葫蘆娃5億可轉債發(fā)行二次上會被否 半年扣非降12%財務費激增58%

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

再融資被否兩日后，葫蘆娃（605199.SH）發(fā)布成績單。

8月28日晚間，葫蘆娃發(fā)布半年報。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.47億元，同比減少7.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）7875.16萬元，同比增長28.33%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）4219萬元，同比減少11.91%。

備受關注的是，8月26日，上交所官網(wǎng)披露，葫蘆娃的5億元規(guī)�？赊D債發(fā)行未能過會，審議結果為“不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求”。

長江商報記者注意到，葫蘆娃此次再融資已經(jīng)是二次上會。此次仍然未能過會，公司也成為新“國九條”發(fā)布之后首家再融資被否的滬市上市公司。

二次上會時，葫蘆娃被重點問詢的問題主要包括預付款及預付渠道推廣費大幅增加、研發(fā)投入資本化情況、2023年營收增長合理性等。

值得關注的是，再融資一直未能推進，當前葫蘆娃的財務壓力加大。2024年上半年，因銀行借款增加導致利息支出增加，公司財務費用為1185.5萬元，同比增長57.96%。

截至2024年6月末，葫蘆娃的短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負債分別由上年末的4.21億元、5729.22萬元增加至5.13億元、2.24億元。

再融資申請未能過會

二次上會仍然被否，葫蘆娃5億元可轉債計劃落空。

8月26日，上交所官網(wǎng)披露，葫蘆娃的再融資申請未能過會，審議結果為“不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求�！�

回溯葫蘆娃此次再融資歷程，2023年3月，葫蘆娃首次推出可轉債發(fā)行計劃，擬發(fā)行總額為不超過5億元。同年7月末，上交所正式受理了公司的發(fā)行申請，并在20天后發(fā)出首輪審核問詢函。

在完成兩輪審核問詢回復之后，2023年12月29日，葫蘆娃此次發(fā)行首次接受上會接受審核，但上交所上市審核委員會的審議結果為“暫緩審議”。

長江商報記者注意到，首次上會時，監(jiān)管部門對葫蘆娃提出的問題涵蓋在建工程建設投入、進展情況、債務情況，以及公司渠道拓展費和學術推廣費的真實性和合理性等方面。

其中，監(jiān)管部門要求葫蘆娃說明報告期內(nèi)公司在建工程建設投入、進展情況，2022年以來公司預付賬款快速增長的原因及合理性。同時，還要求公司結合最近三年一期貨幣資金和短期借款平均余額、利息收入和利息費用，說明公司貨幣資金規(guī)模與利息收入、借款規(guī)模與利息費用的匹配性，以及維持較大規(guī)模有息負債的必要性及合理性。葫蘆娃渠道拓展費和學術推廣費的真實性和合理性，銷售推廣過程是否存在商業(yè)賄賂或為商業(yè)賄賂提供便利的情形，也成為問詢重點。

此外，監(jiān)管部門要求葫蘆娃進一步落實的事項還包括在建工程、預付賬款、維持較大規(guī)模有息負債的必要性及合理性等。

在8月26日第二次上會時，監(jiān)管部門現(xiàn)場提出的問題再次涉及預付賬款、推廣費等。

具體而言，監(jiān)管部門首先要求葫蘆娃說明2023年期間預付研發(fā)款項、預付渠道推廣費大幅增加的合理性，并要求公司說明2023年四季度研發(fā)投入資本化核算是否準確，會計處理是否符合相關規(guī)定。

同時，葫蘆娃還需結合報告期應收賬款周轉率、客戶結構、2023年新增經(jīng)銷商及回款情況，說明公司2023年營業(yè)收入增長的合理性、真實性。

由于發(fā)行申請未能過會，這意味著葫蘆娃的5億元規(guī)�？赊D債發(fā)行落空，公司也成為新“國九條”發(fā)布之后首家再融資被否的滬市上市公司。

貨幣資金半年少四成

資料顯示，葫蘆娃核心聚焦于兒童藥領域，涵蓋了兒童藥、兒童健康食品、保健食品、特醫(yī)食品及醫(yī)療器械等多個領域。目前，公司擁有53個在產(chǎn)在銷的兒童藥品種。

2020年7月，葫蘆娃在滬市主板上市。上市以來，公司經(jīng)營業(yè)績波動起伏。

2020年至2023年，葫蘆娃分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.62億元、13.54億元、15.15億元、19.05億元，同比增長-11.04%、16.53%、11.91%、25.75%；凈利潤1.22億元、7213.79萬元、8568.3萬元、1.06億元，同比增長0.97%、-40.63%、18.78%、24.29%。

再融資被否后，8月28日晚間，葫蘆娃發(fā)布半年報。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.47億元，同比減少7.36%；凈利潤7875.16萬元，同比增長28.33%。

其中，因報告期轉讓子公司承德新愛民全部股權，獲得股權轉讓收益和收到政府補助資金增加，葫蘆娃的凈利潤數(shù)實現(xiàn)增長，但其扣非凈利潤同比減少11.91%。

長江商報記者注意到，上會時監(jiān)管部門曾重點關注的幾大方面問題中，2024年上半年，葫蘆娃的銷售費用2.68億元，同比減少11.85%。2020年至2023年，公司的銷售費用分別為4.75億元、5.46億元、5.84億元、6.38億元，其中2021年至2023年公司銷售費用連續(xù)三年提升。

與此同時，2024年上半年，葫蘆娃的研發(fā)費用為3904.68萬元，同比增長29.79%。

值得關注的是，當前葫蘆娃的財務壓力加大。2024年上半年，因銀行借款增加導致利息支出增加，公司財務費用為1185.5萬元，同比增長57.96%。

截至2024年6月末，葫蘆娃資產(chǎn)總額31.05億元，資產(chǎn)負債率61.75%。其中，短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負債分別由上年末的4.21億元、5729.22萬元增加至5.13億元、2.24億元，長期借款則由7.6億元下降至6.02億元。期末公司貨幣資金為3.13億元，較上年末減少2.1億元，降幅超過40%。

此外，2024年上半年，葫蘆娃經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.51億元，2023年上半年和2023年全年則分別為-1.6億元、2825.23萬元。

按照計劃，葫蘆娃的5億元可轉債募集資金中，有1.5億元計劃補充流動資金。而在2020年通過IPO募資2.08億元之后，葫蘆娃一直未能實施再融資。2021年2月，公司曾推出10億元規(guī)模的定增計劃，并在當年9月拿到證監(jiān)會核準批復。但因一直未能完成發(fā)行，2022年9月，葫蘆娃的定增批復到期自動失效。

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責編：ZB