湯臣倍健三大品牌收入下滑凈利銳降42%   經(jīng)銷商三年半減少357家年內(nèi)股價(jià)向下

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)龍頭湯臣倍健（300146.SZ）壓力不減。

8月5日晚間，湯臣倍健發(fā)布的半年報(bào)顯示，2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.13億元，同比減少17.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)，下同）8.91億元，同比下降42.34%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2023年三季度開始，湯臣倍健已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度凈利潤(rùn)下滑。不僅如此，湯臣倍健上半年主要品牌收入出現(xiàn)不同程度下滑。其中，“湯臣倍健”“健力多”“l(fā)ifespace”三大品牌收入同比下降19.77%、19.81%、24.79%。

近年來，隨著經(jīng)銷商不斷優(yōu)化，湯臣倍健經(jīng)銷商數(shù)量大幅縮減。截至2024年6月末，湯臣倍健的經(jīng)銷商數(shù)量減少至862家，上半年合計(jì)減少131家。而與2020年最高峰時(shí)期相比，三年半時(shí)間內(nèi)公司經(jīng)銷商數(shù)量整體減少357家，接近三成。

同日，湯臣倍健拋出新一輪回購(gòu)計(jì)劃，回購(gòu)規(guī)模為1億至2億元。但即便如此，半年報(bào)發(fā)布之后，8月6日湯臣倍健盤中大跌超8%，報(bào)收12.06元/股，公司股價(jià)年內(nèi)累計(jì)已下跌近30%。

連續(xù)四個(gè)季度凈利潤(rùn)下滑

2024年以來，湯臣倍健業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

半年報(bào)顯示，2024年上半年，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.13億元，同比減少17.56%；凈利潤(rùn)8.91億元，同比下降42.34%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）8.31億元，同比減少42.83%。

若將時(shí)間線拉長(zhǎng)，2019年，湯臣倍健曾陷入上市后首次虧損，次年公司扭虧為盈，其主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力也在2023年達(dá)到新高。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，湯臣倍健曾分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.62億元、60.95億元、74.31億元、78.61億元、94.07億元，同比增長(zhǎng)20.94%、15.83%、21.93%、5.79%、19.66%；凈利潤(rùn)-3.56億元、15.24億元、17.54億元、13.86億元、17.46億元，同比增長(zhǎng)-135.51%、528.29%、15.07%、-20.99%、26.01%。

不過，即便2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，但在湯臣倍健實(shí)控人、董事長(zhǎng)梁允超看來，“這個(gè)數(shù)字剔除全行業(yè)性的階段性高增因素外，客觀來看，沒有任何自喜的理由”。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，事實(shí)上，從2023年三季度開始，湯臣倍健的業(yè)績(jī)就已然出現(xiàn)滑坡。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2023年三、四季度，湯臣倍健的營(yíng)業(yè)收入分別為21.86億元、16.25億元，同比增長(zhǎng)12.75%、-4.53%；凈利潤(rùn)3.56億元、-1.55億元，同比減少17.96%、61.06%，扣非凈利潤(rùn)分別為3.44億元、-2.01億元，同比減少0.02%、429.14%。

延續(xù)這一趨勢(shì)，2024年前兩個(gè)季度，湯臣倍健分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.46億元、19.67億元，同比減少14.87%、20.93%；凈利潤(rùn)7.27億元、1.64億元，同比減少29.43%、68.12%；扣非凈利潤(rùn)7.09億元、1.22億元，同比減少28.67%、73.48%，連續(xù)四個(gè)季度凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)雙降。

值得一提的是，2月，湯臣倍健對(duì)公司2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)作出調(diào)整。經(jīng)過調(diào)整之后的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為，以2022年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，公司2024年至2026年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不低于29.3%、39.6%、50.8%。

此前的2022年上半年，湯臣倍健的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為42.21億元、10.48億元，與這一數(shù)據(jù)相比，2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)9.3%、-15%。目前來看，要想順利完成上述業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，湯臣倍健下半年經(jīng)營(yíng)壓力不小。

經(jīng)銷商數(shù)量減少至862家

“今年上半年，在消費(fèi)環(huán)境持續(xù)發(fā)生變化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，公司階段性經(jīng)營(yíng)策略未能有效推動(dòng)年初預(yù)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)�！卑肽陥�(bào)中，湯臣倍健坦言。

湯臣倍健同時(shí)表示，下半年，公司將推動(dòng)兩大核心產(chǎn)品迭代升級(jí)，新舊產(chǎn)品替換產(chǎn)生的短期不確定性及相關(guān)調(diào)整優(yōu)化措施將對(duì)下半年經(jīng)營(yíng)帶來更大的壓力和影響。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，實(shí)施多品牌策略的湯臣倍健，上半年旗下主要品牌收入出現(xiàn)不同程度下滑。其中，主品牌“湯臣倍健”實(shí)現(xiàn)收入26.35億元，同比下降19.77%；“健力多”實(shí)現(xiàn)收入5.91億元，同比下降16.81%；“l(fā)ifespace”國(guó)內(nèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.10億元，同比下降24.79%，境外LSG（Life-Space Group Pty Ltd）實(shí)現(xiàn)收入5.11億元，同比下降4.72%（按澳元口徑：LSG營(yíng)業(yè)收入為1.08億澳元，同比下降5.37%）。

分產(chǎn)品來看，由于氨糖、維生素及護(hù)肝類產(chǎn)品銷售減少，2024年上半年，湯臣倍健的片劑營(yíng)業(yè)收入7.33億元，同比減少37.53%；因蛋白粉及益生菌類產(chǎn)品銷售減少，公司粉劑營(yíng)業(yè)收入4.64億元，同比減少33%。此外，公司膠囊的營(yíng)業(yè)收入為6.85億元，同比減少13.49%。

分渠道來看，今年上半年，湯臣倍健的線下渠道實(shí)現(xiàn)收入26.29億元，同比下降15.82%；線上渠道實(shí)現(xiàn)收入19.53億元，同比下降20.54%。

值得關(guān)注的是，自2021年開始，湯臣倍健的經(jīng)銷商數(shù)量不斷降低。2019年至2023年末，湯臣倍健的經(jīng)銷商數(shù)量分別為626家、1219家、1171家、1003家、993家。

截至2024年6月末，湯臣倍健的經(jīng)銷商數(shù)量減少至862家，其中上半年境內(nèi)、境外經(jīng)銷商數(shù)量減少130家、1家，半年合計(jì)減少131家。而與2020年最高峰時(shí)期相比，三年半時(shí)間內(nèi)公司經(jīng)銷商數(shù)量整體減少357家，降幅接近三成。

值得關(guān)注的是，同樣在8月5日晚間，湯臣倍健拋出新一輪回購(gòu)計(jì)劃，公司擬使用自有資金通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分公司股票，用于注銷并減少注冊(cè)資本，回購(gòu)金額為1億元至2億元，回購(gòu)價(jià)格為不超過20元/股（含），預(yù)計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量約為500萬股至1000萬股，占公司目前已發(fā)行總股本比例為0.29%至0.59%。

二級(jí)市場(chǎng)上，半年報(bào)發(fā)布之后，8月6日湯臣倍健股價(jià)盤中大跌超8%，報(bào)收12.06元/股，跌幅7.52%，年內(nèi)累計(jì)已下跌近30%。

責(zé)編：ZB