一心堂走出騙保困境半年開店1317家   半年營收超90億發(fā)力便利店彩票謀變

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

連鎖藥店“四大金剛”之一的一心堂（002727.SZ）在擴(kuò)張中尋找新的業(yè)績增長點。

今年上半年，一心堂實現(xiàn)的營業(yè)收入超過90億元，繼續(xù)保持增長；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為2.82億元，同比下降幅度超過40%。

今年5月24日，國家醫(yī)保局基金監(jiān)管司對一心堂有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了約談。8月16日，國家醫(yī)保局公告一心堂違規(guī)使用醫(yī)�；�金的整改情況。一心堂對醫(yī)�；�金使用情況開展自查自糾，已退回違規(guī)問題涉及醫(yī)�；�金1070余萬元。

針對今年上半年的經(jīng)營業(yè)績，一心堂稱，“騙�！庇绊懟�本消失，凈利潤下降，主要是部分非剛需產(chǎn)品受消費市場影響出現(xiàn)下降，新店及次新店需要一定爬坡期。

一心堂仍然在進(jìn)行線下門店擴(kuò)張，今年的門店擴(kuò)張目標(biāo)為新增20%左右。今年上半年，公司新增門店1317家，期末門店總數(shù)躋身萬店俱樂部，達(dá)到約1.13萬家。

除了藥品零售外，一心堂還發(fā)力便利店、彩票銷售等業(yè)務(wù)，以尋求新的增長點。

繼續(xù)門店擴(kuò)張凈利承壓

一心堂繼續(xù)實施門店擴(kuò)張計劃，但經(jīng)營業(yè)績承壓。

連鎖藥店持續(xù)進(jìn)行跑馬圈地，一心堂擴(kuò)張的步伐沒有放緩。

根據(jù)半年報，今年上半年，一心堂新開門店數(shù)量為1317家，搬遷門店數(shù)量為132家，關(guān)閉門店數(shù)量為149家，期末門店數(shù)量達(dá)到11291家，較年初凈增加1036家。

起家于云南昆明的一心堂，將云南作為大本營，持續(xù)進(jìn)行全國性擴(kuò)張，不過，目前，云南市場的門店數(shù)、收入貢獻(xiàn)仍然占了半壁江山。

截至今年6月底，云南省的門店總數(shù)為5546家，占公司門店總數(shù)的49.12%，接近一半。其次是四川省，門店數(shù)為1872家，廣西壯族自治區(qū)的門店總數(shù)為1015家。

今年上半年，西南地區(qū)貢獻(xiàn)的營業(yè)收入為75.13億元，占公司營業(yè)收入的比重為80.74%。

一心堂稱，公司深耕細(xì)作堅持核心區(qū)域門店高密度布局，形成城鄉(xiāng)一體化的門店網(wǎng)絡(luò)布局結(jié)構(gòu)。公司品牌自上而下滲透發(fā)展，各行政區(qū)域門店規(guī)模保持均衡發(fā)展勢頭。公司重點發(fā)展區(qū)域在西南、華南地區(qū)，同時兼顧華北地區(qū)的門店發(fā)展，形成了區(qū)域深度覆蓋、深度服務(wù)的經(jīng)營模式。

根據(jù)披露，今年全年，一心堂門店擴(kuò)張計劃為增加20%左右。2023年底，公司門店數(shù)量為10255家，按照20%的目標(biāo)計算，今年全年將凈新增門店2051家。今年上半年，公司凈新增門店數(shù)占全年計劃數(shù)的50.51%。

一心堂稱，下半年，還會持續(xù)做拓展，并購和自建會動態(tài)調(diào)整。此外，公司發(fā)展結(jié)構(gòu)也一直在做調(diào)整，從云南走向省外。近幾年，公司的整個結(jié)構(gòu)拓展已經(jīng)有一些效果，包括云南以外的鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店、海南省份的門店開始實現(xiàn)了盈利。

不過，盡管門店數(shù)在增加，但一心堂的凈利潤卻在減少。

半年報顯示，今年上半年，一心堂實現(xiàn)的營業(yè)收入為93.05億元，同比增長7.26%；凈利潤2.82億元，同比下降44.13%。

凈利潤同比下降幅度超過40%，與同行益豐藥房、老百姓、大參林凈利潤相比，一心堂的下降幅度最大。

2023年，一心堂的凈利潤為5.49億元，同比下降45.60%。這是公司自2010年以來年度凈利潤最大降幅。

從公開信息看，2023年，一心堂實際補稅及稅收滯納金金額達(dá)到2.40億元。此外，商譽減值、存貨跌價等合計約1.65億元。

今年上半年凈利潤下降，公司稱，消費市場影響，部分非剛需產(chǎn)品影響比較大，公司交易次數(shù)并沒有明顯變化，但客單價有下滑。新店及次新店占比較大，需要一定爬坡期，職工薪酬和房租均有所增加。

發(fā)力非藥品業(yè)務(wù)謀增長點

還有一個導(dǎo)致一心堂業(yè)績下滑的因素，即“騙�！庇绊�。

8月16日，國家醫(yī)保局在微信公眾號公告了一心堂違規(guī)使用醫(yī)�；�金的整改情況。

公告顯示，一心堂針對約談要求以及醫(yī)療保障機(jī)關(guān)出臺的《2024年定點零售藥店使用醫(yī)�；�金負(fù)面清單》，從是否存在“虛假開藥、串換藥品、超量開藥、代為其他藥店進(jìn)行醫(yī)保結(jié)算、日常管理”等五個方面的問題，對公司9179家直營連鎖醫(yī)保定點藥店，自2021年5月1日至2024年5月30日醫(yī)保基金使用情況開展自查自糾，已退回違規(guī)問題涉及醫(yī)�；�金1070余萬元。

針對上述騙保行為及整改，今年9月1日，在2024 年中報業(yè)績交流會上，一心堂方面相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，醫(yī)保自查自糾對公司業(yè)務(wù)影響已經(jīng)沒有了，業(yè)務(wù)回歸正常狀態(tài)。公司理念一直是合規(guī)經(jīng)營，目前，相關(guān)問題都解決了。

實際上，一心堂門店持續(xù)擴(kuò)張，雖然門店數(shù)量增加了，但零售藥店的錢越來越難賺了，公司的毛利率也印證了這一點。

2021年至2023年，公司的綜合毛利率分別為35.05%、33.56%、33%，持續(xù)下降。

今年上半年，綜合毛利率為31.44%，同比下降2.12個百分點。

一心堂方面表示，已開通統(tǒng)籌門店對統(tǒng)籌目錄品種價格有所調(diào)整，導(dǎo)致零售毛利率下降。

那么，一心堂如何應(yīng)對毛利率下滑導(dǎo)致凈利潤下降的風(fēng)險？一方面，一心堂致力于改善非醫(yī)保支付產(chǎn)品銷售占比，以圖提高毛利率；另一方面，公司加強(qiáng)泛健康業(yè)務(wù)。

除此之外，一心堂發(fā)力非藥品業(yè)務(wù)。據(jù)披露，公司在做彩票業(yè)務(wù)探索，今年上半年，公司彩票銷售6562 萬元。公司還在拓展便利店業(yè)務(wù)，客流量同比接近翻倍。公司稱，便利店毛利率和運作成本相較藥店要低一些，但在品類深度管理的專業(yè)度上要求也很高。

主業(yè)承壓，進(jìn)軍非藥品業(yè)務(wù)，一心堂試圖尋找新的增長點，能夠達(dá)到預(yù)期嗎？

二級市場上，今年5月下旬以來，一心堂的股價下跌了逾40%。

責(zé)編：ZB