妙可藍多食安問題上熱搜蒙牛遭反噬   扣非跌9成市值三年縮水326億

長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

“官宣王一博為新代言人”“妙可藍多含有反式脂肪酸”“妙可藍多市值三年蒸發(fā)365億”……

近日，“國產奶酪龍頭”妙可藍多（600882.SH）頻上熱搜，被推上輿論的風口浪尖，更由此引發(fā)消費者對其食品安全的關注。

長江商報記者注意到，繼2022年凈利潤出現下滑后，妙可藍多2023年的業(yè)績更加慘淡。2023年財報顯示，妙可藍多營收八年來首次下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利潤”）大跌53.9%，扣非凈利潤更是同比暴跌近90%，僅717萬元。2024年一季度，妙可藍多仍未止住下行頹勢，報告期內營業(yè)收入9.5億元，同比下降7.14%，不過，同期凈利潤約4130萬元，同比增加70.63%。

二級市場上，妙可藍多股價自2021年5月底沖上84.5元/股最高點之后，市值一度超過400億元，此后就在走下坡路，截至5月13日收盤，股價達14.31元/股，相比最高點縮水超80%，市值達73.48億元，三年市值縮水超326億元。

作為妙可藍多的大股東蒙牛，也受其業(yè)績和股價下行反噬。蒙牛此前不斷追加投資， 2021年以29.71元/股的價格認購近30億元，截至目前，僅這筆定增已浮虧近20億元。

接連上熱搜陷輿論風波

5月9日，妙可藍多正式宣布影視新星王一博為其新的品牌代言人，并在發(fā)布會上推出了包括花酪棒、鱈魚奶酪、手撕奶酪在內的一系列新品，部分產品在天貓旗艦店已經賣斷貨。

妙可藍多CEO柴琇在發(fā)布會上強調，此次品牌升級旨在塑造一個更加年輕化、時尚化和專業(yè)化的形象，這也是公司多元化經營戰(zhàn)略轉型升級的關鍵步驟。

官宣新代言人的同一天，“妙可藍多含有反式脂肪酸”的相關詞條也登上微博熱搜，引發(fā)網友爭議。

據媒體報道，妙可藍多奶酪制品的配料表中包含的“食用油脂制品”實際就是反式脂肪酸的另一種叫法。

“太可怕了”“再也不敢給孩子吃了”，一時間，輿論炸鍋，引發(fā)了不少網友和家長的擔憂，紛紛質疑妙可藍多的食品安全問題。

據了解，有研究發(fā)現反式脂肪酸與心血管疾病和肥胖等慢性疾病發(fā)生率有一定關系，嬰幼兒攝入反式脂肪酸還可能影響生長發(fā)育。

針對這一質疑，妙可藍多官方客服回應稱產品中不含反式脂肪。公司還表示，建議消費者適量食用，所有產品的生產均符合國家標準，并正在關注此事，后續(xù)將及時公布結果。

對此回復，消費者顯然不買單，截至目前，在黑貓平臺上，有近200條關于妙可藍多的投訴，主要包括聚焦在過期銷售、食品變質、有異物、虛假宣傳等問題。

業(yè)績滑鐵盧

妙可藍多前身為廣澤乳業(yè)，是吉林省最大的乳制品生產企業(yè)，2019年正式更名為妙可藍多。2016年，公司以創(chuàng)新的奶酪產品和精準的市場定位贏得消費者的青睞，一躍成為“奶酪第一股”。

上市后，經過兩年的調整，妙可藍多業(yè)績一路高增。2018—2022年，妙可藍多的營業(yè)收入從12.26億元增長至48.3億元，復合增速高達40.88%。其中，奶酪對營收的貢獻從2018年的37%增長至2022年的80%。

經過幾年的高速增長，2022年開始，妙可藍多營收增速已有明顯放緩跡象，凈利潤增速更是直接“告負”。2022年妙可藍多實現營收48.30億元，同比增幅7.84%；實現凈利潤6344萬元，同比下降10.89%。

到2023年，妙可藍多不僅出現營收和凈利潤雙降的情況，而且其凈利潤還出現了腰斬。2023年，妙可藍多實現營業(yè)收入40.49億元，同比下降16.16%；凈利潤約6344萬元，同比減少53.9%；扣非凈利潤717.12萬元，同比下滑89.63%。這是妙可藍多自2016年上市以來首次營收、凈利雙降。

從業(yè)務板塊來看，公司的三大主營業(yè)務——奶酪、貿易和液態(tài)奶，2023年的營收相較于2022年分別減少了7.32億元、0.33億元和0.15億元。在這之中，奶酪業(yè)務的營收下滑尤為顯著，成為導致整體營收下降的主要因素。

對于2023年度凈利潤大比例下滑的情況，妙可藍多簡略歸因為“受市場變化影響”“原材料市場行情變化”以及“匯率波動”。

業(yè)績下滑的同時，公司經銷商數量也逐年下降，2021年—2023年分別為5363家、5218家、5036家。而公司營收高度依賴經銷商渠道，2023年經銷渠道實現營收29.3億元，占營收比例高達72.58%。

今年一季度，公司營收繼續(xù)下滑。財報顯示，2024年一季度，妙可藍多營業(yè)收入為9.50億元，同比下降7.14%；凈利潤約4130萬元，同比增加70.63%。

過度依賴營銷

長江商報記者注意到，妙可藍多此前幾年的業(yè)績增長主要靠營銷驅動，靠著鋪天蓋地的廣告，妙可藍多迅速打開品牌知名度，營銷費也水漲船高。

財報顯示，2018年至2022年，公司銷售費用由2.05億增長至12.19億，2023年，由于市場環(huán)境變化，公司銷售費用有所下降，但依舊高達9.39億元。6年時間，妙可藍多花在廣告促銷上的費用，累計達31.49億元。2023年，妙可藍多廣告促銷費占到總銷售費用的59%。

對比來看，妙可藍多近年研發(fā)費用占營收比例在1%左右。2021年—2023年，妙可藍多花在研發(fā)方面的費用分別為4009萬元、5122萬元、4554萬元，分別占營收0.9%、1.06%、1.12%。

2023年，妙可藍多終于意識到費用過高帶來的壓力，營業(yè)成本、銷售費用、管理費用分別同比下降9.90%、22.99%、39.16%，同時研發(fā)費用也減少超過568萬元，但仍杯水車薪。

業(yè)內認為，妙可藍多當前正面臨包括市場競爭加劇、消費者需求變化、銷售渠道拓展困難等。為了應對困境，妙可藍多可以采取優(yōu)化產品結構、加強研發(fā)投入、降低營銷成本、拓展銷售渠道、提升企業(yè)競爭力等措施。

責編：ZB