飛科電器累計分紅53億李丐騰拿走47億   13億閑錢理財仍擬募3億補流被指圈錢

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

賺10.20億元，分紅10.02億元，實際控制人得8.85億元。這樣被指吃相難看的分紅，就發(fā)生在知名小家電企業(yè)飛科電器（603868.SH）身上。

深耕個護電器領(lǐng)域，總體而言，飛科電器實現(xiàn)了穩(wěn)健發(fā)展，2023年，公司經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高。其實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為50.60億元、10.20億元，繼續(xù)保持增長，但增速有所放緩。而且，2017年以來，公司盈利能力并沒有明顯提升。

飛科電器熱衷高比例分紅。2016年上市以來，公司累計盈利約61億元，累計派發(fā)現(xiàn)金紅利約53.58億元，分紅率達87.82%。由于實際控制人李丐騰直接間接持有飛科電器88.37%的股份，上市以來的分紅，李丐騰將分得約47.35億元。

雖然監(jiān)管部門鼓勵有分紅能力的企業(yè)積極分紅，但是飛科電器的操作，存在圈錢嫌疑。因為，飛科電器一邊在大手筆分紅，一邊在籌劃定增募資補充流動資金，而公司自身并不缺錢。

業(yè)績失速與依賴大單品

雖然飛科電器的經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)了新高，但潛在的風(fēng)險也需要警惕。

根據(jù)近期披露的年報，2023年度，飛科電器實現(xiàn)營業(yè)收入50.60億元，首次突破50億元，同比增長9.35%；凈利潤為10.20億元，首次突破10億元大關(guān)，同比增長23.90%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為8.86億元，同樣創(chuàng)了新高，同比增長14.88%。

雖然營業(yè)收入、凈利潤等指標均創(chuàng)了新高，但增速放緩明顯。2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為46.27億元、8.23億元、7.71億元，同比增長15.53%、28.45%、32.04%。

對比發(fā)現(xiàn)，2023年度的營業(yè)收入、扣非凈利潤降速明顯。

飛科電器由李丐騰、林育娥夫婦于2006年創(chuàng)立，2016年登陸A股市場。從經(jīng)營業(yè)績方面看，公司并未實現(xiàn)高速增長。

2017年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為38.53億元，凈利潤、扣非凈利潤分別為8.35億元、7.87億元。2018年至2022年，凈利潤分別為8.45億元、6.86億元、6.38億元、6.41億元、8.23億元，波動明顯，2022年的凈利潤尚未恢復(fù)至2018年水平。同期，公司扣非凈利潤分別為7.77億元、6.23億元、5.94億元、5.84億元、7.71億元，連續(xù)4年下降，2022年的扣非凈利潤也不及2017年。

直到2023年，凈利潤、扣非凈利潤才實現(xiàn)了突破。不過，凈利潤的突破，非經(jīng)常性損益1.34億元對其影響較大。

即便如此，回過頭去看，2023年的凈利潤、扣非凈利潤較2017年的增長幅度分別約為22.16%、12.58%。

歷經(jīng)6年發(fā)展，飛科電器的凈利潤、扣非凈利潤增長幅度竟然平均不到30%，讓人頗感意外。

在這期間，公司營業(yè)收入增長幅度為31.33%。

飛科電器存在依賴大單品弊端。2022年、2023年，公司個護電器產(chǎn)品收入分別為43.47億元、47.69億元，占公司營業(yè)收入的比例為93.95%、94.25%。

個護電器產(chǎn)品中，核心產(chǎn)品是電動剃須刀，2022年上半年及2023年上半年，該產(chǎn)品的銷售收入分別為16.36億元、18.76億元，占公司營業(yè)收入的比例為71.78%、70.17%。

不缺錢仍募資被指圈錢

整體而言，飛科電器業(yè)績增長緩慢。而公司持續(xù)高比例分紅為外界所質(zhì)疑，被指吃相難看。

上市后，飛科電器忙著分紅，且是持續(xù)高比例分紅。2016年度至2022年度，公司年度利潤分配方案為，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利為20元、15元、15元、10元、10元、10元、20元（均含稅），合計年度分紅金額分別為8.71億元、6.53億元、6.53億元、4.36億元、4.36億元、4.36億元、8.71億元，分紅率分別為142.07%、78.22%、77.33%、63.51%、68.25%、67.99%、105.86%，均超過60%。其中，2016年、2022年，分紅金額均明顯超過當(dāng)年凈利潤。

2023年度，飛科電器的分紅預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利23元（含稅），合計將派發(fā)現(xiàn)金紅利10.02億元，占當(dāng)年凈利潤的98.26%。

從數(shù)據(jù)看，公司將當(dāng)年賺的錢基本上都分掉。

如果2023年度分紅方案按照上述預(yù)案實施，那么，2016年上市以來，飛科電器派發(fā)的現(xiàn)金紅利累計數(shù)將達53.58億元，占累計凈利潤的87.82%。

上市公司積極向股東分紅是值得提倡的，這有利于保持投資者利益。只是，飛科電器高比例分紅，投資者的收獲很少。因為，這些分紅，絕大部分分給了公司實際控制人。

飛科電器的控股股東為上海飛科投資有限公司（簡稱“飛科投資”），其股東為李丐騰和陳玉鳳，持股比分別為98%、2%。陳玉鳳系李丐騰之母。

上市以來，飛科電器的總股本一直為4.36億股，飛科投資持股比例一直為80.99%。除了通過飛科投資持有飛科電器股份外，李丐騰還直接持有公司9%的股份，且上市以來持股比例沒有變化。

據(jù)此看來，飛科電器的實際控制人、董事長、總裁直接間接合計持有公司88.37%股權(quán)。

按照持股比例，2023年度，飛科電器派發(fā)現(xiàn)金紅利10.02億元，李丐騰將拿走8.85億元。2016年至2023年，公司累計分紅53.58億元，李丐騰將合計分走47.35億元。

在大舉派發(fā)紅利之時，飛科電器披露的定增事項，引發(fā)市場對李丐騰吃相難看的質(zhì)疑。

根據(jù)公告，飛科電器擬通過簡易程序，向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，募資不超過3億元，所募資金用于主營業(yè)務(wù)相關(guān)項目建設(shè)及補充流動資金。

備受質(zhì)疑的是，即便完成了上述高比例現(xiàn)金分紅，飛科電器的流動性仍然十分充足。

截至2023年底，公司貨幣資金5.25億元、交易性金融資產(chǎn)（銀行理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款）13.22億元，合計為18.47億元。與之對應(yīng)的債務(wù)為0元。

手握超18億元現(xiàn)金，超過13億元閑置資金理財，飛科電器還有募資的必要嗎，還有補充流動資金的必要嗎？

針對依賴大單品、分紅、募資等事項，長江商報記者向飛科電器發(fā)去了采訪函，截至發(fā)稿時止，未獲得回復(fù)。

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責(zé)編：ZB