央行定調(diào)貨幣政策繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng) 做好金融五篇大文章推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 李璟

延續(xù)此前各中央會(huì)議精神，央行重磅會(huì)議再次明確經(jīng)濟(jì)工作“穩(wěn)中求進(jìn)”總基調(diào)。

近日召開(kāi)的中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2024年第一季度（總第104次）例會(huì)指出，要穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。精準(zhǔn)有效實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，繼續(xù)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動(dòng)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放約1萬(wàn)億元中長(zhǎng)期流動(dòng)性，5年期以上LPR下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)……今年以來(lái)，金融貨幣政策精準(zhǔn)發(fā)力，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，近期多項(xiàng)微觀(guān)高頻數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能持續(xù)修復(fù)，生產(chǎn)需求指標(biāo)穩(wěn)中有升，出口顯著改善，制造業(yè)新動(dòng)能加快增長(zhǎng)，整體經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。

值得關(guān)注的是，會(huì)議在貨幣政策取向方面較此前作出一些調(diào)整。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這意味著重點(diǎn)釋放出貨幣政策將在穩(wěn)增長(zhǎng)方向繼續(xù)發(fā)力的信號(hào)，接下來(lái)，全面降準(zhǔn)也有望再度落地。

繼續(xù)加大貨幣政策實(shí)施力度

3月份制造業(yè)PMI大幅回升至50.8%，較上月提升1.7個(gè)百分點(diǎn)；前兩個(gè)月累計(jì)新增貸款6.37萬(wàn)億元，社融新增8.06萬(wàn)億元，均創(chuàng)歷史同期次高值；1—2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.0%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.5%，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.2%，貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)8.7%……今年以來(lái)，宏觀(guān)政策進(jìn)一步發(fā)力顯效，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)超出預(yù)期，需求端和生產(chǎn)端諸多微觀(guān)指標(biāo)都顯示出韌性強(qiáng)、活力足等特點(diǎn)。

央行會(huì)議指出，宏觀(guān)政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用利率、準(zhǔn)備金、再貸款等工具，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

會(huì)議同時(shí)指出，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，但仍面臨有效需求不足、社會(huì)預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，此次會(huì)議整體上延續(xù)了2023年四季度（總第103次）例會(huì)的表述，包括要加大已出臺(tái)貨幣政策實(shí)施力度，保持流動(dòng)性合理充裕，保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，保持物價(jià)在合理水平等。但在貨幣政策取向等具體提法上，出現(xiàn)一些變化和調(diào)整。

例如，上次會(huì)議要求“精準(zhǔn)有效實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)”。而此次會(huì)議刪去“跨周期調(diào)節(jié)”、單獨(dú)突出“逆周期調(diào)節(jié)”，相關(guān)內(nèi)容調(diào)整為“更加注重做好逆周期調(diào)節(jié)”。市場(chǎng)分析，這意味著接下來(lái)貨幣政策將在穩(wěn)增長(zhǎng)方向持續(xù)用力，降息、降準(zhǔn)都仍有空間。

同時(shí)，本次會(huì)議提出，在經(jīng)濟(jì)回升過(guò)程中，也要關(guān)注長(zhǎng)期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高資金使用效率。

本次會(huì)議還增加了“充實(shí)貨幣政策工具箱”的內(nèi)容，這呼應(yīng)了今年《政府工作報(bào)告》中“研究?jī)?chǔ)備政策要增強(qiáng)前瞻性、豐富工具箱”的具體要求。業(yè)內(nèi)分析，這可能主要是指在做好“五篇大文章”過(guò)程中，根據(jù)需要適時(shí)創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。

今年全國(guó)兩會(huì)期間，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝曾表示，要運(yùn)用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)和激勵(lì)。今年央行設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，作為支持科技金融的政策工具，支持高端制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

著力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式

在貨幣政策前置發(fā)力和各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策協(xié)同落地下，金融部門(mén)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)將更加穩(wěn)固有力。

會(huì)議指出，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。引導(dǎo)大銀行發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍作用，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，支持銀行補(bǔ)充資本，共同維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，繼續(xù)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動(dòng)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

事實(shí)上，多家全國(guó)性銀行近期透露今年主要貸款投向時(shí)表示，將繼續(xù)做好五篇大文章，積極布局新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)，在支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)助力新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大。人民銀行研究局日前也在署名文章中指出，將穩(wěn)步推動(dòng)區(qū)域金融改革提質(zhì)增效，引導(dǎo)試點(diǎn)地區(qū)將更多金融資源用于科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、“三農(nóng)”、中小微企業(yè)、普惠養(yǎng)老、金融數(shù)字化與智能化等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，扎實(shí)做好五篇大文章。

另外，在房地產(chǎn)方面，會(huì)議提出，因城施策精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策，更好支持剛性和改善性住房需求，一視同仁滿(mǎn)足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。加大對(duì)“市場(chǎng)+保障”的住房供應(yīng)體系的金融支持力度，著力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

值得一提的是，3月底召開(kāi)的國(guó)常會(huì)提出，要進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，持續(xù)抓好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作。系統(tǒng)謀劃相關(guān)支持政策，有效激發(fā)潛在需求，加大高品質(zhì)住房供給，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加快完善“市場(chǎng)+保障”的住房供應(yīng)體系改革商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度，著力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，此次會(huì)議總體表述延續(xù)了去年年底包括中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及今年全國(guó)兩會(huì)的總體精神，也明確了二季度的工作導(dǎo)向。二季度各地逐漸取消房貸利率下限，其實(shí)體現(xiàn)了精準(zhǔn)施策，支持合理住房消費(fèi)需求。所以各地的政策都在積極推進(jìn)，此次央行政策進(jìn)一步明確這個(gè)預(yù)期，這也是對(duì)房地產(chǎn)方面的重視和支持。

會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步加強(qiáng)部門(mén)間政策協(xié)調(diào)配合，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，兼顧好內(nèi)部均衡和外部均衡。切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會(huì)預(yù)期，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

責(zé)編：ZB