鼎佳精密轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所IPO募資縮水24% 盈利能力持續(xù)修復(fù)產(chǎn)能利用率已近80%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

主動(dòng)撤單深市主板IPO數(shù)月之后，蘇州鼎佳精密科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鼎佳精密”）轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所IPO。

日前，北交所官網(wǎng)披露已受理鼎佳精密的首發(fā)申請(qǐng)。2023年9月，鼎佳精密曾主動(dòng)撤單深市主板IPO。兩次沖刺IPO不同的是，此次鼎佳精密的募資規(guī)模為3.03億元，較前次減少9744.27萬元，縮水24%，并取消了補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

資料顯示，鼎佳精密主要從事消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，受下游消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)增速放緩及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，鼎佳精密已連續(xù)兩年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱“凈利潤(rùn)”）下滑。今年一季度凈利潤(rùn)有所回升。

而下游壓力向上傳導(dǎo)，鼎佳精密自產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量有所下滑，公司產(chǎn)能利用率明顯降低。2023年，公司兩大核心產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率均不足80%。

深市主板IPO撤單后轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所

資料顯示，鼎佳精密的前身華爾迪有限成立于2007年11月。2021年9月，華爾迪有限整體變更為鼎佳精密，完成股份制改制。

2023年3月，深交所正式受理了鼎佳精密的首發(fā)申請(qǐng)。按照計(jì)劃，鼎佳精密原本擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2000萬股并在深市主板上市，募集資金總額不超過4億元，分別投入到消費(fèi)電子精密功能性器件生產(chǎn)項(xiàng)目、昆山市鼎佳電子材料有限公司包裝材料加工項(xiàng)目、消費(fèi)電子精密功能件生產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

不過，在監(jiān)管部門發(fā)出首輪問詢函之后，2023年9月，鼎佳精密主動(dòng)撤回了申請(qǐng)文件，深交所隨即終止了對(duì)公司的審核。

2024年3月，鼎佳精密在新三板掛牌。掛牌僅四個(gè)月，近日，北交所官網(wǎng)披露已受理鼎佳精密的首發(fā)申請(qǐng)。與前次不同的是，鼎佳精密擬公開發(fā)行新股不超過2000萬股并在北交所上市，募集資金總額不超過3.03億元，較前次減少9744.27萬元，降幅約為24%。

而在募投項(xiàng)目上，鼎佳精密取消了補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，并在其他三大項(xiàng)目不變的基礎(chǔ)上，新增消費(fèi)電子防護(hù)材料生產(chǎn)項(xiàng)目。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，撤單深市主板IPO轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所的背后，近幾年來鼎佳精密的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)陷入瓶頸。

招股書顯示，2021年至2023年，鼎佳精密分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.92億元、3.29億元、3.67億元，凈利潤(rùn)7663.52萬元、5357.09萬元、5194.88萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（下稱“扣非凈利潤(rùn)”）7447.64萬元、5363.47萬元、5001.77萬元。

其中，2022年和2023年，鼎佳精密的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均連續(xù)兩年下滑，整體降幅分別達(dá)到32.2%、32.8%。

上述報(bào)告期內(nèi)，鼎佳精密的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為37.01%、32.39%、33.05%，呈先降后升趨勢(shì)，與2021年相比，2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率依然減少3.96個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，鼎佳精密表示，自2021年以來，筆記本電腦為代表的消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)增速有所放緩，市場(chǎng)同類競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。公司主要終端品牌客戶持續(xù)加強(qiáng)成本管理，進(jìn)而影響上游供應(yīng)商盈利能力。

今年第一季度，鼎佳精密則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8318.6萬元，同比減少1.84%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為1243.17萬元、1205.31萬元，同比增長(zhǎng)49.54%、32.76%。

下游客戶集中產(chǎn)能利用率降低

資料顯示，鼎佳精密主要從事消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。產(chǎn)品可應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、顯示器、AR/VR、智能游戲機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，盈利能力下滑的同時(shí)，鼎佳精密主要產(chǎn)品也出現(xiàn)了產(chǎn)能利用不飽和的情況。

招股書顯示，2021年至2023年，鼎佳精密的功能性產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為97.27%、92.9%、77.48%，防護(hù)性產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為96.49%、92.05%、76.36%。其中，2023年公司兩大產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率均已不足80%。

對(duì)此，鼎佳精密表示，主要是受到需求疲軟和渠道去庫存影響，筆記本電腦市場(chǎng)萎縮明顯，2023年全年出貨量約1.95億臺(tái)，同比下滑12.56%，從而間接導(dǎo)致公司的自產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量有所下滑；公司將部分低附加值的產(chǎn)品由自產(chǎn)變成委外生產(chǎn)，從而降低了產(chǎn)能利用率；根據(jù)下游客戶需求，公司存在將多個(gè)單產(chǎn)品組裝為組件產(chǎn)品作為單個(gè)產(chǎn)品入庫并對(duì)外銷售的情形，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率降低。

而在“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式下，鼎佳精密的產(chǎn)銷率一直處于較高水平。2021年至2023年，公司功能性產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為99.57%、99.91%、98.4%，防護(hù)性產(chǎn)品的產(chǎn)銷率分別為102.33%、97.66%、96.25%。

此外，由于主要向仁寶電腦、臺(tái)達(dá)電子、巨騰國際等制造服務(wù)商和組件生產(chǎn)商供貨，且產(chǎn)品最終應(yīng)用于戴爾、惠普、聯(lián)想等消費(fèi)電子產(chǎn)品，受下游品牌集中度較高、客戶對(duì)供應(yīng)鏈集中管理等因素的影響，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)集中化的特征，鼎佳精密也存在客戶較為集中的現(xiàn)象。

按同一集團(tuán)控制下的客戶合并計(jì)算，2021年至2023年，鼎佳精密前五大客戶的合計(jì)銷售收入分別為2.02億元、1.56億元、1.84億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為51.49%、47.46%、50.07%。

值得一提的是，一直以來，鼎佳精密的股權(quán)尤為集中。目前，李結(jié)平直接持有公司61.86%的股份，且合計(jì)控制公司64.56%的股份表決權(quán)，為公司的控股股東。李結(jié)平和曹云夫婦二人直接和間接合計(jì)控制鼎佳精密89.77%的股份表決權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。

包括李結(jié)平和曹云在內(nèi)，鼎佳精密的股東僅有四名，其他兩名為閆鋒、昆山臻佳，其中昆山臻佳為公司員工持股平臺(tái)。

申報(bào)深市IPO之前，2022年11月，鼎佳精密曾實(shí)施現(xiàn)金分紅，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.30元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1980萬元。

責(zé)編：ZB