速邁醫(yī)學(xué)IPO前分紅7048萬募1億補(bǔ)流   81%營收靠單一產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)率遠(yuǎn)低同行

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 鄒平

以牙科手術(shù)顯微鏡為核心產(chǎn)品的速邁醫(yī)學(xué)沖刺創(chuàng)業(yè)板。

此前，速邁醫(yī)學(xué)回復(fù)了深交所第一輪問詢并更新了招股書。速邁醫(yī)學(xué)此次IPO擬募資5.08億元，投向“年產(chǎn)手術(shù)顯微鏡1萬臺擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目（一期）”、“研發(fā)中心升級”項(xiàng)目的建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長江商報(bào)記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，速邁醫(yī)學(xué)營收結(jié)構(gòu)較為單一，2020年至2023年上半年（簡稱“報(bào)告期”），主要產(chǎn)品營收占比81.07%、79.8%、81.22%和81%；公司的研發(fā)費(fèi)率遠(yuǎn)低同行均值。記者注意到，速邁醫(yī)學(xué)近三年現(xiàn)金分紅達(dá)7048萬元，超過近三年凈利總額的一半，而此次速邁醫(yī)學(xué)擬用1億元募集資金進(jìn)行補(bǔ)充流動(dòng)資金。

五成收入來自境外

資料顯示，速邁醫(yī)學(xué)是一家專注從事手術(shù)顯微鏡研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，核心產(chǎn)品為牙科手術(shù)顯微鏡。而牙科手術(shù)顯微鏡是一種專門為口腔臨床設(shè)計(jì)的手術(shù)顯微鏡，廣泛應(yīng)用于牙體牙髓、修復(fù)、牙周等口腔醫(yī)學(xué)各專業(yè)的臨床診療當(dāng)中。

據(jù)招股書，報(bào)告期，速邁醫(yī)學(xué)業(yè)績穩(wěn)定增長，營收分別為1.76億元、2.23億元、2.7億元和1.54億元，歸母凈利潤分別為3812.57萬元、4304.87萬元、6029.8萬元及2723.95萬元。

從營收結(jié)構(gòu)來看，公司營收結(jié)構(gòu)較為單一，牙科手術(shù)顯微鏡為其核心收入來源，。

報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)牙科手術(shù)顯微鏡收入分別為1.4億元、1.78億元、2.2億元和1.2億元，占比分別為81.07%、79.8%、81.22%和81%。

而速邁醫(yī)學(xué)的外科手術(shù)顯微鏡營收雖呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，但營收貢獻(xiàn)依然較小。2023年上半年，外科手術(shù)顯微鏡營收798.8萬元，占比僅為5.2%。

從銷售地區(qū)來看，速邁醫(yī)學(xué)有五成收入來自境外，包括美國、歐洲、日本、俄羅斯等多個(gè)國家和地區(qū)。報(bào)告期，公司境外營收占比從46.65%增長至55%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)報(bào)告，2020年至2022年，速邁醫(yī)學(xué)占據(jù)了國內(nèi)牙科手術(shù)顯微鏡市場40%至50%的份額，占據(jù)全球牙科手術(shù)顯微鏡市場8%至10%的份額。

長江商報(bào)記者注意到，雖然速邁醫(yī)學(xué)占據(jù)了國內(nèi)牙科手術(shù)顯微鏡市場40%以上的份額，但整體營收規(guī)模遠(yuǎn)低于可比公司。以2022年為例，朗視儀器、美亞光電、海泰新光、蔡司醫(yī)療營收分別為3.7億元、21.2億元、4.77億元、19億元，速邁醫(yī)學(xué)營收規(guī)模僅為2.7億元，居末位。

報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)主營業(yè)務(wù)的毛利率分別為54.22%、50.84%、51.46%和50.49%，整體呈現(xiàn)下降趨勢，除2020年以外，整體低于可比公司平均水平。

研發(fā)人員占比僅為10.31%

此次速邁醫(yī)學(xué)還將募集約1.1億元用于研發(fā)中心升級項(xiàng)目。事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)的研發(fā)投入強(qiáng)度并不高，對研發(fā)的重視程度也不及同行業(yè)可比公司。

報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)的研發(fā)費(fèi)用率分別為6.73%、6.59%、6.47%和6.76%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司11.39%、10.8%、11.22%和8.95%的研發(fā)費(fèi)用率平均值。

同時(shí)，速邁醫(yī)學(xué)的研發(fā)人員數(shù)量和人員占比也遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司。截至2023年6月30日，速邁醫(yī)學(xué)僅有30名研發(fā)人員，研發(fā)人員占比僅為10.31%，同期美亞光電、海泰新光、蔡司醫(yī)療的則達(dá)41.24%、16.31%、21.38%。

而研發(fā)投入及人員配置上的欠缺，直接反應(yīng)在公司專利數(shù)量等研發(fā)成果數(shù)據(jù)上。

截至報(bào)告期末，速邁醫(yī)學(xué)取得142項(xiàng)專利授權(quán)，包括境內(nèi)發(fā)明專利20項(xiàng)及境外發(fā)明專利9項(xiàng)，發(fā)明專利占比20.42%。速邁醫(yī)學(xué)的發(fā)明專利占比低于同行業(yè)可比公司。

值得注意的是，速邁醫(yī)學(xué)與登特菲公司曾因9項(xiàng)專利發(fā)生糾紛。登特菲就速邁醫(yī)學(xué)擁有的9項(xiàng)專利向國家知識產(chǎn)權(quán)局提起專利無效宣告請求。首輪問詢回復(fù)函中，速邁醫(yī)學(xué)表示，截至本回復(fù)出具日，國家知識產(chǎn)權(quán)局對其中8項(xiàng)專利宣告無效，1項(xiàng)專利宣告維持有效。

值得注意的是，速邁醫(yī)學(xué)近三年現(xiàn)金分紅的金額高達(dá)7048.14萬元，占到近三年凈利總額的一半以上。2020年公司凈利僅3727.39萬元仍分紅4050萬元。而此次IPO，速邁醫(yī)學(xué)還要募集1億元資金進(jìn)行補(bǔ)充流動(dòng)資金。

責(zé)編：ZB