華電國際成本改善凈利32億增25%   獲注420億資產(chǎn)裝機(jī)規(guī)模將提升27%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 徐佳

成本壓力降低，華電國際（600027.SH）盈利能力明顯改善。

半年報(bào)顯示，2024年上半年，華電國際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入531.81億元，同比減少10.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）32.23億元，同比增長24.84%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）33.1億元，同比增長43.31%。

2024年上半年，盡管受發(fā)電量、上網(wǎng)電價(jià)及煤炭貿(mào)易量下降等影響，華電國際的營業(yè)收入小幅下降，但同時因燃料成本、煤炭貿(mào)易量下降，公司營業(yè)成本降幅高于營業(yè)收入，由此出現(xiàn)減收增利的現(xiàn)象。

值得關(guān)注的是，當(dāng)前，華電國際正在推進(jìn)重組，以進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)規(guī)模。根據(jù)華電國際日前發(fā)布的重組預(yù)案，公司擬收購控股股東中國華電及其關(guān)聯(lián)方持有的華電江蘇能源有限公司（簡稱“江蘇公司”）等八家公司控股權(quán)，并募集配套資金。

長江商報(bào)記者注意到，本次華電國際將通過重組注入江蘇、廣東、上海和廣西等區(qū)域合計(jì)裝機(jī)規(guī)模約1597.28萬千瓦常規(guī)能源資產(chǎn)，占公司現(xiàn)有控股裝機(jī)規(guī)模的比例為27.33%。重組完成后，華電國際的控股裝機(jī)規(guī)模將提升至7442.26萬千瓦。

不僅如此，收購八家公司之后，華電國際的經(jīng)營業(yè)績也將得到增厚。粗略計(jì)算，2023年，八家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入354.17億元、歸母凈利潤6.63億元。截至2023年末，八家公司總資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到420.83億元。

燃料成本下降15%凈利潤提升24.84%

作為中國最大型的綜合性能源公司之一，華電國際的主要業(yè)務(wù)為建設(shè)、經(jīng)營發(fā)電廠，包括大型高效的燃煤、燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組及多項(xiàng)可再生能源項(xiàng)目。

資料顯示，自2021年起，煤炭市場價(jià)格大幅上漲并保持在相對高位，煤機(jī)發(fā)電成本大幅抬升，煤電企業(yè)盈利表現(xiàn)不佳。同時，因我國富煤少氣，對外進(jìn)口天然氣比例較高，2021年起受國際天然氣價(jià)格大幅波動影響，我國天然氣整體價(jià)格較高，擠壓了我國燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組盈利空間。

受上述因素影響，2021年，華電國際的營業(yè)收入雖然首次突破千億大關(guān)，達(dá)到1046.08億元，但凈利潤和扣非凈利潤分別巨虧49.82億元、83.68億元。2022年，公司營業(yè)收入和凈利潤分別增長至1070.59億元、1.16億元，同比增長2.34%、102.33%，但扣非凈利潤依舊虧損5.76億元。

而2023年以來，隨著我國煤炭、天然氣增產(chǎn)，進(jìn)口量高增，煤炭及天然氣價(jià)格有所回落，火電企業(yè)盈利能力明顯改善。

2023年，華電國際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1171.76億元，同比增長9.45%；凈利潤和扣非凈利潤分別為45.22億元、38.03億元，同比增長3789%、759.93%。

日前華電國際發(fā)布的半年報(bào)顯示，2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入531.81億元，同比減少10.54%；凈利潤32.23億元，同比增長24.84%；扣非凈利潤33.1億元，同比增長43.31%。

長江商報(bào)記者注意到，2024年上半年，受發(fā)電量、上網(wǎng)電價(jià)及煤炭貿(mào)易量下降等影響，華電國際的營業(yè)收入小幅下降，但同時因燃料成本、煤炭貿(mào)易量下降，公司營業(yè)成本降幅高于營業(yè)收入，由此出現(xiàn)減收增利的現(xiàn)象。

半年報(bào)顯示，2024年上半年，華電國際完成發(fā)電量1012.99億千瓦時，同比下降約5.85%；完成上網(wǎng)電量947.13億千瓦時，同比下降約5.97%。報(bào)告期內(nèi)，本公司發(fā)電機(jī)組的平均利用小時為1741小時，同比下降192小時；其中燃煤發(fā)電機(jī)組的利用小時為1926小時，同比下降225小時；供電煤耗為285.28克/千瓦時，顯著優(yōu)于全國平均水平。

從成本端來看，2024年上半年，華電國際的營業(yè)成本約為485.98億元，同比減少13.58%。其中，因煤價(jià)、氣價(jià)以及發(fā)電量下降，公司燃料成本約為328.39億元，同比減少15.43%。因煤炭貿(mào)易量下降，公司煤炭銷售成本約為38.42億元，同比減少37.30%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，華電國際的銷售毛利率、銷售凈利率分別由上年同期的5.41%、4.52%提升至8.62%、7.1%，增長3.21、2.58個百分點(diǎn)。

獲注入1597萬千瓦常規(guī)能源資產(chǎn)

當(dāng)前，以傳統(tǒng)能源為主的華電國際正在推進(jìn)重組，以進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)規(guī)模。

近期，華電國際發(fā)布重組預(yù)案。上市公司擬通過發(fā)行股份或發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購江蘇公司80%股權(quán)、上海福新51%股權(quán)、上海閔行100%股權(quán)、廣州大學(xué)城55.0007%股權(quán)、福新廣州55%股權(quán)、福新江門70%股權(quán)、福新清遠(yuǎn)100%股權(quán)、貴港公司100%股權(quán)，并募集配套資金。

需要注意的是，本次交易中，交易對手方為華電國際控股股東中國華電及其下屬公司。因此，本次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。目前，標(biāo)的公司的審計(jì)和評估工作尚未完成，本次交易的具體交易價(jià)格尚未確定。

長江商報(bào)記者注意到，早在2014年8月，中國華電就曾承諾，將向華電國際注入資產(chǎn)以減少同業(yè)競爭問題。而本次擬注入江蘇、廣東、上海和廣西等區(qū)域合計(jì)裝機(jī)規(guī)模約1597.28萬千瓦常規(guī)能源資產(chǎn)，約占中國華電控制的非上市常規(guī)能源資產(chǎn)合計(jì)裝機(jī)規(guī)模約6235.04萬千瓦的25.62%，且占華電國際現(xiàn)有控股裝機(jī)規(guī)模5844.98萬千瓦的比例為27.33%。

由此，本次重組不僅將進(jìn)一步減少同業(yè)競爭問題，且華電國際獲注資產(chǎn)后的控股裝機(jī)規(guī)模將提升至7442.26萬千瓦。

而在注入資產(chǎn)之后，華電國際的資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力也將明顯增厚。重組預(yù)案披露，2023年，上述八家標(biāo)的公司中，江蘇公司、上海福新、上海閔行、廣州大學(xué)城、福新廣州、福新江門、福新清遠(yuǎn)、貴港公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入261.03億元、1.47億元、11.07億元、5.03億元、34.47億元、10.99億元、656.66萬元、30.05億元，合計(jì)354.17億元；歸母凈利潤3.72億元、2399.9萬元、2397.22萬元、374.06萬元、1.47億元、3720.12萬元、-3696.03萬元、9155.95萬元，合計(jì)6.63億元。

截至2023年末，八家公司的資產(chǎn)總額分別為326.12億元、3.9億元、12.51億元、6.75億元、24.56億元、9.59億元、6.04億元、31.36億元，合計(jì)420.83億元；歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)53.52億元、1.82億元、3.5億元、3.83億元、8.42億元、1.88億元、1.16億元、11.41億元，合計(jì)85.54億元。

華電國際同時表示，本次交易完成后，標(biāo)的資產(chǎn)納入華電國際財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍，將提升華電國際的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤水平，有助于華電國際進(jìn)一步完善境內(nèi)常 規(guī)能源資產(chǎn)布局范圍、拓寬收入來源，分散整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB