如果不盡快完善產(chǎn)業(yè)布局，將會(huì)錯(cuò)失行業(yè)發(fā)展良機(jī)，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中也會(huì)處于不利地位。

航宇科技認(rèn)為，目前，標(biāo)的公司設(shè)備已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，為滿足新的產(chǎn)能要求以及主要客戶的要求，標(biāo)的公司正在新建產(chǎn)能，擴(kuò)充能力，機(jī)加工產(chǎn)品也將隨之得到多品類的擴(kuò)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)，收入和盈利水平也有望穩(wěn)步上升。

擁有核心技術(shù)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)

深耕主業(yè)的航宇科技自身也具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

官網(wǎng)顯示，航宇科技成立于2006年9月，是一家專業(yè)從事航空航天及高端裝備復(fù)雜零部件精密制造系統(tǒng)解決方案的企業(yè)，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、航天、艦船、新能源等高端裝備制造領(lǐng)域，主要應(yīng)用于航空發(fā)動(dòng)機(jī)。

航宇科技稱，公司核心產(chǎn)品環(huán)形鍛件是航空發(fā)動(dòng)機(jī)的關(guān)鍵鍛件，是鑄造或其他制造技術(shù)所不能替代的。環(huán)形鍛件的性能和質(zhì)量在相當(dāng)大的程度上決定著航空關(guān)鍵構(gòu)件的使用性能和服役行為，環(huán)形鍛件的組織性能往往直接關(guān)系到飛機(jī)的使用壽命和可靠性。

公司航空鍛件以航空發(fā)動(dòng)機(jī)鍛件為主，也為APU、飛機(jī)短艙等飛機(jī)部件提供航空鍛件。航天鍛件主要運(yùn)用于運(yùn)載火箭，包括用于發(fā)動(dòng)機(jī)及連接航天裝備各部段的各類筒形殼體。能源裝備鍛件主要為生產(chǎn)鋰離子電池的基本材料電解銅箔裝備的鈦環(huán)/陰極輥、風(fēng)電裝備的各類軸承鍛件。燃?xì)廨啓C(jī)鍛件產(chǎn)品主要應(yīng)用于船用燃?xì)廨啓C(jī)及工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)，包括國(guó)產(chǎn)先進(jìn)船用燃機(jī)、國(guó)產(chǎn)重型燃?xì)廨啓C(jī)、國(guó)際先進(jìn)的工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)。

航宇科技稱，經(jīng)過(guò)多年自主創(chuàng)新、技術(shù)積累，公司擁有多項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中技術(shù)處于領(lǐng)先水平。

航宇科技的研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)。2021年至2023年，公司研發(fā)投入分別為0.49億元、0.69億元、0.82億元。2024年上半年，公司研發(fā)投入為0.43億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為4.31%。

上半年，公司發(fā)明專利7件，獲得授權(quán)發(fā)明專利2件，累計(jì)申請(qǐng)發(fā)明專利141件，獲得授權(quán)發(fā)明專利73件。

航宇科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2018年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3.33億元、0.24億元，同比增長(zhǎng)47.47%、236.99%。歷經(jīng)不間斷增長(zhǎng)，公司2023年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為21.04億元、1.86億元，較2018年分別增長(zhǎng)531.83%、675%。

不過(guò)，2024年上半年，航宇科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為10.01億元、1.04億元，同比下降15.33%、10.65%。

航宇科技解釋稱，受部分國(guó)內(nèi)客戶交付節(jié)奏調(diào)整等因素影響，公司境內(nèi)鍛件銷售下滑，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收和凈利下降。

本次收購(gòu)的成都成航發(fā)處于盈利狀態(tài)。2023年及2024年一季度，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為4816.73萬(wàn)元、1051.37萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為873.25萬(wàn)元、279.02萬(wàn)元。

市場(chǎng)的預(yù)期是，收購(gòu)成都成航發(fā)后，隨著協(xié)同效應(yīng)明顯，航宇科技的盈利能力有望提升。

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責(zé)編：ZB