山東華鵬11億重組赫邦化工告吹   扣非7年虧12.88億主業(yè)亟待轉(zhuǎn)型

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

�？瓶毓梢殉晒θ胫�，但由其主導(dǎo)的山東華鵬（603021.SH）的重組并不順利。

近期，山東華鵬公告稱，公司終止重組事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件，上交所隨即終止了對(duì)公司重組的審核。

此前，山東華鵬曾計(jì)劃作價(jià)11.24億元向其控股股東海科控股收購(gòu)赫邦化工100%股權(quán)，并募集配套資金不超過2.42億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，重組赫邦化工是�？瓶毓赡孟律綎|華鵬控制權(quán)之后的首單資本運(yùn)作。2022年10月，與重組計(jì)劃同步推出的是，�？瓶毓勺鲀r(jià)5.52億受讓山東華鵬24.33%股權(quán)，成為上市公司控股股東。

通過此筆交易，赫邦化工將實(shí)現(xiàn)重組上市，山東華鵬也將實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和綜合實(shí)力。

不過，隨著此單資產(chǎn)重組終止，山東華鵬轉(zhuǎn)型折戟，赫邦化工重組上市夢(mèng)碎，未來�？瓶毓墒欠駮�(huì)進(jìn)行其他資本運(yùn)作，仍值得關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2023年，山東華鵬已連續(xù)7年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）虧損，累計(jì)虧損金額約為12.88億元。

終止收購(gòu)赫邦化工100%股權(quán)

山東華鵬此單重組原本已推進(jìn)一年多。

早在2022年10月，山東華鵬就因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌。經(jīng)過多輪修訂之后，2023年8月山東華鵬披露的重組草案顯示，上市公司擬向�？瓶毓砂l(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其合計(jì)持有的赫邦化工100%股權(quán)，交易價(jià)格為11.24億元。同時(shí)，上市公司還擬采用詢價(jià)方式向不超過35名（含35名） 的特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金不超過2.42億元。

值得關(guān)注的是，重組赫邦化工是海科控股拿下山東華鵬控制權(quán)之后的首單資本運(yùn)作。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，首次披露重組預(yù)案時(shí)，山東華鵬還公布了海科控股的入主計(jì)劃。2022年10月，山東華鵬的股東張德華以每股7.09元的價(jià)格，向�？瓶毓蓞f(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的上市公司7785.31萬股股份，占公司總股本的24.33%，交易總價(jià)約為5.52億元。

本次交易完成后，�？瓶毓蓪⒅苯映钟猩綎|華鵬股份7785.31萬股，占公司總股本的24.33%，并擁有公司24.33%的表決權(quán)。由此，山東華鵬的控股股東變更為�？瓶毓�，實(shí)際控制人變更為楊曉宏。

同樣作為赫邦化工的唯一股東，�？瓶毓蓜t將借助本次重組推動(dòng)旗下資產(chǎn)上市。2023年1月，上述股權(quán)變動(dòng)完成過戶登記，�？瓶毓烧�式拿下山東華鵬控股權(quán)。

由于�？瓶毓墒呛瞻罨�工的唯一股東，在不考慮配套融資的情況下，重組完成之后，海科控股對(duì)于山東華鵬的持股比例將大幅提升至54.76%，控股地位也將進(jìn)一步得到增強(qiáng)。

此后的2023年6月，由于本次交易的申報(bào)文件財(cái)務(wù)資料即將到期，山東華鵬向上交所申請(qǐng)中止審核本次重組，兩個(gè)月后重組審核恢復(fù)。

2023年末，因本次交易的申報(bào)文件評(píng)估數(shù)據(jù)即將到期，山東華鵬再次申請(qǐng)中止審核。不過，最終“中止”變“終止”，今年2月末，山東華鵬最終還是主動(dòng)終止了重組事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件，上交所隨即終止了對(duì)公司重組的審核。

對(duì)于終止重組的原因，山東華鵬表示，本次交易歷時(shí)較長(zhǎng)，宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境發(fā)生了一定的波動(dòng)和變化，綜合考慮當(dāng)前外部市場(chǎng)環(huán)境和標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)情況等因素，公司決定終止此次重組。

2023年預(yù)虧3.1億減虧7000萬

除了推進(jìn)旗下資產(chǎn)曲線上市之外，�？瓶毓稍�本還意圖借助此單重組幫助山東華鵬脫困。

按照山東華鵬的計(jì)劃，本次交易前，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為玻璃器皿產(chǎn)品和玻璃瓶罐產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。本次交易完成后，盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿�較大的赫邦化工將成為上市公司全資子公司。同時(shí)，上市公司將逐步處置增長(zhǎng)乏力、未來發(fā)展前景不明的現(xiàn)有業(yè)務(wù)。

山東華鵬稱，完成赫邦化工的置入、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的對(duì)外處置后，上市公司將實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為燒堿、環(huán)氧氯丙烷等化學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。因此本次交易有利于上市公司探索新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、尋求新利潤(rùn)增長(zhǎng)，有利于提升上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和綜合實(shí)力。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，推進(jìn)重組前后，山東華鵬一直處于虧損狀態(tài)。從2017年開始，山東華鵬扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，山東華鵬分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.85億元、8.02億元、8.66億元、9.94億元、8.57億元、7.68億元，凈利潤(rùn)分別為2636.47萬元、1974.78萬元、-9744.9萬元、4905萬元、-3.65億元、-3.8億元。

上述報(bào)告期內(nèi)，山東華鵬的扣非凈利潤(rùn)則分別為虧損764.84萬元、4483.63萬元、1.02億元、8972.95萬元、3.61億元、4.12億元。

日前，山東華鵬披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2023年的凈利潤(rùn)為虧損3.1億元左右，同比減虧7000萬元；扣非凈利潤(rùn)虧損2.7億元左右，同比減虧1.4億元。

對(duì)此，山東華鵬稱，主要是受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、下游市場(chǎng)行情、客戶需求等影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變化加劇，整體盈利能力較差，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)虧損較大。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，影響利潤(rùn)。

以此粗略計(jì)算，山東華鵬的扣非凈利潤(rùn)7年累計(jì)虧損12.88億元。

與山東華鵬相比，赫邦化工的盈利能力就強(qiáng)得多。重組草案顯示，赫邦化工擁有20萬噸/年離子膜燒堿項(xiàng)目（含5000噸 /年氯化氫（無水）項(xiàng)目）、3萬噸/年甘油法環(huán)氧氯丙烷項(xiàng)目、5000噸/年鹽酸羥胺項(xiàng)目等生產(chǎn)裝置。

2020年至2023年上半年，赫邦化工分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.26億元、12.26億元、14.63億元、5.67億元，凈利潤(rùn)分別為1853.91萬元、1.58億元、1.52億元、1213.74萬元。

而隨著此單資產(chǎn)重組終止，山東華鵬轉(zhuǎn)型折戟，赫邦化工重組上市夢(mèng)碎，未來�？瓶毓墒欠裼衅渌�資本運(yùn)作，仍值得關(guān)注。

責(zé)編：ZB