光正眼科跨界告敗扣非連虧11年   商譽(yù)3.77億負(fù)債4.58億亟待突圍

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

積極轉(zhuǎn)型、踐行產(chǎn)業(yè)多元化的光正眼科（002524.SZ）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亟待突圍。

7月10日，光正眼科發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）為虧損750萬(wàn)元至650萬(wàn)元，同比盈轉(zhuǎn)虧。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2013年至2023年的11個(gè)年度，光正眼科扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。

光正眼科的前身是光正鋼構(gòu)，2010年登陸A股市場(chǎng)。上市后，公司積極進(jìn)行資本運(yùn)作，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。除了鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)外，公司還涉足能源、眼科醫(yī)療等業(yè)務(wù)。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，截至目前，公司的多元化產(chǎn)業(yè)布局是不成功的，賬面上還有3.77億元商譽(yù)。

因?yàn)橹鳂I(yè)連年虧損，光正眼科的財(cái)務(wù)承壓明顯。截至2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)81.55%，連續(xù)三年超過(guò)80%。

二級(jí)市場(chǎng)上，光正眼科的表現(xiàn)也不佳。今年7月11日，公司股價(jià)意外漲停，收?qǐng)?bào)3.25元/股，但仍較三年前的同期下跌逾70%。

上半年扣非預(yù)計(jì)依舊虧損

光正眼科尚未走出經(jīng)營(yíng)虧損的困境。

根據(jù)最新披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年上半年，光正眼科預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為100萬(wàn)元至150萬(wàn)元，與上年同期的517.22萬(wàn)元相比，將下降80.67%至71.00%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為虧損750萬(wàn)元至650萬(wàn)元，與上年同期的盈利407.85萬(wàn)元相比，將下降283.89%至259.37%，同比盈轉(zhuǎn)虧。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為2億元，同比下降7.78%；凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別虧損0.19億元、0.22億元，同比增虧138.57%、163.85%。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，二季度，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，但全年能否徹底扭虧，仍然有待觀察。

針對(duì)今年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，光正眼科解釋稱，公司眼科業(yè)務(wù)收入較上年同期基本持平，鋼結(jié)構(gòu)板塊受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，收入不及預(yù)期，導(dǎo)致公司總體營(yíng)業(yè)收入略有降低。同時(shí)，公司銷售費(fèi)用增加、2023年實(shí)施新一輪股權(quán)激勵(lì)使2024年上半年股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用有所增加，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)不及去年同期。

總體而言，光正眼科的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直不理想。

光正眼科的前身為光正鋼構(gòu)，2010年12月17日在深交所掛牌上市。2010年至2012年，公司的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)呈現(xiàn)穩(wěn)步雙增趨勢(shì)。但2013年開始，雖然營(yíng)業(yè)收入還在增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)劇烈波動(dòng)。

2013年，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)至5.05億元；凈利潤(rùn)降至154.97萬(wàn)元，同比降幅達(dá)94.44%；扣非凈利潤(rùn)為-1842.26萬(wàn)元，首次出現(xiàn)年度虧損。

此后的2014年至2023年，公司的凈利潤(rùn)在盈利與虧損之間切換，2022年、2023年的凈利潤(rùn)分別為-7821.76萬(wàn)元、925.50萬(wàn)元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，公司的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為-515.89萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，凈利潤(rùn)波動(dòng)與非經(jīng)常性損益相關(guān)，2013年至2023年的11年，公司的扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，其中，2022年虧損金額達(dá)2.91億元。

賬面商譽(yù)還有3.77億

扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，說(shuō)明光正眼科的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型不成功。

2010年剛上市時(shí)，公司名稱為光正鋼構(gòu)，主營(yíng)鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)。隨著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變臉，公司開始尋求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，公司相繼收購(gòu)了鑫天山燃?xì)獾?3家公司，涉及燃?xì)�、熱力及其相關(guān)行業(yè)公司。2013年，公司更名為光正集團(tuán)，逐步形成了鋼結(jié)構(gòu)與清潔能源雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式。

2018年，光正集團(tuán)涉足大健康領(lǐng)域。公司通過(guò)支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上海新視界眼科醫(yī)院投資有限公司（簡(jiǎn)稱“新視界眼科”）51%股權(quán)，交易作價(jià)6億元。

根據(jù)當(dāng)時(shí)披露的信息，新視界眼科主要從事眼科醫(yī)院的投資、管理，通過(guò)其下屬分布在多個(gè)省、市的眼科醫(yī)院提供眼科相關(guān)的診療服務(wù)，主要營(yíng)業(yè)收入九成以上來(lái)自醫(yī)療收入。2016年、2017年，其營(yíng)業(yè)收入分別為7.86億元、8.49億元。

交易對(duì)方承諾，2018年至2020年，新視界眼科的扣非凈利潤(rùn)分別不低于1.15億元、1.32億元、1.52億元。

2019年，光正集團(tuán)出資7.41億元收購(gòu)了新視界眼科剩下的49%股權(quán)，公司因此更名為光正眼科。

更名之后，光正眼科持續(xù)加碼大健康業(yè)務(wù)。2021年，公司通過(guò)新視界眼科出資1550萬(wàn)元收購(gòu)義烏視光眼科醫(yī)院100%股權(quán)。

與此同時(shí)，光正眼科還對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)進(jìn)行了處置。鄯善寶暄、哈密安迅達(dá)、天宇能源、中景利華、光正鋼機(jī)、新源光正等被光正眼科對(duì)外出售。

收購(gòu)致光正眼科的商譽(yù)激增，2018年底曾達(dá)到6.21億元。隨著處置資產(chǎn)、商譽(yù)減值，到今年一季度末，公司賬面商譽(yù)還有3.77億元。

從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，醫(yī)療業(yè)務(wù)為公司核心業(yè)務(wù)，2023年，該業(yè)務(wù)收入約為8.36億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重為77.75%；鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)的收入占比分別為19.28%、2.97%。

產(chǎn)業(yè)多元化，光正眼科收獲的是主業(yè)長(zhǎng)期虧損，公司該如何走出經(jīng)營(yíng)困境？今年二季度的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，能否持續(xù)？

值得一提的是，光正眼科的財(cái)務(wù)壓力明顯。截至2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為81.55%。

截至今年一季度末，公司貨幣資金6505.43萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的短期借款2.71億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.11億元、長(zhǎng)期借款7613.21萬(wàn)元，債務(wù)合計(jì)約為4.58億元，其中，短期債務(wù)3.82億元�，F(xiàn)有貨幣資金遠(yuǎn)不能覆蓋短期債務(wù)。

二級(jí)市場(chǎng)上，7月11日，光正眼科意外漲停，收?qǐng)?bào)3.25元/股，但與三年前的同期相比，股價(jià)仍下跌了約75%。

責(zé)編：ZB