銘基高科下游疲軟凈利降逾18% 王彩曉家族持股96%IPO前獲分紅6444萬(wàn)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

為計(jì)算機(jī)、手機(jī)生產(chǎn)連接組件的廣東銘基高科電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銘基高科”）日前完成第二輪審核問(wèn)詢回復(fù)。

銘基高科是典型的家族企業(yè)。目前，王彩曉及其哥哥王成富控制公司91.2%股份，為公司共同實(shí)控人，且王彩曉兄弟姐妹四人合計(jì)持有公司96%股份，其余三家機(jī)構(gòu)股東持股比例僅為4%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，申報(bào)IPO之前，2019年和2020年，銘基高科曾分別實(shí)施現(xiàn)金分紅4500萬(wàn)元、2025萬(wàn)元。兩筆分紅中，王彩曉家族落袋6444萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，由于產(chǎn)品主要應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、手機(jī)領(lǐng)域，下游市場(chǎng)出貨量的變化，直接影響到了銘基高科的業(yè)績(jī)。2023年，銘基高科營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)同比變動(dòng)-0.87%至0.89%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）同比變動(dòng)-18.19%至-25.24%。

研發(fā)費(fèi)用率低于同行

資料顯示，銘基高科最早由王彩曉及其哥哥王成富共同于2003年出資設(shè)立。2019年銘基高科實(shí)施股份制改制時(shí)，公司股東也僅有王彩曉、王成富、王彩芬、王彩平兄弟姐妹四人。直至2020年9月，銘基高科才引入外部投資者，長(zhǎng)江晨道、東莞創(chuàng)投、寧波超興分別對(duì)其增資4100萬(wàn)元、1500萬(wàn)元、400萬(wàn)元。此后，公司股權(quán)一直未有變動(dòng)。

目前，王彩曉及其哥哥王成富分別持有銘基高科72%、19.2%股權(quán)，二人合計(jì)控制公司91.2%股份，且分別擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、董事兼副總經(jīng)理職務(wù)，為公司共同實(shí)際控制人。同時(shí)，王彩芬、王彩平作為王彩曉的姐姐，各自持有公司2.4%股份，且分別在公司擔(dān)任采購(gòu)總監(jiān)、行政專(zhuān)員。

換言之，王彩曉家族四人合計(jì)持有銘基高科96%股權(quán)，其他三家機(jī)構(gòu)的持股比例合計(jì)僅為4%。

由于家族色彩濃厚，且控制權(quán)尤為集中，銘基高科公司治理的有效性和內(nèi)部控制的健全性，成為監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的重點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，自2016年12月分紅過(guò)后，銘基高科還曾在2019年進(jìn)行現(xiàn)金分紅共計(jì)4500萬(wàn)元。2020年9月，公司引入機(jī)構(gòu)股東之后，還進(jìn)行了2025萬(wàn)元的分紅。兩筆分紅完成，銘基高科合計(jì)派現(xiàn)6525萬(wàn)元，王彩曉家族落袋6444萬(wàn)元。

2023年5月，銘基高科的首發(fā)申請(qǐng)獲得深交所受理。日前，其完成第二輪審核問(wèn)詢回復(fù)并更新招股書(shū)。按照計(jì)劃，銘基高科此次擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)2604.5萬(wàn)股并在創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金總額不超過(guò)4.01億元，分別投入到銘基高科電子總部項(xiàng)目（一期）、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在兩輪審核問(wèn)詢中，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銘基高科的研發(fā)實(shí)力重點(diǎn)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年前九月，銘基高科的研發(fā)費(fèi)用分別為3635.9萬(wàn)元、3975.65萬(wàn)元、3675.81萬(wàn)元、3423.91萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為3.29%、3.2%、3.22%、4.32%。

同期，同行業(yè)可比上市公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.87%、4.6%、4.87%、5.11%，均高于銘基高科。

不僅如此，截至2023年9月末，銘基高科的研發(fā)人員共有236人，其中大專(zhuān)及以下學(xué)歷占比79.66%。

審核問(wèn)詢函中，深交所就要求銘基高科結(jié)合研發(fā)人員學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷等情況，說(shuō)明研發(fā)人員是否具有相應(yīng)研發(fā)能力。

對(duì)于本科及以上的研發(fā)人員相對(duì)較少，銘基高科表示，主要系精密連接組件領(lǐng)域的研發(fā)特點(diǎn)更側(cè)重于行業(yè)及工藝技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的積累和實(shí)踐。公司稱(chēng)，截至報(bào)告期末，公司研發(fā)人員從事研發(fā)工作的平均年限為8年以上，核心技術(shù)人員均具有15年以上的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，研發(fā)經(jīng)驗(yàn)較為豐富，具備相應(yīng)的研發(fā)能力。

前五大客戶收入占近五成

深耕精密連接組件領(lǐng)域二十余年，銘基高科目前已形成計(jì)算機(jī)類(lèi)連接組件、手機(jī)類(lèi)連接組件為業(yè)務(wù)基石，新能源、安防等其他類(lèi)連接組件快速發(fā)展的業(yè)務(wù)格局，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通信、新能源、工控安防、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，由于產(chǎn)品主要應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、手機(jī)領(lǐng)域，全球計(jì)算機(jī)、手機(jī)市場(chǎng)出貨量的變化，直接影響了銘基高科的業(yè)績(jī)。

招股書(shū)顯示，2020年至2023年前九月，銘基高科分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.06億元、12.44億元、11.4億元、7.93億元，凈利潤(rùn)6716.09萬(wàn)元、5670.64萬(wàn)元、7089.53萬(wàn)元、3113.66萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為5832.58萬(wàn)元、3797.29萬(wàn)元、6851.06萬(wàn)元、3095.62萬(wàn)元。

各報(bào)告期內(nèi)，銘基高科面向計(jì)算機(jī)、手機(jī)領(lǐng)域的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為94.76%、86.34%、88.75%、79.87%。

其中，2021年，銘基高科的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)同比分別減少15.6%、34.9%，2022年分別增長(zhǎng)25%、80.4%；2023年前九月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比減少9.83%，凈利潤(rùn)同比減少37.95%。

根據(jù)銘基高科對(duì)于監(jiān)管問(wèn)詢的回復(fù)，2023年前九月，由于下游計(jì)算機(jī)、手機(jī)出貨量減少，公司計(jì)算機(jī)類(lèi)連接組件、手機(jī)類(lèi)連接組件銷(xiāo)售收入4.28億元、2.04億元，同比減少16.36%、22.42%。同時(shí)，公司研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)15.72%，且由于虧損訂單及較長(zhǎng)庫(kù)齡存貨規(guī)模有所增加，資產(chǎn)減值損失1013.59萬(wàn)元，均影響到了當(dāng)期凈利潤(rùn)水平。

而從毛利率來(lái)看，2020年至2023年前九月，銘基高科的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為16.77%、12.68%、14.98%、15.04%。其中，收入及毛利占比最高的計(jì)算機(jī)類(lèi)連接組件毛利率分別為24.80%、18.95%、21.69%、24.37%，總體呈下降趨勢(shì)，收入占比第二的手機(jī)類(lèi)連接組件業(yè)務(wù)的毛利率分別為5.29%、3.47%、5.81%、2.89%，處于較低水平。

銘基高科還預(yù)計(jì)，2023年公司的營(yíng)業(yè)收入為11.3億元至11.5億元，同比變動(dòng)-0.87%至0.89%；凈利潤(rùn)5300萬(wàn)元至5800萬(wàn)元，同比變動(dòng)-18.19%至-25.24%；扣非凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元至5500萬(wàn)元，同比變動(dòng)-19.72%至-27.02%。

此外，需要注意的是，銘基高科的客戶集中度較高。各報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷(xiāo)售額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為59.69%、56.90%、56.10%、48.46%。其中，2020年和2021年，維沃是銘基高科的第一大客戶，收入占比分別為17.07%、18.61%。2022年和2023年前九月，聯(lián)想為公司第一大客戶，收入占比分別為15.63%、12.51%。

責(zé)編：ZB