士蘭微投資虧4.5億致上市21年來(lái)首虧 股價(jià)三年跌70%瑞銀進(jìn)場(chǎng)大基金力捧

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

出人意料，曾經(jīng)年賺超10億元的士蘭微（600460.SH）出現(xiàn)了年度虧損。

4月8日晚，士蘭微披露年報(bào)，2023年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.40億元，延續(xù)11年增長(zhǎng)。不過(guò)，凈利潤(rùn)為虧損0.36億元。

2022年，士蘭微的凈利潤(rùn)為10.52億元。從超過(guò)10億元到虧損，士蘭微盈利能力大幅下滑，發(fā)生了什么？

士蘭微解釋稱，公司持有的昱能科技、安路科技的股票價(jià)格下跌，導(dǎo)致其公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生稅后凈收益約-4.52億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自2003年上市以來(lái)的21年，2023年是公司史上首次年度虧損。

二級(jí)市場(chǎng)上，近三年，士蘭微的股價(jià)也在不斷下跌，區(qū)間跌幅超過(guò)70%。

盡管如此，資本依舊看好士蘭微的發(fā)展前景。2023年11月，士蘭微通過(guò)定增募資49.60億元，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡(jiǎn)稱“大基金”）出資12.40億元領(lǐng)銜認(rèn)購(gòu)。

此外，去年第四季度，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“瑞銀”）通過(guò)增持進(jìn)入士蘭微前十大股東之列。

營(yíng)收11連增凈利罕見(jiàn)虧損

士蘭微出現(xiàn)罕見(jiàn)的年度虧損。

根據(jù)最新披露的年報(bào)，2023年度，士蘭微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.40億元，同比增長(zhǎng)12.77%。凈利潤(rùn)為虧損3578.58萬(wàn)元，同比下降103.40%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，士蘭微的營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)較為出色。自從2003年上市以來(lái)至2023年的21個(gè)年度，公司營(yíng)業(yè)收入僅在2008年、2012年出現(xiàn)過(guò)調(diào)整，其余年度均在增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，2013年至2023年的11年，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2023年的營(yíng)業(yè)收入較2003年增長(zhǎng)逾24倍。

與營(yíng)業(yè)收入相比，公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)要遜色很多。2000年，公司凈利潤(rùn)達(dá)到0.68億元，2001年至2009年，年度凈利潤(rùn)最高也未達(dá)到0.80億元。此后直到2020年，凈利潤(rùn)頻繁波動(dòng)，2010年的凈利潤(rùn)最高，為2.56億元，其他年度凈利潤(rùn)均未達(dá)到2億元，2019年還下降至0.15億元，為區(qū)間最低。

2021年，士蘭微的凈利潤(rùn)突然大爆發(fā)，達(dá)到15.18億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）也達(dá)到8.95億元，均為大幅增長(zhǎng)。

針對(duì)2021年凈利潤(rùn)暴增，士蘭微解釋稱，公司產(chǎn)品持續(xù)在白電、通訊、工業(yè)、光伏、新能源汽車等高門(mén)檻市場(chǎng)取得突破；電源管理芯片、MEMS傳感器、IPM（智能功率模塊）、MOSFET、LED等產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品綜合毛利率顯著改善�？毓勺庸�司士蘭集昕8吋線基本保持滿產(chǎn)，并不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全年盈利；公司控股子公司士蘭明芯LED芯片生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)、高產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)全年盈利。

2022年，公司凈利潤(rùn)雖然出現(xiàn)了明顯下降，也有10.52億元。

2023年，士蘭微凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)年度虧損，主要是投資出現(xiàn)虧損。公司稱，其持有的昱能科技、安路科技的股票價(jià)格下跌，導(dǎo)致其公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生稅后凈收益為-4.52億元。

2023年，昱能科技、安路科技的股價(jià)跌幅分別為69.75%、42.71%。

2023年三季報(bào)顯示，士蘭微合計(jì)持有安路科技4.94%股份，持有昱能科技118.31萬(wàn)股股份，占其流通股總數(shù)的2.07%。

值得一提的是，因?yàn)槌钟嘘拍芸萍�、安路科技、視芯科技等股票�?021年、2022年公司公允價(jià)值變動(dòng)凈收益分別達(dá)6.86億元、4.26億元。

6次定增共募90億

士蘭微的凈利潤(rùn)大幅變臉，可能讓資本有些失望。公司一度備受資本追捧。

士蘭微持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，從集成電路芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始，逐步搭建了特色工藝的芯片制造平臺(tái)，并將技術(shù)和制造平臺(tái)延伸至功率器件、功率模塊、MEMS傳感器、光電器件的封裝領(lǐng)域，建立了較為完善的IDM（設(shè)計(jì)與制造一體）經(jīng)營(yíng)模式。

據(jù)披露，士蘭微的產(chǎn)品已得到VIVO、OPPO、小米、美的、格力等以及比亞迪、吉利、廣汽、LG、歐司朗、索尼、臺(tái)達(dá)、達(dá)科、日本Nedic等全球品牌客戶的認(rèn)可。

在研發(fā)方面，士蘭微的投入在不斷增加。2020年至2023年，公司研發(fā)投入分別為4.86億元、6.28億元、7.43億元、8.82億元。截至2023年底，公司研發(fā)人員數(shù)量為4005人，占員工總數(shù)的43.09%。

為了推進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局，2010年以來(lái)，公司完成了6次定增，合計(jì)募資接近90億元。這些募資，多用于產(chǎn)業(yè)布局，包括年產(chǎn)能8.9億只MEMS傳感器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、8吋芯片生產(chǎn)線二期項(xiàng)目、特色功率模塊及功率器件封裝測(cè)試生產(chǎn)線項(xiàng)目、8英寸集成電路芯片生產(chǎn)線二期項(xiàng)目等建設(shè)。2023年11月，公司通過(guò)定增募資49.60億元，用于年產(chǎn)36萬(wàn)片12英寸芯片生產(chǎn)線項(xiàng)目、SiC功率器件生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、汽車半導(dǎo)體封裝項(xiàng)目（一期）建設(shè)等。

士蘭微的定增募資，得到了大基金的支持。2023年11月，公司定增募資49.60億元，大基金出資12.40億元參與認(rèn)購(gòu)，占募資額的四分之一。

不過(guò)，在二級(jí)市場(chǎng)上，2021年7月高點(diǎn)以來(lái)，士蘭微的股價(jià)跌幅達(dá)70%。

盡管如此，資本仍然看好士蘭微。2023年第三季度，瑞銀通過(guò)增持，以1.04%的持股比例成為士蘭微第九大股東。

責(zé)編：ZB