興化股份產(chǎn)品跌價凈利時隔七年轉(zhuǎn)虧   擬購50萬噸乙醇項目完善產(chǎn)業(yè)布局

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

煤化工企業(yè)興化股份（002109.SZ）正籌劃重大資產(chǎn)重組。

6月7日晚間，興化股份發(fā)布收購資產(chǎn)公告，公司擬向控股股東方面收購陜西延長石油榆林凱越煤化有限責任公司（以下簡稱“凱越煤化”）51%的股權。

凱越煤化成立于2008年，注冊資本15億元。

興化股份稱，本次收購，不僅有助于公司產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，而且，可有效避免凱越煤化50萬噸乙醇項目與公司現(xiàn)有業(yè)務形成實質(zhì)性同業(yè)競爭。

興化股份原本是全國規(guī)模最大的硝酸銨生產(chǎn)基地，2016年，公司重組興化化工后，主營業(yè)務變?yōu)楹铣砂�、甲醇、甲胺及DMF等化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營。

過去幾年，雖然興化股份的經(jīng)營業(yè)績不算突出，但盈利能力呈現(xiàn)提升趨勢。但是，2023年，公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為虧損4.11億元，是2016年重組之后的首次虧損。今年一季度，公司的凈利潤繼續(xù)虧損。

興化股份的資產(chǎn)負債率急劇攀升。2023年底，公司資產(chǎn)負債率為50.53%，較2022年底上升了44.04個百分點。

收購資產(chǎn)規(guī)避同業(yè)競爭

興化股份再推重大資產(chǎn)重組。

根據(jù)最新公告，興化股份擬通過現(xiàn)金方式購買陜西延長石油榆林煤化有限公司（以下簡稱“榆煤化”）全資子公司凱越煤化51%的股權。

興化股份稱，上述收購的目的是，助推公司產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，在謀取產(chǎn)業(yè)鏈升級的基礎上積極布局合成氣制乙醇產(chǎn)業(yè)，在進一步提升公司發(fā)展質(zhì)量同時，有效避免凱越煤化50萬噸乙醇項目與上市公司現(xiàn)有業(yè)務形成實質(zhì)性同業(yè)競爭。

本次收購屬于關聯(lián)交易。榆煤化系興化股份控股股東陜西延長石油（集團）有限責任公司（以下簡稱“延長集團”）全資子公司，屬于公司關聯(lián)法人。

公告顯示，凱越煤化成立于2008年12月，至今已超過15年，注冊資本15億元，經(jīng)營范圍為甲醇、硫磺、硫酸銨的生產(chǎn)及銷售等。

由于興化股份尚未披露凱越煤化經(jīng)營業(yè)績，外界暫不知曉其經(jīng)營狀況。從其注冊資本15億元來看，標的公司資產(chǎn)規(guī)模不小。

盡管本次收購交易構成了重大資產(chǎn)重組，但交易完成后，公司控股股東、實際控制人均不發(fā)生變化，因此，本次交易不構成重組上市。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，近年來，興化股份積極實施收購計劃，以完成產(chǎn)業(yè)布局。

2023年2月，興化股份出資9.95億元，完成向控股股東延長集團收購陜西延長石油榆神能源化工有限責任公司51%的股權。這也是一次重大資產(chǎn)重組。

2019年，興化股份購買陜西省石油化工研究設計院（以下簡稱“陜西省石化院”）全資子公司陜西延長青山科技工程有限公司5%股權。

興化股份于2007年登陸A股市場，公司原是全國規(guī)模最大的硝酸銨生產(chǎn)基地。2016年，公司進行重大資產(chǎn)重組，資產(chǎn)置換，購買興化化工100%股權，公司由硝酸銨主營業(yè)務轉(zhuǎn)變?yōu)槊夯�工產(chǎn)品主營業(yè)務，從無機化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售改變?yōu)闊o機、有機化工產(chǎn)品兼顧的生產(chǎn)和銷售。

經(jīng)過系列布局，興化股份的產(chǎn)業(yè)日趨完善，綜合競爭力在提升。

凈利連續(xù)6個季度虧損

經(jīng)過持續(xù)布局，雖然興化股份的綜合競爭力在提升，但行業(yè)景氣度不高，公司存在較大經(jīng)營壓力。

興化股份是一家控股平臺，不開展具體業(yè)務，主要經(jīng)營實體為公司全資子公司興化化工和控股子公司榆神能化。

據(jù)披露，興化化工和榆神能化均屬于煤化工生產(chǎn)企業(yè)，興化化工主要產(chǎn)品為以煤為原料制成的合成氨、甲醇、甲胺及DMF，具備年產(chǎn)30萬噸合成氨、30萬噸甲醇、10萬噸甲胺及DMF的基本產(chǎn)能；榆神能化主要產(chǎn)品為煤基乙醇，具備年產(chǎn)50萬噸的產(chǎn)能。榆神能化50萬噸/年煤基乙醇項目的建成投產(chǎn)，使我國真正實現(xiàn)“煤制乙醇”大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)。

興化股份稱，上述突破，將有效緩解我國乙醇產(chǎn)業(yè)對糧食的依賴，同時，也將助推煤化工產(chǎn)業(yè)邁向高端化、多元化、低碳化發(fā)展。

從上述內(nèi)容看，興化股份具有較強的市場競爭力。

自從2016年完成重大資產(chǎn)重組后，興化股份的整體盈利能力有明顯提升，但是，2023年以來，受市場因素影響，公司承受著較大的經(jīng)營壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2022年，興化股份的營業(yè)收入從20.38億元增長至32.58億元，凈利潤從0.28億元增長至3.94億元，期間，公司營業(yè)收入、凈利潤均有所波動。

2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為35.72億元，同比增長9.63%；凈利潤為-4.11億元，同比下降206.40%�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為-4.04億元，同比下降202.63%。扣非凈利潤與凈利潤相差無幾，說明公司凈利潤基本上全部來自主業(yè)。

年度虧損，這是興化股份自2016年重組以來的首次，這也是公司時隔七年再現(xiàn)虧損。

從單季度看，從2022年第四季度開始，到2023年第四季度，興化股份的季度凈利潤均為虧損。

對于2023年出現(xiàn)的罕見年度虧損，興化股份解釋，主要產(chǎn)品銷售價格大幅下降，市場需求不足，主要原材料價格下降幅度緩慢，在綜合因素的影響下，整體效益較2022年度大幅下降。

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為9.08億元，同比增長35.28%；凈利潤為-1.49億元，同比下降33.95%。

至此，公司已經(jīng)連續(xù)6個季度虧損。

在2023年業(yè)績說明會上，興化股份相關負責人表示，近年的虧損主要受制于化工行業(yè)周期性下行的影響，同時因新建投產(chǎn)同類產(chǎn)品產(chǎn)能的釋放，對公司近期產(chǎn)品價格沖擊較大。公司已針對性地制定了降本增效、扭虧增盈的具體方案。

今年，興化股份能否扭轉(zhuǎn)不利局面，仍然有待觀察。

責編：ZB