中泰化學(xué)周期性下滑現(xiàn)20年首虧 對外擔(dān)保220億財務(wù)費10億承壓

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

被證監(jiān)會立案調(diào)查，中泰化學(xué)（002092.SZ）又被關(guān)注了。

3月19日晚間，中泰化學(xué)公告，公司收到證監(jiān)會立案告知書，因為涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司立案。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，中泰化學(xué)還有兩件事被市場關(guān)注。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2023年度，公司預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）虧損27億元—29.8億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。這是中泰化學(xué)近20年來首次出現(xiàn)凈利潤年度虧損。

對于大幅虧損，公司解釋稱，受行業(yè)周期影響，公司主要產(chǎn)品銷售價格不同程度下降，加上資產(chǎn)減值損失增加、投資損失增加，導(dǎo)致盈利能力下降。

中泰化學(xué)對外擔(dān)保金額偏高。根據(jù)最新公告，公司提供的對外擔(dān)保金額累計將達(dá)近220億元，超過公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的85%。

中泰化學(xué)自身的財務(wù)壓力也很明顯。截至2023年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)59.95%，前九個月的財務(wù)費用超過8億元，預(yù)計全年超過10億元。

二級市場上，中泰化學(xué)的股價跌幅較大。從2021年9月階段性高點至今，其股價區(qū)間跌幅超過70%。

巨額關(guān)聯(lián)交易受質(zhì)疑

中泰化學(xué)被證監(jiān)會立案調(diào)查，引發(fā)市場猜測。

根據(jù)最新公告，近日，中泰化學(xué)收到了證監(jiān)會的立案告知書，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案。

中泰化學(xué)在公告中表示，立案調(diào)查期間，公司將積極配合證監(jiān)會的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和監(jiān)管要求及時履行信息披露義務(wù)。目前，公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動有序開展。

至于具體信息披露違法違規(guī)事項，中泰化學(xué)沒有披露，外界無從知曉。

市場好奇的是，中泰化學(xué)有哪些重大事件沒有披露，或者是沒有及時披露?

與立案調(diào)查同樣受關(guān)注的，是中泰化學(xué)的巨額擔(dān)保以及關(guān)聯(lián)交易。

3月19日，中泰化學(xué)發(fā)布控股股東為其下屬公司提供擔(dān)保暨關(guān)聯(lián)交易的公告，控股子公司新疆中泰化學(xué)托克遜能化有限公司、控股孫公司新疆中泰震綸紡織有限公司根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要，向銀行分別申請流動資金貸款2.10億元、2億元，由公司控股股東新疆中泰（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱“中泰集團(tuán)”）提供100%連帶責(zé)任保證擔(dān)保且不收取擔(dān)保費，公司為中泰集團(tuán)提供反擔(dān)保。

截至今年2月29日，公司實際累計對外擔(dān)保總額約為215.48億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的83.70%。中泰化學(xué)稱，若本次董事會審議的擔(dān)保全部發(fā)生，公司累計對外擔(dān)保金額將達(dá)219.58億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的85.30%，占公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)的27.32%。

其中，公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保金額約為15.07億元。

控股股東提供擔(dān)保，并非全部免費。同在3月19日，中泰化學(xué)披露，2021年5月，公司向控股股東中泰集團(tuán)等收購新疆中泰新鑫化工科技股份有限公司（以下簡稱“新鑫科技”）共計1.07億股股份，并以現(xiàn)金增資新鑫科技，進(jìn)而獲得新鑫科技59.42%股份。

2019年，新鑫科技向銀行申請7.90億元項目貸款，期限14年，由中泰集團(tuán)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。公司控股新鑫科技后，中泰集團(tuán)繼續(xù)為新鑫科技提供擔(dān)保，未收取擔(dān)保費。2023年，中泰集團(tuán)向新鑫科技收取擔(dān)保服務(wù)費1461萬元，年化擔(dān)保費率2%。

中泰化學(xué)與中泰集團(tuán)及其子公司關(guān)聯(lián)交易密集，截至2023年12月31日，關(guān)聯(lián)交易金額約為32.66億元。

數(shù)十億元關(guān)聯(lián)交易是否合理？交易價格是否公允？市場對此提出質(zhì)疑。

預(yù)虧超27億史上罕見

中泰化學(xué)預(yù)計出現(xiàn)年度虧損，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2023年度，中泰化學(xué)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤為虧損27億元至29.80億元。與上年同期相比，下降幅度高達(dá)478.15%至517.37%，同比盈轉(zhuǎn)虧；公司預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為虧損27.15億元至29.95億元，同比下降496.74%至537.65%。

中泰化學(xué)解釋稱，受行業(yè)周期影響，公司主要產(chǎn)品PVC、燒堿、粘膠纖維、粘膠紗銷售價格較上年同期不同程度下滑，產(chǎn)品盈利能力明顯下降。與此同時，2023年末，公司對存在減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，發(fā)生資產(chǎn)減值損失。此外，聯(lián)營企業(yè)業(yè)績下滑虧損增大，公司確認(rèn)投資損失增加。

據(jù)披露，2023年，公司計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（含信用減值準(zhǔn)備）約為9.42億元。

2023年前三季度，公司實現(xiàn)的凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損11.72億元、12.05億元，同比下降201.52%、208.23%。

對比發(fā)現(xiàn)，四季度，公司預(yù)計凈利潤虧損15.28億元—18.08億元、扣非凈利潤虧損15.10億元—17.90億元，均為大幅虧損。

中泰化學(xué)主營聚氯乙烯樹脂、離子膜燒堿等化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，此外，業(yè)務(wù)還涉及紡織工業(yè)、現(xiàn)代貿(mào)易、物流運輸?shù)龋?006年12月登陸A股市場。

從經(jīng)營業(yè)績方面看，2003年以來，中泰化學(xué)凈利潤未曾出現(xiàn)過年度虧損，最糟糕的2015年，凈利潤也達(dá)到了767.64萬元。

由此可見，2023年，中泰化學(xué)將交出一份史上最為難看的財報。

中泰化學(xué)的財務(wù)壓力明顯。截至2023年9月底，公司賬面上的貨幣資金有70.71億元，但對應(yīng)的債務(wù)達(dá)216.03億元，其中，短期債務(wù)為126.08億元，明顯高于貨幣資金。

2021年、2022年，中泰化學(xué)的財務(wù)費用分別為13.41億元、11.41億元。2023年前九個月，公司財務(wù)費用為8.10億元，預(yù)計全年會達(dá)到10億元左右。

二級市場上，中泰化學(xué)的股價跌幅較大。2021年9月階段性高點以來，公司股價累計跌幅超過70%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年底，基金合計持有中泰化學(xué)股份數(shù)量為581.26萬股，2022年底為5928.72萬股。

視覺中國圖

責(zé)編：ZB