鹽湖股份一年豪擲70.5億理財含26.5億信托   兩大產(chǎn)品價格下跌凈利同比腰斬

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

云南白藥下定決心不再炒股，但鹽湖股份（000792.SZ）依舊熱衷證券投資。

1月17日晚，鹽湖股份披露，公司出資1億元購買華鑫證券鹽湖投資尊享2號單一資產(chǎn)管理計劃。

2023年4月28日，鹽湖股份曾公告，股東大會同意公司以自有資金進行證券投資，授權(quán)全資子公司青海鹽湖投資有限公司（以下簡稱“鹽湖投資”）使用不超過20億元（含20億元）進行投資。

2023年12月1日，鹽湖股份披露，最近 12 個月，公司累計購買理財產(chǎn)品70.50億元，其中，信托產(chǎn)品26.5億元。

大額資金理財，也存在風(fēng)險。2023年，因為杭州瑜瑤私募事件，鄭煤機等多家公司踩雷。中融信托出現(xiàn)兌付風(fēng)波，南都物業(yè)、咸亨國際等踩雷。

鹽湖股份二次上市，曾上演了造富神話。2020年至2022年，受產(chǎn)品價格上漲等因素影響，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）連續(xù)快速增長。不過，2023年前三季度，公司凈利潤為56億元，同比腰斬。

大額投資有風(fēng)險，鹽湖股份需要謹(jǐn)慎。

一年買70.5億理財產(chǎn)品

在投資理財方面，鹽湖股份的風(fēng)格有些激進。

根據(jù)最新公告，鹽湖股份子公司鹽湖投資出資1億元購買華鑫證券鹽湖投資尊享2號單一資產(chǎn)管理計劃，產(chǎn)品成立于2023年6月21日，產(chǎn)品鎖定期6個月，無固定期限。

截至公告日，鹽湖投資累計使用自有資金11億元進行證券投資。

2023年4月28日，鹽湖股份公告，公司召開2022 年年度股東大會，審議通過了《關(guān)于使用自有資金進行證券投資的議案》，同意在不影響公司日常生產(chǎn)經(jīng)營資金需求及有效控制投資風(fēng)險的前提下，授權(quán)全資子公司鹽湖投資使用不超過20 億元（含 20 億元）的自有資金用于證券投資，在上述額度范圍及投資期限內(nèi)，資金可循環(huán)滾動使用，投資取得的收益可以進行再投資，但期限內(nèi)任一時點的證券投資金額不超過投資額度。

此前的2022年4月，鹽湖股份公告，股東大會審議通過相關(guān)議案，同意公司使用不超過 25 億元暫時閑置自有資金購買安全性高、流動性好的理財產(chǎn)品。

當(dāng)時，公司公告稱，使用自有資金購買理財產(chǎn)品是在確保公司日常運營資金流動性的前提下實施的現(xiàn)金管理，不會影響公司日常經(jīng)營，不會影響公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。通過對自有資金適度、適時進行現(xiàn)金管理，有利于提升資金使用效率，在有效控制風(fēng)險的前提下獲得一定的投資效益。

2023年12月1日，鹽湖股份披露，過去12個月，鹽湖投資累計購買了70.50億元的理財產(chǎn)品，累計收回本金40.50億元，累計獲得收益6703.90萬元，尚未收回本金30億元。

購買的產(chǎn)品，包括銀行理財產(chǎn)品、券商資管產(chǎn)品、保險理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品，這些產(chǎn)品多為非保本浮動收益型。其中購買的信托產(chǎn)品26.50億元。截至公告之日，尚有13億元購買的信托產(chǎn)品本金沒有收回。

在上市公司中，鹽湖股份購買信托計劃產(chǎn)品最為熱衷。截至2023年7月，僅鹽湖股份一家上市公司一年內(nèi)合計買入信托產(chǎn)品總金額就達23億元，在39家購買信托產(chǎn)品的上市公司中居首位，相關(guān)信托產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)在3.2%至4.8%之間。

截至今年1月19日，鹽湖股份在一年內(nèi)購買信托產(chǎn)品總金額25億元，排在第二位。

主業(yè)承壓營收凈利雙降

熱衷投資理財?shù)柠}湖股份，布局投資風(fēng)險，這與其資金充足及自身主業(yè)經(jīng)營承壓有關(guān)。

鹽湖股份是國內(nèi)鹽湖產(chǎn)能最大的公司，主要產(chǎn)品為氯化鉀，近年來，伴隨著鋰電池市場需求暴增，帶動供應(yīng)鏈需求大增。公司因此發(fā)力碳酸鋰。

受益于行業(yè)高景氣，鹽湖股份的經(jīng)營業(yè)績一度大幅增長。2020年至2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為140.16億元、147.78億元、307.48億元，同比變動-21.47%、5.44%、108.06%，對應(yīng)的凈利潤為20.40億元、44.78億元、155.65億元，同比增長104.45%、119.58%、247.55%，凈利潤均為倍增。

2022年度，公司營業(yè)收入和凈利潤均創(chuàng)了歷史新高。

鹽湖股份解釋，主營業(yè)務(wù)氯化鉀產(chǎn)銷穩(wěn)定，氯化鉀產(chǎn)量約580萬噸，銷量約494萬噸；碳酸鋰產(chǎn)量約3.10萬噸，銷量約3.02萬噸。由于氯化鉀及碳酸鋰產(chǎn)品市場價格上漲，公司業(yè)績較上年同期大幅上升。

2023年，市場行情發(fā)生變化。前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入157.90億元，同比下降32.93%，凈利潤為56億元，同比下降53.65%�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）55.05億元，同比下降54.24%。

前三個季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為47.07億元、52.49億元、58.34億元，同比下降38.21%、45.77%、6.60%。對應(yīng)的凈利潤為22.25億元、28.72億元、5.02億元，同比分別下降36.37%、49.25%、82.83%，季度凈利潤同比呈現(xiàn)加速下降趨勢。

營收凈利雙降，主要原因是產(chǎn)品量價齊降。以2023年上半年為例，氯化鉀產(chǎn)量約 203.75 萬噸，銷量約 213.77 萬噸；碳酸鋰產(chǎn)量約 1.41 萬噸，銷量約 1.5 萬噸。2022年上半年，氯化鉀產(chǎn)量約 264 萬噸，銷量約296 萬噸；碳酸鋰產(chǎn)量約 1.52 萬噸，銷量約 1.5 萬噸。

對比發(fā)現(xiàn)，氯化鉀產(chǎn)銷量均明顯下降，碳酸鋰的產(chǎn)量有所下降，銷量持平。

針對2023年前三季度業(yè)績下降，鹽湖股份解釋稱，氯化鉀及碳酸鋰產(chǎn)品市場價格下跌導(dǎo)致業(yè)績下降。

鹽湖股份資金充足。截至2023年9月末，公司貨幣資金高達204.74億元，交易性金融資產(chǎn)40.47億元，對應(yīng)的長短期債務(wù)合計為68.20億元。

在營收凈利雙降的情況下，資金充足的鹽湖股份試圖通過證券投資等途徑，提高資金使用效率，增加效益。

值得一提的是，上市公司投資理財踩雷的偶有發(fā)生。鄭煤機、英洛華、橫店影視等，都踩雷投資理財。南都股份、金博股份等踩雷信托理財。

鹽湖股份的證券投資理財多是非保本浮動收益型，其風(fēng)險不言而喻，公司需要提升風(fēng)險意識，警惕踩雷。

責(zé)編：ZB