海金格與樂(lè)普醫(yī)療三年關(guān)聯(lián)交易9135萬(wàn) 貨幣資金3.16億占資產(chǎn)59%仍募1.2億補(bǔ)流

長(zhǎng)江商報(bào)消息 A股上市公司樂(lè)普醫(yī)療（300003.SZ）加持，北京海金格醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海金格”）的IPO取得新進(jìn)展。

日前，北交所對(duì)海金格發(fā)出首輪監(jiān)管問(wèn)詢函，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、業(yè)務(wù)獨(dú)立性、募投項(xiàng)目合理性等多個(gè)方面展開(kāi)詳細(xì)問(wèn)詢。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，此次海金格擬募資4.32億元，其中1.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。但從當(dāng)前的數(shù)據(jù)來(lái)看，海金格賬面資金較為充足。截至2023年末，公司貨幣資金3.16億元，占公司資產(chǎn)總額和流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為59.44%、68.35%，且均為銀行存款，不存在貨幣資金使用受限的情形。

值得關(guān)注的是，2019年首次從新三板摘牌之后，次年海金格獲得樂(lè)普醫(yī)療1億元增資入股，目前樂(lè)普醫(yī)療仍是海金格第二大股東以及前五大客戶。

2021年至2023年，海金格向樂(lè)普醫(yī)療、樂(lè)普生物及其控制的企業(yè)的銷售金額合計(jì)為9135.17萬(wàn)元。而二者之間的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，也成為首輪監(jiān)管問(wèn)詢中的重點(diǎn)。

募資必要性遭問(wèn)詢

資料顯示，海金格最早成立于2006年7月，2015年公司完成股份制改制。2015年12月，海金格首次在新三板掛牌，2019年6月摘牌。

直至2023年3月，海金格再次在新三板掛牌。今年6月末，海金格的首發(fā)申請(qǐng)正式獲得北交所受理。日前，北交所已向海金格發(fā)出首輪審核問(wèn)詢函。

按照計(jì)劃，海金格擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)1800萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)4.32億元，分別投入到臨床試驗(yàn)綜合服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、SMO服務(wù)中心項(xiàng)目、臨床試驗(yàn)數(shù)智化平臺(tái)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，四大募投項(xiàng)目擬分別投入募集資金1.5億元、9712.81萬(wàn)元、6553.29萬(wàn)元、1.2億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在過(guò)去的三年時(shí)間內(nèi)，海金格的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，但增速已有明顯放緩。

2021年至2023年，海金格分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.35億元、4.34億元、4.46億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱“凈利潤(rùn)”）1226.6萬(wàn)元、4242.47萬(wàn)元、5566.25萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（下稱“扣非凈利潤(rùn)”）1216.12萬(wàn)元、4057.13萬(wàn)元、5169.73萬(wàn)元。

其中，2022年和2023年，海金格的營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)29.52%、2.76%，凈利潤(rùn)增速分別為245.87%、31.2%。

2024年一季度，海金格實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.16億元，同比增長(zhǎng)15.07%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為1441.66萬(wàn)元、1432.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.89%、12.78%。

對(duì)此，海金格解釋稱主要是受全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策、地緣政治等因素影響，近年來(lái)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥投資活躍度有所回落，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)入階段性調(diào)整時(shí)期，導(dǎo)致創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)外包需求減弱。

在此背景下，海金格的募投項(xiàng)目中臨床試驗(yàn)綜合服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目擬新建9個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、SMO服務(wù)中心項(xiàng)目擬新建6個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的必要性，是否與市場(chǎng)需求變化相匹配，成為監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的重點(diǎn)。

此外，海金格本次募資中，第二大募投項(xiàng)目為補(bǔ)充流動(dòng)資金。但從當(dāng)前的數(shù)據(jù)來(lái)看，海金格賬面資金較為充足。截至2023年末，公司資產(chǎn)總額5.32億元，母公司口徑下的資產(chǎn)負(fù)債率為51.62%，連續(xù)兩年下降。期末公司貨幣資金3.16億元，占公司資產(chǎn)總額和流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為59.44%、68.35%，且均為銀行存款，不存在貨幣資金使用受限的情形。

首輪監(jiān)管問(wèn)詢函中，監(jiān)管部門(mén)要求海金格說(shuō)明補(bǔ)充流動(dòng)資金及資金規(guī)模的必要性、合理性。

第二大股東樂(lè)普醫(yī)療身兼客戶

首次從新三板摘牌之后，海金格獲得A股上市公司增資入股。

招股書(shū)顯示，2020年7月，樂(lè)普醫(yī)療以45.65元/股的價(jià)格向海金格出資1億元，取得海金格1095.4萬(wàn)股，占海金格本次發(fā)行前股本比例的15.08%，為公司第二大股東。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，除了是海金格的第二大股東之外，樂(lè)普醫(yī)療還是海金格的前五大客戶，二者之間的交易也構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。

2021年至2023年，海金格向樂(lè)普醫(yī)療、樂(lè)普生物及其控制的企業(yè)的銷售金額分別為4460.26萬(wàn)元、2457.3萬(wàn)元、2217.61萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為13.31%、5.66%、4.97%。各報(bào)告期內(nèi)，樂(lè)普醫(yī)療、樂(lè)普生物及其控制的企業(yè)分別是海金格的第一、第四和第二大客戶，三年累計(jì)銷售金額為9135.17萬(wàn)元。

問(wèn)詢函中，監(jiān)管部門(mén)對(duì)樂(lè)普醫(yī)療入股海金格的原因、定價(jià)依據(jù)及合理性提出問(wèn)詢，并要求海金格說(shuō)明承接項(xiàng)目占樂(lè)普醫(yī)療、樂(lè)普生物及其控制的企業(yè)臨床CRO外包項(xiàng)目數(shù)量和金額的比例情況，相關(guān)交易的必要性和公允性，是否存在調(diào)節(jié)公司收入利潤(rùn)或成本費(fèi)用、向公司輸送利益等情況。

海金格遠(yuǎn)高于同行的銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率水平，也引起監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注。

招股書(shū)顯示，2021年至2023年，海金格的銷售費(fèi)用分別為1866.66萬(wàn)元、1950.63萬(wàn)元、2650.41萬(wàn)元，銷售費(fèi)用率分別為5.57%、4.49%、5.94%。同期，同行業(yè)可比上市公司銷售費(fèi)用率平均值分別為1.85%、1.74%、1.91%。

對(duì)此，海金格稱，主要系與同行業(yè)上市公司相比，海金格收入規(guī)模相對(duì)較低；同時(shí)由于公司處于擴(kuò)張期，為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，激勵(lì)銷售人員進(jìn)行商務(wù)拓展，公司向銷售人員提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬，銷售費(fèi)用中的職工薪酬金額較大。

報(bào)告期，海金格的管理費(fèi)用分別為7513.74萬(wàn)元、7927.92萬(wàn)元、7227.11萬(wàn)元，管用費(fèi)用率分別為22.42%、18.26%、16.20%，亦高于同行業(yè)可比上市公司8.65%、8.7%、8.44%的管理費(fèi)用率平均水平，主要原因系報(bào)告期初海金格擬定上市計(jì)劃，管理人員配置對(duì)標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，同時(shí)制定了薪酬激勵(lì)政策。

問(wèn)詢函中，監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注海金格銷售及管理人員薪酬合理性，并對(duì)公司銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性提出質(zhì)疑。

●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

責(zé)編：ZB