天汽模三謀易主神秘資金擬10億接盤   凈利劇烈波動負債率65%達十年最高

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

終止易主、再謀易主，完成如此重大事件的切換，天汽模（002510.SZ）只用了一天時間。

7月7日晚間，天汽模發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人及其一致行動人（以下簡稱“控股股東”）終止去年12月簽署的《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》。同時，控股股東正在籌劃新的控制權轉(zhuǎn)讓事宜。

7月9日晚間，天汽模進一步披露，公司控股股東與安徽潮成新材料科技有限公司（以下簡稱“安徽潮成新材料”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議》，安徽潮成新材料方面擬受讓公司17.17%的股份，交易完成后，公司控股股東及實際控制人將易主。

以不超過60億元的估值計算，本次易主，涉及的資金在10億元左右。安徽潮成新材料今年2月才成立，其是何方神圣，暫時不得而知。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，這是天汽模謀劃的第三次易主，前兩次均以失敗告終。

頻頻謀劃易主與天汽模經(jīng)營業(yè)績不理想有關。2010年上市以來，公司累計盈利僅4.44億元。2023年底，公司資產(chǎn)負債率升至65%左右，為近十年最高水平。

第三次籌劃易主估值60億

兩次易主未果，天汽模的控股股東尋求新的接盤俠。

7月9日晚間，天汽模發(fā)布易主事項公告，公司控股股東與安徽潮成新材料簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向性協(xié)議》，安徽潮成新材料或/和指定第三方擬受讓公司控股股東合計持有公司約1.62億股股份，約占公司總股本的17.17%。本次轉(zhuǎn)讓交易完成后，安徽潮成新材料或/和指定第三方將成為天汽模的控股股東，公司實際控制人將相應發(fā)生變更。

天汽模的股權結構相對較為分散，目前，公司實際控制人胡津生等8人合計持有公司約1.72億股股份，占公司總股本的18.27%，本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，公司控股股東及其一致行動人之一任偉仍持有公司1023.81萬股股份，其余7人完成清倉。

公告顯示，本次標的股份轉(zhuǎn)讓價格對應上市公司估值不超過60億元�；I劃本次交易停牌前一個交易日，即7月5日，公司收盤價為4.09元/股，市值為38.53億元。

如果以60億元的估值來計算，本次交易，溢價率約為55.72%。那么，本次交易，安徽潮成新材料需要出資約10.30億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，這是天汽�；I劃的第三次易主動作。

回溯公告，2020年11月26日，天汽模發(fā)布公告稱，公司控股股東與駐馬店市產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司（以下簡稱“產(chǎn)投集團”）簽署了《股權轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，產(chǎn)投集團擬受讓公司控股股東合計持有的公司約1.62億股股份，占公司當時總股本的17.70%，轉(zhuǎn)讓完成后，產(chǎn)投集團將成為公司的控股股東，駐馬店市人民政府將成為公司實際控制人。

然而，這一交易持續(xù)了一年半，盡管在2021年4月9日完成了盡調(diào)工作，但直到2022年4月1日，天汽模才宣告，終止控制權轉(zhuǎn)讓，原因是，控股股東尚未看到產(chǎn)投集團有效履行相關協(xié)議的重大進展，且尚未收到產(chǎn)投集團支付的擬購買股份的定金。

2023年12月5日晚，天汽模發(fā)布公告，公司控股股東與淮北建久股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“淮北建久”）簽署了意向協(xié)議，擬將公司約1.62億股股份轉(zhuǎn)讓給淮北建久，如果轉(zhuǎn)讓順利完成，淮北建久將持有公司的17.18%股份，成為公司控股股東，淮北市國資委成為實際控制人。

本次股權轉(zhuǎn)讓，天汽模的估值為不超過60億元，較第一次轉(zhuǎn)讓的估值67億元減少了7億元。

第二次易主的結果跟第一次一樣，協(xié)議未有效履行，天汽模的控股股東決定終止轉(zhuǎn)讓。

首季凈利增7倍仍處低位

控股股東接二連三籌劃易主，可能與天汽模的經(jīng)營業(yè)績不理想有關。

天汽模成立于1996年，一直從事汽車車身覆蓋件模具及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售等。公司稱，其具備為客戶新車型開發(fā)提供全套“模、檢、夾”工藝裝備和整車技術協(xié)調(diào)服務的一體化配套服務能力，在汽車覆蓋件模具、鋁板件模具及熱成型模具方面位居國內(nèi)前列。公司是全球生產(chǎn)規(guī)模最大的汽車覆蓋件模具供應商，裝備規(guī)模居于國際領先地位。

據(jù)披露，在國內(nèi)市場，天汽模的客戶覆蓋了絕大多數(shù)知名的合資和自主品牌車企，公司為上海通用、一汽大眾、蔚來、小鵬、理想等提供部分覆蓋件模具，為奇瑞、長城、廣汽等國內(nèi)自主品牌車企提供多款新車型整車模具的開發(fā)制造服務。在國際市場，公司為包括通用、福特、奔馳、寶馬、奧迪、保時捷等眾多國際著名汽車企業(yè)提供模具開發(fā)制造服務。

但在經(jīng)營業(yè)績方面，天汽模表現(xiàn)不佳。2010年至2018年，公司營業(yè)收入從8.32億元增長至22.27億元，期間有小幅波動。同期，公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）大幅波動，2010年為0.83億元，2012年、2017年分別為0.99億元、0.93億元，2018年為2.12億元。隨后兩年，天汽模營收及凈利連續(xù)下降，2020年虧損8.25億元。

2021年至2023年，公司的營業(yè)收入連續(xù)恢復性增長，分別為18.79億元、25.52億元、27.96億元，凈利潤則分別為-2.12億元、0.80億元、0.84億元。不過，2023年公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為0.27億元，同比下降53.08%。

今年一季度，公司的營業(yè)收入為4.49億元，同比下降2.82%；凈利潤、扣非凈利潤均約為0.24億元，同比均增長逾7倍。

2022年第一季度，公司凈利潤、扣非凈利潤曾達到0.35億元、0.34億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，天汽模實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為4.44億元。

截至2023年底，天汽模的資產(chǎn)負債率為65.37%，為2010年底以來最高水平。

備受關注的是，天汽模正在籌劃的第三次易主能否成行。受讓方安徽潮成新材料今年2月6日創(chuàng)立，其實際控制人為張雁。

張雁是誰，有什么樣的實力，為何要接盤天汽模？諸多謎團待解。

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責編：ZB