何劍鋒背靠美的熱衷并購手握三公司   影視現(xiàn)敗局百納千成再虧前景待考

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

“美的太子”何劍鋒的影視布局現(xiàn)敗局。

今年的五一檔，何劍鋒旗下的百納千成（300291.SZ）攜兩部電影趕場，但兩部影片票房表現(xiàn)均欠佳。5月5日，其主投的《沒有一頓火鍋解決不了的事》宣布撤檔，目前轉(zhuǎn)為網(wǎng)播。

早年在美的集團(tuán)體系內(nèi)歷練，賺得人生第一桶金后，何劍鋒選擇單干。相較于父親何享健專心實(shí)業(yè)，“二代”何劍鋒熱衷于投資。

何劍鋒創(chuàng)立了盈峰集團(tuán)，通過不間斷投資，覆蓋了環(huán)保、文化、消費(fèi)、金融、科技等眾多領(lǐng)域，在美的集團(tuán)之外打造了龐大的盈峰帝國，形成了包括盈峰環(huán)境（000967.SZ）在內(nèi)的盈峰系。

何劍鋒雖然力圖逃離父親及美的集團(tuán)的光環(huán)，但在盈峰系起步、發(fā)展壯大的背后，都有美的集團(tuán)的影子。

影視業(yè)是何劍鋒重點(diǎn)布局的板塊，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期，且危機(jī)已現(xiàn)。百納千成2023年扣非凈利潤虧損，今年一季度也為虧損，《沒有一頓火鍋解決不了的事》撤檔，無疑是雪上加霜。

影片撤檔楊冪也救不了

剛過去不久的五一，何劍鋒遭遇了無情打擊。

五一是電影市場的黃金檔期之一，歷來競爭激烈。今年，何劍鋒實(shí)際控制的百納千成也搶得了這個黃金檔期，結(jié)果卻是乘興而來、失望而歸。

5月5日，電影《沒有一頓火鍋解決不了的事》官宣撤檔：“自上映以來，因?yàn)楦鞣N環(huán)境因素，導(dǎo)致影片沒有與更多的觀眾見面……在認(rèn)真研判了目前的情形后，為滿足更多觀眾的需求，我們的‘火鍋’將于5月6日撤檔。”

這是《沒有一頓火鍋解決不了的事》第二次撤檔。在選擇五一檔上映之前，這部電影曾定檔1月13日上映。

是不是五一檔全部爆冷呢？燈塔研究院發(fā)布的《奮楫揚(yáng)帆，賡續(xù)前行——2024五一檔電影市場洞察報(bào)告》顯示，2024年五一檔以15.27億元票房收官，日均票房超3億元，總場次破五一檔紀(jì)錄，觀影人次僅次于2021年。前五名影片票房均破億，其中《維和防暴隊(duì)》《末路狂花錢》票房分別為4.06億元、3.92億元，合計(jì)貢獻(xiàn)一半以上票房。

由楊冪、于謙、田雨主演的喜劇片《沒有一頓火鍋解決不了的事》錄得的票房僅為4017萬元，100萬的觀影人次都沒有達(dá)到。張子楓、胡先煦主演的青春愛情片《穿過月亮的旅行》也撲街了，票房為3691萬元。

今年的五一檔，百納千成堪稱是卯足了勁，一口氣推兩部影片上映。只是，事與愿違，效果大打折扣。

《沒有一頓火鍋解決不了的事》募集資金投資金額為2000萬元，百納千成主控該電影，另還有15家出品方。虧損，似乎已經(jīng)不可避免。

百納千成也曾風(fēng)光無限。2012年，公司（當(dāng)時名為華錄百納）以首個央企背景影視傳媒集團(tuán)身份登陸A股，發(fā)行價(jià)高達(dá)45元/股。隨后，公司投資的《漢武大帝》《媳婦的美好時代》等影視劇成為大爆款。但從2017年開始，公司逐漸掉隊(duì)。

何劍鋒有一個影視夢，在入主百納千成之前，其曾入股海潤影視，與孫儷、劉詩詩、趙麗穎等明星同為這家公司股東。從2010年到2017年，海潤影視四次沖擊A股主板上市均告敗，無奈在新三板掛牌，但業(yè)績連年虧損，已經(jīng)從新三板摘牌。

2018年，百納千成陷入危機(jī)，何劍鋒充當(dāng)了“白衣騎士”，耗資18億元入主。

影片撤檔，似乎預(yù)示著何劍鋒的影視敗局。

長袖善舞的美的“二代”

在外界印象中，與美的集團(tuán)創(chuàng)始人、實(shí)控人何享健相比，“二代”何劍鋒的特長是長袖善舞。

對于何劍鋒的早期經(jīng)歷，市場上流傳一個幾乎相同的版本：從華南理工大學(xué)畢業(yè)后，何劍鋒一度進(jìn)入美的集團(tuán)工作，從基層的車工、鉗工干起，在多個職位歷練。

1994年，27歲的何劍鋒自立門戶，在順德成立公司，為美的貼牌生產(chǎn)電飯煲、電磁爐等起家；1999年收購鷹牌集團(tuán)華英風(fēng)扇廠，成立順德金科電器公司；2002年，成立盈峰控股集團(tuán)，業(yè)務(wù)涵蓋風(fēng)扇、電暖器、電飯煲等。

2004年，何劍鋒將大部分資產(chǎn)賣給美的集團(tuán)，獲得資金約7000萬元。第一桶金來自美的集團(tuán)，他用這筆原始積累開啟盈峰系的構(gòu)筑之旅。

何劍鋒志不在電器，他的目光跳出了電器圈，沒有走父輩一步步前行的路徑，而是選擇走“捷徑”。

初次試水，何劍鋒的交易對象仍然是美的集團(tuán)。2006年，美的集團(tuán)和中山市佳域投資有限公司將ST上風(fēng)部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給何劍峰，何劍鋒因此獲得其控股權(quán)，將公司更名為盈峰環(huán)境。

此后，何劍鋒的收購動作一發(fā)而不可收拾，入股知名的易方達(dá)基金公司，以持股比22.65%并列第一大股東。盈鋒控股還是廣東省民營企業(yè)聯(lián)合投資平臺——粵民投發(fā)起人之一。

盈峰基金旗下涵蓋十六只基金，投資方向包含環(huán)境、文化、消費(fèi)、先進(jìn)制造、材料等領(lǐng)域，投資類型涉及天使、VC、成長期、PE、并購、PIPE等多種類型與業(yè)態(tài)。盈峰資本管理資產(chǎn)近200億元，是國內(nèi)最早成立并發(fā)行陽光私募產(chǎn)品的證券類私募基金管理機(jī)構(gòu)之一，持有香港證監(jiān)會頒發(fā)9號資管牌照。

2018年，何劍鋒耗資18億元入主百納千成，成為第二家A股公司實(shí)際控制人。

2023年，何劍鋒做了一件令市場震驚的大事，即耗資103億元收購家居巨頭顧家家居29.42%的股權(quán)，成為其實(shí)際控制人。這一交易，創(chuàng)造了中國家居行業(yè)規(guī)模最大的股權(quán)收購案。

至此，盈峰系旗下上市公司增至3家。

歷經(jīng)30年，通過頻頻收購，何劍鋒打造了覆蓋環(huán)保、影視文化、金融等領(lǐng)域游離于美的之外的盈峰帝國，總資產(chǎn)在600億元左右。

靠百納千成難圓影視夢

頻頻大手筆收購，目前來看，何劍鋒幾乎沒有敗績，但在百納千成身上的失手，創(chuàng)造了一個例外。

入主百納千成后，何劍鋒繼續(xù)加碼影視業(yè)并購布局。

公開信息顯示，盈峰基金投資了唯飯APP的母公司——深圳互娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。

唯飯APP掌握了國內(nèi)、日韓等地超過5000位明星的最新行程，可以說是追星必備神器。

盈峰投資還投資過一家叫指點(diǎn)控股的公司。指點(diǎn)控股的影院廣告業(yè)務(wù)，覆蓋全國超過3000家電影院，與指點(diǎn)控股獨(dú)家合作的影院數(shù)量接近2000家，其年度票房在全國所有影院中占比一度達(dá)到70%以上。

入主百納千成，正值影視寒冬，行業(yè)跌至冰點(diǎn)，應(yīng)該說，何劍鋒選擇了一個好時機(jī)，堪稱抄底。

但是，百納千成的表現(xiàn)有點(diǎn)令人失望。2019年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為6.11億元、2.84億元、8.03億元，同比變動幅度為-2.87%、-53.57%、182.76%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為1.14億元、1.12億元、0.66億元，同比變動幅度為103.33%、-1.31%、-40.94%。

這三年，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）分別為0.43億元、0.47億元、0.38億元，均處于低位。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.69億元，同比下降41.59%；凈利潤為0.21億元，同比下降68.64%；扣非凈利潤為-0.50億元，出現(xiàn)何劍鋒入主后的首次虧損（不含2018年）。

2023年，百納千成的營業(yè)收入進(jìn)一步下降至4.32億元，同比下降7.93%；凈利潤、扣非凈利潤分別虧損1.86億元、2.18億元，扣非凈利潤再度虧損。

2023年，同行業(yè)公司中國電影、上海電影、光線傳媒均實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，凈利潤分別為2.63億元、1.27億元、4.18億元。

截至今年5月10日，百納千成的市值為47.47億元，何劍鋒及盈峰集團(tuán)合計(jì)持有百納千成31.10%的股份，對應(yīng)的市值為14.83億元。

不考慮資金成本，何劍鋒及盈峰集團(tuán)持有百納千成上述股份，至少耗資20億元。也就是說，何劍鋒浮虧6億元左右。2018年以來，百納千成未曾派發(fā)現(xiàn)金紅利。

今年一季度，百納千成實(shí)現(xiàn)的凈利潤為352.40萬元，但扣非凈利潤仍然虧損756.98萬元。

隨著五一檔影片撤檔，百納千成二季度的經(jīng)營業(yè)績可能仍然不理想。

影視業(yè)布局再度遭受考驗(yàn)，何劍鋒的影視夢，恐難靠百納千成來圓。

責(zé)編：ZB