江蘇國信兩大業(yè)務(wù)助凈利增30倍 負債率升至56%財務(wù)費一年近10億

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

能源+金融雙輪驅(qū)動，江蘇國信（002608.SZ）經(jīng)營業(yè)績報復(fù)性增長。

近日，江蘇國信披露2023年度報告，當(dāng)年公司實現(xiàn)營業(yè)收入超過300億元，延續(xù)增長趨勢，但增速明顯放緩。公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）18.70億元，同比增長幅度超過30倍。

2021年，江蘇國信出現(xiàn)2016年以來的首次虧損。2022年，公司雖然扭虧為盈，但凈利潤只有0.68億元。

江蘇國信主要從事電力能源和以信托為主的金融業(yè)務(wù)。針對2023年凈利潤報復(fù)性增長，江蘇國信解釋稱，金融業(yè)務(wù)收益持續(xù)增長，能源業(yè)務(wù)利潤貢獻提升，使得業(yè)績明顯增長。

2016年，江蘇國信通過“借殼”舜天船舶上市，雖然2023年凈利潤大幅增長，但仍然處于借殼上市以來的相對低位。同時，當(dāng)年公司財務(wù)費用接近10億元，吞噬不少利潤。

2023年度，江蘇國信計劃現(xiàn)金分紅約3.78億元，分紅率低于30%。與之相關(guān)的是，公司資產(chǎn)負債率升至55.62%，為“借殼”上市以來最高水平。

全年凈利暴增但第四季虧損

江蘇國信交出的年度報告喜中有憂。

根據(jù)年報，2023年度，江蘇國信實現(xiàn)營業(yè)收入345.72億元，創(chuàng)歷史新高，但同比增速放緩。

2021年、2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為288.79億元、324.39億元，同比增長33.14%、12.08%。2023年，公司營業(yè)收入同比增速放緩至個位數(shù)。

雖然營業(yè)收入增速放緩，但并未影響凈利潤的增長節(jié)奏。2023年，公司實現(xiàn)的凈利潤為18.70億元，同比增長3014.44%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為17.96億元，同比增長1835.13%。

凈利潤、扣非凈利潤數(shù)十倍增長，增速確實驚人。不過，凈利潤、扣非凈利潤屬于報復(fù)性、恢復(fù)性增長，也就是說，數(shù)十倍增長與基數(shù)偏低有關(guān)。

2022年，公司凈利潤、扣非凈利潤分別為0.68億元、-0.89億元。

針對2023年的業(yè)績增長，江蘇國信解釋稱，金融板塊經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)定，收益持續(xù)增長。煤炭價格回落，能源板塊加強燃料管理，利潤貢獻進一步提升。此外，公司嚴控成本費用，爭取輔助服務(wù)收益，持續(xù)提質(zhì)增效。

2023年，公司投資凈收益為21.07億元，其中對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益為20.30億元，同比增長明顯。而在2022年，公司投資凈收益為14.31億元，其中對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益為13.16億元。

雖然江蘇國信全年凈利潤同比數(shù)十倍增長，但當(dāng)年四季度，公司凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損0.93億元、0.78億元。

江蘇國信當(dāng)季虧損的主要原因是計提資產(chǎn)減值準備，計提資產(chǎn)減值準備將減少公司2023年度合并報表利潤總額6.26億元，減少2023年度合并報表的凈利潤約5.27億元。

而四季度虧損并非慣例，2019年四季度、2020年四季度，公司的凈利潤分別為4.36億元、5.08億元。

經(jīng)營現(xiàn)金流減少9.25億

雖然江蘇國信凈利潤實現(xiàn)報復(fù)性增長，但并非歷史高位，而是相對低位。

江蘇國信實際控制人為江蘇省國資委，前身為同一實際控制人江蘇省國信集團有限公司旗下的舜天船舶。此前舜天船舶因造船業(yè)低迷和違法違規(guī)陷入困境。2016年，江蘇省國信集團有限公司介入重組轉(zhuǎn)型；2017年，證券代碼更名為“江蘇國信”。

“借殼”上市后，江蘇國信的經(jīng)營業(yè)績整體表現(xiàn)還算不錯。2016年至2018年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為168.15億元、202.04億元、221.35億元，對應(yīng)的凈利潤分別為10.78億元、21.80億元、25.56億元，營收和凈利連續(xù)三年增長。

2019年、2020年，公司營業(yè)收入小幅調(diào)整，凈利潤分別為24.04億元、22.74億元，同比下降5.94%、5.43%。2021年，公司出現(xiàn)了“借殼”上市后的首次年度虧損，虧損額3.43億元。公司認為，是煤炭價格大幅上漲，公司發(fā)電成本激增所致。

剔除2021年、2022年這兩年非正常期，2023年江蘇國信的凈利潤僅高于2016年。

2023年，江蘇國信經(jīng)營現(xiàn)金流為37.92億元，較上年同期的47.17億元減少9.25億元。

2023年底，公司資產(chǎn)負債率為55.62%，為2016年底以來最高水平。從2018年底開始，公司資產(chǎn)負債率逐年上升，2023年底的資產(chǎn)負債率較2018年底上升了12.78個百分點。

截至2023年底，公司賬面貨幣資金100.44億元，交易性金融資產(chǎn)（主要為股票和信托計劃）為115.58億元，對應(yīng)的長短期債務(wù)為383億元，其中，短期債務(wù)為100.52億元。雖然公司現(xiàn)有貨幣資金可以覆蓋短期債務(wù)，但公司債務(wù)規(guī)模整體較大，產(chǎn)生的財務(wù)費用對凈利潤的影響較大。

2023年，江蘇國信的財務(wù)費用為9.80億元，雖然較上年同期的10.76億元明顯減少，但仍然接近10億元，吞噬了不少利潤。

2023年度，江蘇國信擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅），合計將派發(fā)約3.78億元，約占當(dāng)年凈利潤的20.20%，低于30%。

2016年“借殼”上市以來，江蘇國信實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為120.87億元。在這期間，公司派發(fā)的現(xiàn)金紅利累計數(shù)約為15.12億元，占累計凈利潤為12.51%。

當(dāng)然，受歷史因素影響，2016年至2018年公司不具備分紅條件。

責(zé)編：ZB