龍?bào)纯萍己?0億鋰電大單預(yù)期待考   預(yù)虧超10億財(cái)務(wù)承壓股價(jià)累跌80%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

龍年開(kāi)工以來(lái)，一筆高達(dá)70億元的訂單，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈反轉(zhuǎn)的預(yù)期。

近日，龍?bào)纯萍迹?03906.SH）發(fā)布公告，公司子公司簽下16萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品的銷(xiāo)售合同，合同期限為2024年至2028年。如按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格估算，協(xié)議總金額超70億元。

2023年前九個(gè)月，龍?bào)纯萍嫉臓I(yíng)業(yè)收入約為65億元，上述合同金額已超過(guò)2023年前九個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入。

龍?bào)纯萍荚�本主營(yíng)車(chē)用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，2021年，公司通過(guò)收購(gòu)切入鋰電賽道，并大舉布局。然而，2023年以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈承壓，碳酸鋰降價(jià)是主基調(diào)，龍?bào)纯萍冀?jīng)營(yíng)承壓。

2023年度，龍?bào)纯萍碱A(yù)計(jì)虧損超過(guò)10億元，這也將是公司有史以來(lái)的首次虧損。

財(cái)務(wù)壓力明顯也是龍?bào)纯萍夹枰�面�?duì)的，截至2023年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為73.49%，為歷史最高水平。2023年前三季度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.34億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，2021年10月28日，龍?bào)纯萍急P(pán)中股價(jià)達(dá)71.04元/股，為歷史巔峰。今年2月26日，股價(jià)為9.66元/股，區(qū)間跌幅超80%。

簽五年長(zhǎng)單穩(wěn)定供求關(guān)系

一出手，就簽下高達(dá)70億元的訂單，龍?bào)纯萍家�發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

根據(jù)最新公告，龍?bào)纯萍伎毓勺庸�司常州鋰源新能源科技有限公司（以下�?jiǎn)稱(chēng)“常州鋰源”）與LG EnergySolution, Ltd.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“LGES”）簽署了《長(zhǎng)期供貨協(xié)議》。協(xié)議約定，由常州鋰源自2024年至2028年期間合計(jì)向LGES銷(xiāo)售16萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品，具體單價(jià)由雙方根據(jù)本協(xié)議條款逐月確定，如按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格估算，協(xié)議總金額超過(guò)70億元（最終根據(jù)銷(xiāo)售訂單據(jù)實(shí)結(jié)算）。雙方約定，協(xié)議從今年2月22日生效。

此外，協(xié)議約定，雙方將盡最大努力，在2024年6月30日之前，就2025年至2028年期間額外供銷(xiāo)36萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品的事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)商與確定。

由此看來(lái)，2024年至2028年，上述雙方交易的金額會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)70億元。

LGES成立于2020年12月1日，是韓國(guó)證券市場(chǎng)主板上市公司，是目前全球最大的電動(dòng)汽車(chē)電池制造商之一。

對(duì)于這一份訂單，龍?bào)纯萍荚诠�告中表示，簽訂本協(xié)議有助于與下游合作伙伴建立長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，有助于公司產(chǎn)品的穩(wěn)定銷(xiāo)售。若該合同能順利履行，將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

龍?bào)纯萍汲闪⒂?003年，起初，主業(yè)為潤(rùn)滑油及發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻液，后拓展至汽車(chē)領(lǐng)域內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)，包括柴油發(fā)動(dòng)機(jī)尾氣處理液及車(chē)用養(yǎng)護(hù)品，2017年，公司登陸A股市場(chǎng)。

2021年6月，公司出資8.44億元收購(gòu)天津貝特瑞納米和江蘇貝特瑞納米的全部股權(quán)，涉足鋰電池正極材料業(yè)務(wù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在鋰電領(lǐng)域，龍?bào)纯萍紕?dòng)作頻頻。

2020年，龍?bào)纯萍纪ㄟ^(guò)可轉(zhuǎn)債融資4億元，投資建設(shè)年產(chǎn)4萬(wàn)噸電池級(jí)儲(chǔ)能材料項(xiàng)目。

次年8月，龍?bào)纯萍夹�布擬定增募資22億元，用于新能源汽車(chē)動(dòng)力與儲(chǔ)能電池正極材料規(guī)�；�生產(chǎn)等項(xiàng)目建設(shè)。

也就是2021年，龍?bào)纯萍剂姿徼F鋰出貨量位列全球第三，成為行業(yè)龍頭企業(yè)。

從財(cái)報(bào)披露的信息看，龍?bào)纯萍嫉目蛻?hù)包括寧德時(shí)代、瑞浦蘭鈞、億緯鋰能、欣旺達(dá)、天津力神、江蘇正力等主流電池生產(chǎn)制造商。

鋰電產(chǎn)業(yè)承壓凈利首虧

押寶鋰電業(yè)務(wù)，龍?bào)纯萍颊�處于困境中�?/p>

受益于鋰電產(chǎn)業(yè)高景氣，龍?bào)纯萍嫉慕?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也一度高速增長(zhǎng)。2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為40.54億元、140.72億元，同比增長(zhǎng)111.72%、247.15%，對(duì)應(yīng)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）3.51億元、7.53億元，同比增長(zhǎng)72.98%、114.61%。

然而，2023年，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體承壓，碳酸鋰等鋰鹽價(jià)格跳水，龍?bào)纯萍嫉娜兆右膊缓眠^(guò)。

2023年前三季度，龍?bào)纯萍紝?shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為64.92億元，同比下降34.68%，凈利潤(rùn)為-7.27億元，同比下降202.61%。

根據(jù)年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)，2023年度，公司凈利潤(rùn)為-13.35億元至-9.95億元，預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”）為-13.26億元至-9.88億元，均為虧損，如果取預(yù)計(jì)數(shù)的中位數(shù)，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)的虧損金額均超過(guò)10億元。

龍?bào)纯萍冀忉尫Q(chēng)，2023年度，公司受原材料碳酸鋰價(jià)格大幅下跌及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈處于去庫(kù)存狀態(tài)等因素影響，成本費(fèi)用占比增加，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下降。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，年度出現(xiàn)虧損，是龍?bào)纯萍?012年公開(kāi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)以來(lái)的首次。

經(jīng)營(yíng)虧損的同時(shí)，歷經(jīng)前期大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，龍?bào)纯萍嫉呢?cái)務(wù)壓力明顯加大。

截至2023年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為73.49%，創(chuàng)了新高。期末，公司貨幣資金26.48億元、交易性金融資產(chǎn)12.51億元，合計(jì)為38.99億元。與之對(duì)應(yīng)的債務(wù)，短期借款61.48億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債14.31億元、長(zhǎng)期借款23.11億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為98.90億元。

債務(wù)是貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)的2倍多，壓力之大可見(jiàn)一斑。

二級(jí)市場(chǎng)上，伴隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的崛起，市場(chǎng)對(duì)鋰鹽等產(chǎn)品的需求急劇增加，手握磷酸鐵鋰的龍?bào)纯萍肌吧韮r(jià)”也不斷攀升，2021年10月28日，龍?bào)纯萍急P(pán)中股價(jià)達(dá)71.04元/股，與當(dāng)年5月不到19元/股相比，上漲了近3倍。然而，股價(jià)登頂后不斷回落，今年2月6日下探至6.92元/股，2月26日，股價(jià)回升至9.66元/股，較2021年的歷史高點(diǎn)下跌了約86.40%。

簽下了超過(guò)70億元長(zhǎng)單，是否意味著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)始向好？短期內(nèi)，龍?bào)纯萍嫉慕?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能還會(huì)承壓。

責(zé)編：ZB