弘信電子扣非四年虧逾10億 擬超8500萬收購加碼算力突圍

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，弘信電子（300657.SZ）再加碼。

2月19日晚，弘信電子發(fā)布公告，公司擬使用現(xiàn)金收購北京安聯(lián)通科技有限公司（以下簡稱“安聯(lián)通”或“標(biāo)的公司”）100%股份。

對于本次收購，弘信電子稱，是為了深化完善AI算力布局。

弘信電子是一家柔性電子企業(yè)，且在業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)市場競爭力。2023年，公司加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，大手筆實(shí)施AI算力布局，包括投資10億元在甘肅天水建設(shè)年產(chǎn)10萬臺AI算力服務(wù)器智能制造基地等。

AI算力業(yè)務(wù)已成為弘信電子新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，但盈利能力目前尚未釋放。2023年，弘信電子預(yù)計實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為虧損3.2億元至4.60億元，加上2021年、2022年，公司將連續(xù)三年虧損。

即便如此，弘信電子對未來仍然樂觀。公司稱，行業(yè)需求大幅下滑的情況下，公司苦煉內(nèi)功，產(chǎn)品市場占有率與市場口碑進(jìn)一步提升，且2023年國產(chǎn)手機(jī)行業(yè)的拐點(diǎn)已經(jīng)確立。公司布局AI算力，將帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

擬通過收購綁定英偉達(dá)

英偉達(dá)，是全球AI計算公司中的領(lǐng)導(dǎo)者。弘信電子，試圖通過一次收購，與英偉達(dá)間接進(jìn)行綁定。

根據(jù)公告，2月18日，弘信電子召開董事會會議，審議通過了收購安聯(lián)通100%股權(quán)意向協(xié)議的議案。公司董事會同意，公司以現(xiàn)金方式收購楊楨、北京安鏈通企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“安鏈通”）合計持有的安聯(lián)通100%股份達(dá)成初步意向，雙方擬簽署收購意向協(xié)議。

安聯(lián)通成立于2015年6月，注冊資本2500萬元，其股權(quán)結(jié)構(gòu)為，楊楨、安鏈通分別持股56%、44%。安鏈通成立于2023年8月28日，注冊資本10萬元，執(zhí)行事務(wù)合伙人為楊楨。

安聯(lián)通的經(jīng)營狀況如何，弘信電子未在公告中披露。至于收購價格，公告稱，經(jīng)公司及中介機(jī)構(gòu)的初步摸底調(diào)查，安聯(lián)通公司截至2023年12月31日的賬面凈資產(chǎn)約為 8500萬元。根據(jù)雙方談判達(dá)成的初步共識，標(biāo)的公司股東方同意，若安聯(lián)通公司 2023年報審計的賬面凈資產(chǎn)低于8500萬元，弘信電子將在交易對價中將按低于8500萬的金額調(diào)減。

考慮到標(biāo)的公司所處行業(yè)等因素，本次收購會存在較為明顯的溢價，實(shí)際交易價格會明顯高于標(biāo)的公司凈資產(chǎn)。為此，雙方還對未來業(yè)績設(shè)立了對賭協(xié)議。

在弘信電子看來，收購安聯(lián)通十分重要。公司在公告稱，本次擬收購安聯(lián)通是其完成英偉達(dá)AI生態(tài)的積極投入和與其技術(shù)及客戶資源深度綁定的關(guān)鍵舉措。

公告稱，安聯(lián)通是英偉達(dá)中國區(qū)精英級（Elite）合作伙伴，目前具備英偉達(dá)眾多AI 解決方案產(chǎn)品能力。2023年，安聯(lián)通預(yù)計完成近10億元銷售收入，在英偉達(dá)中國的NPN（Nvidia Partner Network）渠道體系中名列前茅。

弘信電子表示，如果安聯(lián)通成為公司全資子公司，將為公司打造兼顧英偉達(dá)算力與國產(chǎn)算力的多元異構(gòu)綠色算力底座打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。

連虧三年望借算力業(yè)務(wù)翻身

弘信電子發(fā)力算力業(yè)務(wù)，既有抓住時代機(jī)遇的意圖，也是現(xiàn)實(shí)之下的突圍之舉。

弘信電子是本土專業(yè)FPC制造領(lǐng)軍企業(yè)，作為PCB的一種重要類別，F(xiàn)PC具有配線密度高、重量輕、厚度薄、可折疊彎曲、三維布線等其他類型電路板無法比擬的優(yōu)勢。

公司稱，其成功在多個維度突破元宇宙硬件的技術(shù)難關(guān)，研制出VR眼鏡mini LED顯示用FPC、VR眼鏡內(nèi)部高精度數(shù)字傳輸用FPC等多項(xiàng)產(chǎn)品，其中mini LED顯示用FPC已成功為國際頭部的元宇宙客戶高端產(chǎn)品大量量產(chǎn)供貨，占絕對主力供貨地位。公司稱，其成功獲得國內(nèi)多家元宇宙知名企業(yè)多款FPC多層板的訂單機(jī)會。

2022年，弘信電子還收購了專注于筆記本電腦領(lǐng)域應(yīng)用軟板業(yè)務(wù)的江蘇華揚(yáng)，大力拓展筆記本電腦市場。

市場地位不低，技術(shù)及設(shè)備均具有競爭優(yōu)勢，奈何市場環(huán)境不佳，弘信電子經(jīng)營承壓。

弘信電子于2017年登陸A股市場，2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為0.73億元、1.18億元、1.78億元，同比增長60.42%、62.22%、50.98%，連續(xù)三年高速增長。

但是，2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為0.78億元、-2.68億元、-3.08億元，同比下降56.52%、449.87%、14.95%。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2023年，弘信電子預(yù)計凈利潤為虧損3.20億元至4.60億元，虧損擴(kuò)大。公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為虧損3.40億元至4.85億元。

實(shí)際上，2020年至2023年，公司的扣非凈利潤將出現(xiàn)連續(xù)四年虧損，其中，2020年至2022年分別虧損0.39億元、3.06億元、3.62億元，四年合計將虧損10.47億元（2023年以預(yù)計數(shù)上限-3.40億元計算）。

針對2023年依舊較大幅度虧損，弘信電子解釋稱，國產(chǎn)手機(jī)行業(yè)自2022年3季度開始至2023年出現(xiàn)大幅下滑，作為主要配套國產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈的國產(chǎn)FPC行業(yè)呈現(xiàn)量價齊跌的局面，部分產(chǎn)品、客戶的降價幅度超過50%。公司在2023年實(shí)際生產(chǎn)的多為前期低價訂單的交付，從而導(dǎo)致出現(xiàn)較大虧損。公司稱，其已經(jīng)成為國內(nèi)主要客戶中、高端手機(jī)的核心軟板供應(yīng)商，有望重新回歸軟板業(yè)務(wù)的高速增長軌道。

弘信電子還將希望寄托在AI算力業(yè)務(wù)上。公司稱，面對ChatGPT帶來算力的硬件、軟件及相關(guān)應(yīng)用場景的歷史性市場機(jī)遇，公司積極響應(yīng)國家“東數(shù)西算”戰(zhàn)略，先后在甘肅天水和慶陽落子，實(shí)現(xiàn)了近10億元的算力服務(wù)器產(chǎn)值交付及近3000P的慶陽算力大底座點(diǎn)亮。同時，公司與合作伙伴共同打通從西部算力大底座到東部算力管道的算力產(chǎn)業(yè)鏈，聯(lián)手打造了覆蓋芯片設(shè)計、算力卡制造、服務(wù)器組裝、智算中心建設(shè)、綠色能源供應(yīng)及算力消納的全產(chǎn)業(yè)鏈綠色算力生態(tài)，公司形成柔性電子與綠色算力雙輪驅(qū)動格局。

2024年，弘信電子寄望借助AI算力業(yè)務(wù)完成業(yè)績大翻身。

責(zé)編：ZB