萬(wàn)華化學(xué)新產(chǎn)能釋放助賺168億   三年凈投千億完成四大產(chǎn)業(yè)集群布局

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

“化工茅”萬(wàn)華化學(xué)（600309.SH）經(jīng)營(yíng)逆轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)由降轉(zhuǎn)增。

2月2日晚間，萬(wàn)華化學(xué)發(fā)布年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1753.61億元，同比增長(zhǎng)5.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）168.14億元，同比增長(zhǎng)3.57%。

2022年，萬(wàn)華化學(xué)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)同比下降34.14%，2023年實(shí)現(xiàn)了降轉(zhuǎn)增的逆轉(zhuǎn)，是如何做到的？公司解釋?zhuān)�積極應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，新裝置產(chǎn)能快速釋放，持續(xù)深耕全球市場(chǎng)，產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，萬(wàn)華化學(xué)大動(dòng)作不斷。如投資231億元建設(shè)高性能新材料一體化及配套項(xiàng)目、176億元建設(shè)120萬(wàn)噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目、60億元“吞下”A股公司六國(guó)化工及安納達(dá)等。

初步估算，2021年至2023年，公司投資現(xiàn)金流凈流出達(dá)千億元左右。

萬(wàn)華化學(xué)稱(chēng)，公司已經(jīng)形成產(chǎn)業(yè)鏈高度整合，深度一體化的聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品、新興材料四大產(chǎn)業(yè)集群。

恢復(fù)性增長(zhǎng)三四季度加速回暖

面對(duì)全球化工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì)，萬(wàn)華化學(xué)提前謀劃，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)。

根據(jù)最新業(yè)績(jī)快報(bào)，2023年度，萬(wàn)華化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1753.61億元，較上年同期增加97.6億元，同比增長(zhǎng)5.92%；凈利潤(rùn)為168.14億元，同比增加5.80億元，增長(zhǎng)幅度為3.57%。

2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為1325.54億元、127.03億元，同比變動(dòng)1.64%、-6.65%。營(yíng)業(yè)收入弱勢(shì)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降，凈利潤(rùn)下降與主業(yè)直接相關(guān)。其實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”）為124.28億元，同比下降7.18%。

從單個(gè)季度而言，2023年一、二、三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為419.39億元、456.87億元、449.28億元，同比變動(dòng)0.37%、-3.48%、8.78%；凈利潤(rùn)為40.53億元、45.15億元、41.35億元，同比變動(dòng)-24.58%、-9.86%、28.21%。

季度數(shù)據(jù)顯示，三季度，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均回復(fù)至正向增長(zhǎng)。

對(duì)比三季報(bào)及年度業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為428.07億元、41.11億元，同比增長(zhǎng) 21.80%、56.61%。

從季度數(shù)據(jù)看，與一二季度相比，三四季度明顯回暖。

與上年同期相比，2023年，萬(wàn)華化學(xué)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了回暖。2022年度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為1655.65億元、162.34億元，同比變動(dòng)13.76%、-34.14%。當(dāng)時(shí)，公司解釋稱(chēng)，公司依托技術(shù)創(chuàng)新、卓越智造、全球運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，實(shí)現(xiàn)全球業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。同時(shí)，公司PO/SM裝置、多套精細(xì)化學(xué)品裝置陸續(xù)投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)公司整體產(chǎn)銷(xiāo)量同比增加，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)。但受全球大宗原料、能源價(jià)格同比大幅上漲影響，產(chǎn)品成本上漲幅度大于收入增長(zhǎng)幅度，利潤(rùn)同比下降。

2023年，萬(wàn)華化學(xué)是憑什么完成逆轉(zhuǎn)的呢？在2023年上半年，萬(wàn)華化學(xué)曾表示，受歐美需求放緩等因素影響，全球聚氨酯需求整體處于恢復(fù)之中。而全球油氣價(jià)格高位回落，國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)不及預(yù)期，新產(chǎn)能仍處于集中釋放期，石化行業(yè)整體盈利能力受到明顯擠壓。

對(duì)于全年凈利潤(rùn)完成由降轉(zhuǎn)增，萬(wàn)華化學(xué)解釋稱(chēng)，公司積極應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，深化區(qū)域布局、產(chǎn)業(yè)布局，新裝置產(chǎn)能快速釋放，持續(xù)深耕全球市場(chǎng)，產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)，但公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比有所下降，同時(shí)受主要化工原料及能源價(jià)格下降等因素影響，產(chǎn)品生產(chǎn)成本也同比下降，使得營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

化工行業(yè)周期性明顯，萬(wàn)華化學(xué)的凈利潤(rùn)也頻頻波動(dòng)，但是，整體而言，公司仍然具有較強(qiáng)的盈利能力。2017年以來(lái)，公司年度凈利潤(rùn)均超過(guò)百億。

MDI技改擴(kuò)能40萬(wàn)噸項(xiàng)目獲批復(fù)

萬(wàn)華化學(xué)2023年由降轉(zhuǎn)增，有一個(gè)重要因素，即新裝置產(chǎn)能快速釋放，產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)。在技改擴(kuò)能、產(chǎn)業(yè)布局方面，公司動(dòng)作不斷。

2月1日，萬(wàn)華化學(xué)公告，公司控股子公司萬(wàn)華福建異氰酸酯擬在現(xiàn)有 MDI 裝置基礎(chǔ)上，通過(guò)技術(shù)改造將 MDI 裝置產(chǎn)能由 40 萬(wàn)噸/年擴(kuò)至80 萬(wàn)噸/年，該項(xiàng)目已經(jīng)收到環(huán)保部門(mén)的環(huán)評(píng)批復(fù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)能擴(kuò)張方面，萬(wàn)華化學(xué)常有大動(dòng)作。

2022年4月8日，萬(wàn)華化學(xué)宣布，擬通過(guò)控股子公司萬(wàn)華化學(xué)蓬萊公司在萬(wàn)華化學(xué)蓬萊工業(yè)園建設(shè)高性能新材料一體化及配套項(xiàng)目，總投資231億元。投建這一項(xiàng)目，是為了實(shí)現(xiàn)公司化工產(chǎn)業(yè)鏈深度延伸，承接自主研發(fā)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，打造一流的綠色低碳高端精細(xì)化學(xué)品與新材料一體化制造基地。

當(dāng)年12月13日，萬(wàn)華化學(xué)又宣布，擬投資176億元建設(shè)120萬(wàn)噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)自主開(kāi)發(fā)的POE、差異化專(zhuān)用料等高端聚烯烴產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。公司稱(chēng)，中國(guó)乙烯產(chǎn)業(yè)下游高端產(chǎn)品嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，公司本次籌劃的項(xiàng)目建設(shè)有望填補(bǔ)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能空白。

類(lèi)似的大動(dòng)作還有不少。除了投資建設(shè)外，萬(wàn)華化學(xué)還通過(guò)外延式并購(gòu)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。

2023年11月8日，萬(wàn)華化學(xué)的一紙公告引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。公告顯示，萬(wàn)華化學(xué)擬通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資等方式，最終實(shí)現(xiàn)萬(wàn)華化學(xué)及其關(guān)聯(lián)方持有銅化集團(tuán)化工業(yè)務(wù)51%的股權(quán)，同時(shí)持有非化工業(yè)務(wù)34%的股權(quán)。若本次交易全部順利實(shí)施完成，萬(wàn)華化學(xué)將成為銅化集團(tuán)化工業(yè)務(wù)的控股股東，銅化集團(tuán)化工業(yè)務(wù)及下屬兩家A股公司六國(guó)化工、安納達(dá)的實(shí)際控制人將變更為煙臺(tái)市國(guó)資委。

一口氣“吞”下兩家上市公司，萬(wàn)華化學(xué)耗資不超過(guò)60億元。此次收購(gòu)，對(duì)萬(wàn)華化學(xué)有四大益處，完善上游原料供應(yīng)鏈，增強(qiáng)電池業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力；銅化集團(tuán)鈦白粉在行業(yè)處于前十名，與萬(wàn)華化學(xué)現(xiàn)有涂料業(yè)務(wù)互補(bǔ)協(xié)同；參股銅化集團(tuán)礦業(yè)業(yè)務(wù)，保障磷礦資源，解決磷資源需求瓶頸問(wèn)題；優(yōu)化銅化集團(tuán)煤氣化裝置，提升銅化集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)金流量表顯示，2021年、2022年，萬(wàn)華化學(xué)的投資現(xiàn)金流凈流出287.58億元、343.25億元，2023年前三季度為309.75億元，據(jù)此估算，2021年至2023年，公司的投資現(xiàn)金流凈流出金額合計(jì)將達(dá)到千億元左右。

萬(wàn)華化學(xué)稱(chēng)，目前，已形成產(chǎn)業(yè)鏈高度整合，深度一體化的聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品、新興材料四大產(chǎn)業(yè)集群。公司將堅(jiān)持既定戰(zhàn)略，加快布局關(guān)鍵化工新材料和精細(xì)化學(xué)品、新能源等新興行業(yè)，創(chuàng)建國(guó)際一流的化工新材料公司。

責(zé)編：ZB