東山精密擬向?qū)嵖厝四假Y15億降負(fù)債 累賺94億現(xiàn)金分紅10億保產(chǎn)業(yè)布局

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

全球細(xì)分領(lǐng)域龍頭東山精密（002384.SZ）調(diào)整再融資途徑。

根據(jù)公告，東山精密擬終止此前披露的擬發(fā)行48億元可轉(zhuǎn)債計(jì)劃。與此同時(shí)，公司籌劃定增，擬募資15億元，發(fā)行對(duì)象為公司實(shí)際控制人袁永剛、袁永峰。

對(duì)于本次定增及實(shí)際控制人包攬，東山精密解釋，本次股權(quán)再融資，有利于降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為后續(xù)發(fā)展提供運(yùn)營(yíng)資金。實(shí)際控制人包攬本次定增，目的是提高持股比例，增強(qiáng)公司控制權(quán)的穩(wěn)定性，同時(shí)也彰顯對(duì)公司發(fā)展前景的信心。

東山精密主營(yíng)精密鈑金件和精密鑄件的制造與服務(wù)，2010年登陸A股市場(chǎng)。上市以來(lái)，公司頻頻進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。其中，2020年，公司募資超28億元完善產(chǎn)業(yè)布局。截至2023年9月底，公司總資產(chǎn)達(dá)456.91億元。

近年來(lái)，東山精密的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。2022年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）達(dá)23.68億元，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。為了保障產(chǎn)業(yè)布局，東山精密現(xiàn)金分紅較少。上市以來(lái)，公司整體分紅率僅為10.62% 。

實(shí)控人包攬定增鞏固控制權(quán)

可轉(zhuǎn)債募資改為定增募資，東山精密的實(shí)際控制人提供了助力。

2023年5月25日晚間，東山精密發(fā)布公告，擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募資不超過(guò)48億元。所募資金中，10億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余38億元用于4個(gè)實(shí)體項(xiàng)目建設(shè)，包括鹽城維信電子有限公司超精細(xì)線路板項(xiàng)目、新能源柔性線路板及其裝配項(xiàng)目 2 期等。

然而在今年3月12日，東山精密宣布，終止上述發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資計(jì)劃。公司在公告中稱，綜合考慮當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境及政策變化、資本運(yùn)作計(jì)劃等諸多因素后，經(jīng)與中介機(jī)構(gòu)充分溝通，公司決定終止本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事項(xiàng)。

至于可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目，公司稱，將通過(guò)自籌資金等方式并根據(jù)公司所處行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和客戶訂單等情況靈活推進(jìn)原募投項(xiàng)目的建設(shè)。

那么，不考慮48億元募資計(jì)劃中的10億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金，僅建設(shè)4個(gè)實(shí)體項(xiàng)目，就需要38億元資金，這些資金從哪里來(lái)？根據(jù)公司公告，上述項(xiàng)目可能根據(jù)輕重緩急進(jìn)行調(diào)整。此外，公司通過(guò)定增來(lái)籌集部分資金。

在終止可轉(zhuǎn)債募資后，東山精密迅速推出了定增募資預(yù)案，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)1.31億股，發(fā)行價(jià)格為11.49 元/股，募資總額不超過(guò)15億元，所募資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

備受關(guān)注的是，本次發(fā)行對(duì)象只有兩名，即袁永剛、袁永峰兄弟，二人系東山精密實(shí)際掌控人。

對(duì)于本次定增，東山精密稱，可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，滿足公司發(fā)展的資金需求。2020年底至2023年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.87%、61.34%、59.52%和62.01%，利息費(fèi)用分別約為5.62億元、3.71億元、3.93億元和3.47億元。

此外，實(shí)際控制人包攬定增，可以鞏固對(duì)公司的控制權(quán)。目前，袁永剛、袁永峰和袁富根父子三人分別直接持有東山精密 11.83%、13.01%和 3.44%股權(quán)，合計(jì)持有 28.27%股權(quán)。本次定增完成后，合計(jì)持有公司 33.36%表決權(quán)（以發(fā)行股票數(shù)量上限計(jì)算）。

公告顯示，袁永剛、袁永峰已作出承諾，本次發(fā)行中所取得的股份，自本次發(fā)行完成之日起 36 個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

上市以來(lái)資產(chǎn)增長(zhǎng)近66倍

東山精密向?qū)嶋H控制人定增募資的“一箭雙雕”之舉，實(shí)際上仍然為了完成產(chǎn)業(yè)布局而尋求資金支持。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自從2010年上市以來(lái)，東山精密已經(jīng)完成了三次定增，算上IPO首發(fā)，公司累計(jì)募資金額達(dá)96.07億元。其中，2017年，公司定增募資45億元，這部分資金中，39.84億元用于支付收購(gòu)收購(gòu)MFLX公司100%股權(quán)交易價(jià)款。

此次收購(gòu)，對(duì)于東山精密產(chǎn)業(yè)布局而言，較為重要。當(dāng)時(shí)，公司稱，本次收購(gòu)將為東山精密開(kāi)拓海外市場(chǎng)、擴(kuò)大海外高端客戶群體奠定基礎(chǔ)。目標(biāo)公司在美國(guó)、新加坡、韓國(guó)等地有完整的專業(yè)銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)，提供一系列成體系的銷售及售后服務(wù)。目標(biāo)公司主要客戶基本都是蘋果等一流國(guó)際品牌和小米等一流國(guó)產(chǎn)品牌。

2020年，東山精密通過(guò)定增募資28.92億元，最終投向年產(chǎn)40萬(wàn)平方米精細(xì)線路柔性線路板及配套裝配擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、Multek 5G高速高頻高密度印刷電路板技術(shù)改造項(xiàng)目、Multek 印刷電路板生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、鹽城維信電子有限公司新能源柔性線路板及其裝配項(xiàng)目、鹽城東山通信技術(shù)有限公司無(wú)線模塊生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。

截至2023年9月30日，28.92億元募資已經(jīng)使用了約25.87億元。

從經(jīng)濟(jì)效益看，上述五個(gè)項(xiàng)目，至少有3個(gè)項(xiàng)目達(dá)到了預(yù)期效益，其中，年產(chǎn) 40萬(wàn)平方米精細(xì)線路柔性線路板及配套裝配擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，2022年及2023年前九個(gè)月的經(jīng)濟(jì)效益合計(jì)約為5.53億元。

持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，收到東山精密的資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2009年底，上述前夕，公司資產(chǎn)總額為6.83億元，2023年9月底，資產(chǎn)總額達(dá)456.91億元，累計(jì)增長(zhǎng)近66倍。

近幾年，東山精密的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好。2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為280.93億元、317.93億元、315.80億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為15.30億元、18.62億元、23.68億元。

為了保障產(chǎn)業(yè)布局順利進(jìn)行，東山精密采取了低比例分紅策略。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2010年上市以來(lái)，東山精密實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為94.15億元，累計(jì)派發(fā)的現(xiàn)金紅利為10億元，分紅率為10.62%。如果不考慮2023年度，分紅率為12.38%。

責(zé)編：ZB