海利生物擬9億收購跨界口腔領域   主業(yè)不振營收凈利雙降股價跌86%

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

主業(yè)經(jīng)營陷入瓶頸，海利生物（603718.SH）試圖借重組突圍。

日前，海利生物發(fā)布籌劃重大資產(chǎn)重組的提示性公告，公司正在籌劃以支付現(xiàn)金的方式向美倫管理有限公司購買其持有的陜西瑞盛生物科技有限公司（以下簡稱“瑞盛生物”“標的公司”或“目標公司”）55%股權，交易價格在8.8億至9.6億元之間。

這是一次跨界重組。海利生物主要從事動物生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。標的公司瑞盛生物致力于口腔再生醫(yī)學領域，通過本次重組，海利生物將進入口腔產(chǎn)業(yè)領域。

對于傳統(tǒng)主業(yè)已經(jīng)深陷發(fā)展瓶頸的海利生物來說，如果標的公司經(jīng)營業(yè)績達到預期，其經(jīng)營業(yè)績將完成突圍。

海利生物于2015年登陸A股市場，上市以來，公司營業(yè)收入一直在3億元上下波動。其歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）波動明顯。2023年，公司凈利潤0.63億元，遠遠不及2013年的1.19億元。

二級市場上，2020年8月3日以來，前復權后，海利生物的股價從54.03元/股下跌至今年6月17日的6.72元/股，區(qū)間跌幅超86%。

標的三年扣非累計不低于4.14億

海利生物拋出重磅重組計劃。

根據(jù)公告，海利生物采取支付現(xiàn)金方式收購瑞盛生物55%股權。本次重組完成后，瑞盛生物將成為公司控股子公司。

本次收購瑞盛生物55%股權，預估值為8.8億至9.6億元。據(jù)此計算，瑞盛生物100%股權的估值高達16億至17.45億元。

目前，海利生物尚未披露瑞盛生物的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營狀況，暫且無從知曉預估值的增值情況。

公告稱，本次交易尚處于初步籌劃階段，最終交易價格尚需在完成審計、評估后，由交易各方進一步協(xié)商確定，并以各方簽署的正式協(xié)議為準。故相關事項尚存在不確定性。

瑞盛生物成立于2008年3月，注冊資本1.17億元，其致力于口腔再生醫(yī)學領域的科學發(fā)展，主要產(chǎn)品包括天然煅燒骨修復材料、口腔可吸收生物膜、脫細胞肛瘺修復基質(zhì)。

顯然，通過本次重組，海利生物將跨界進入口腔產(chǎn)業(yè)領域。

本次交易，預計存在較高的增值率。交易對方對瑞盛生物的經(jīng)營業(yè)績作出了承諾。即2024年至2026年，瑞盛生物的凈利潤的承諾數(shù)暫定約為1.25億元、1.38億元和1.51億元（在本次交易審計、評估結果基礎上，雙方協(xié)商確定最終交易價格后，凈利潤承諾數(shù)由雙方綜合本次交易審計、評估結果以及本次交易最終交易價格等因素協(xié)商進行上下不超過800萬元的調(diào)整，下同）。業(yè)績承諾期內(nèi)，目標公司累計凈利潤承諾數(shù)暫定為不低于4.14億。承諾凈利潤數(shù)系目標公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤數(shù)。

也就是說，2024年至2026年的三年，瑞盛生物實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）合計不低于4.14億元。

此外，本次交易雙方還對瑞盛生物剩余的45%股權進行了約定。本次交易完成后，購買方根據(jù)目標公司業(yè)績承諾的完成進度情況以及自身發(fā)展戰(zhàn)略需要等，對出售方持有的目標公司剩余45%股權擁有優(yōu)先收購權。在業(yè)績承諾期內(nèi)，在未取得購買方書面同意前，出售方不得將目標公司45%股權出售給第三方。

營收12年原地踏步

籌劃通過重組跨界進入口腔產(chǎn)業(yè)領域，與海利生物的傳統(tǒng)主業(yè)萎靡不振相關。

海利生物目前主營業(yè)務分為“動�！焙汀叭吮！眱蓚�板塊。“動�！睒I(yè)務是指動物生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品以豬用疫苗為主，下屬控股子公司楊凌金海生物技術有限公司，是國內(nèi)口蹄疫疫苗生產(chǎn)企業(yè)之一，采用國際上先進的懸浮培養(yǎng)工藝和濃縮純化技術生產(chǎn)高品質(zhì)口蹄疫滅活疫苗。公司始終致力于動物疫病的預防與治療，為預防動物疾病、改善動物福利和改善養(yǎng)殖業(yè)主生產(chǎn)效益提供綜合解決方案。另一方面，公司在自身發(fā)展的同時，積極向“人保”領域謀求發(fā)展。2018年6月，海利生物全資收購了致力于人用體外診斷試劑研究、開發(fā)和生產(chǎn)的高新技術科技企業(yè)上海捷門生物技術有限公司。同時，公司與全球領先的生物制劑服務供應商藥明生物合作成立了藥明海德，致力于打造全球疫苗行業(yè)領先的一體化能力和技術平臺，提供疫苗合同定制研發(fā)生產(chǎn)（CDMO）服務，賦能全球疫苗行業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)。

這些收購布局，并未改善海利生物的經(jīng)營業(yè)績。

實際上，海利生物的經(jīng)營業(yè)績陷入了增長瓶頸。早在2012年，公司營業(yè)收入、凈利潤分別為3.11億元、1.13億元，2013年，營業(yè)收入、凈利潤分別為3.19億元、1.19億元。到2014年，上市前一年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為2.85億元、1.01億元，同比下降10.51%、14.79%。

上市后的2015年至2020年，海利生物的經(jīng)營業(yè)績波動明顯，其中，2020年，公司營業(yè)收入為2.59億元、凈利潤為0.09億元，均不及上市之前。

2021年、2022年，公司營業(yè)收入分別為3.47億元、3億元，凈利潤為0.54億、1.22億元，凈利潤均為強勢增長。

但是，2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為2.41億元、0.63億元，營收、凈利雙降，降幅分別為19.76%、48.30%。

縱覽2012年至2023年的營收、凈利數(shù)據(jù)，這期間，營業(yè)收入在3億元左右長期波動。而凈利潤波動更為頻繁。2023年，公司的凈利潤僅約為2012年凈利潤的55.75%。

今年一季度，公司的營業(yè)收入為0.70億元，同比下降1.31%；凈利潤為-0.04億元，出現(xiàn)了虧損。

本次收購瑞盛生物，海利生物能否達到預期，是個未知數(shù)。

二級市場上，2020年8月3日以來，前復權后，海利生物的股價從54.03元/股下跌至今年6月17日的6.72元/股，區(qū)間跌幅超86%。

責編：ZB