哈森股份擬跨界收購(gòu)3標(biāo)的謀突圍   扣非連虧6年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)超同行

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 汪靜

做皮鞋的哈森股份（603958.SH），如今想跨界機(jī)器人，走到這一步或是無(wú)奈之舉動(dòng)。

1月2日，哈森股份發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金結(jié)合的方式購(gòu)買江蘇朗迅工業(yè)智能裝備有限公司（簡(jiǎn)稱“江蘇朗迅”）90%的股權(quán)、蘇州郎克斯精密五金有限公司（簡(jiǎn)稱“蘇州郎克斯”）45%的股權(quán)、蘇州曄煜企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“蘇州曄煜”）23.08%的份額。

據(jù)了解，哈森股份成立于2006年，主營(yíng)中高端皮鞋的品牌運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售，而本次收購(gòu)的標(biāo)的經(jīng)營(yíng)范圍則包括工業(yè)機(jī)器人制造等，可以說(shuō)與上市公司主業(yè)“風(fēng)馬牛不相及”。

那么，哈森股份為何要選擇跨界收購(gòu)？

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2014年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)從20.49億元下降至7.66億元。盈利方面，2017年至2022年，哈森股份扣非凈利潤(rùn)六虧連。2023年前三季度，哈森股份凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損，分別為-48.71萬(wàn)元、-0.15億元，以此計(jì)算，近七年哈森股份扣非凈利潤(rùn)虧損4.4億元。

與此同時(shí)，截至2023年9月末，公司期末存貨為3.51億元，存貨周轉(zhuǎn)率0.7次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)383.7天，遠(yuǎn)高于同行業(yè)的紅蜻蜓、ST奧康。

或跨界工業(yè)機(jī)器人制造

根據(jù)公告，哈森股份正在籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買江蘇朗迅90%的股權(quán)、蘇州郎克斯精密五金有限公司45%的股權(quán)、蘇州曄煜企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）23.08%的份額，同時(shí)公司擬發(fā)行股份募集配套資金。

截至公告披露日，上述三家標(biāo)的公司本身存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。哈森股份交易前直接持有江蘇朗迅10%的股權(quán)，而江蘇朗迅直接持有蘇州曄煜76.9231%的股權(quán)，蘇州曄煜直接持有蘇州郎克斯13%的股權(quán)。

本次交易完成后，哈森股份將直接持有江蘇朗迅100%的股權(quán)、直接和間接合計(jì)持有蘇州曄煜100%的份額、直接和間接合計(jì)持有蘇州郎克斯58%的股權(quán)。

哈森股份表示，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。本次交易前，交易對(duì)方與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。交易完成后，初步預(yù)計(jì)交易對(duì)方之一的周澤臣直接持有公司的股份比例將超過(guò)5%，根據(jù)上交所的相關(guān)規(guī)定，初步預(yù)計(jì)本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公告稱，鑒于本次交易存在不確定性，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，經(jīng)向上交所申請(qǐng)，公司股票已于1月2日開市起停牌，并將于1月3日開市起繼續(xù)停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

值得關(guān)注的是，本次擬收購(gòu)的三家標(biāo)的，與皮鞋制造商哈森股份主業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍并沒(méi)有太大關(guān)系。

據(jù)悉，江蘇朗迅成立于2021年，經(jīng)營(yíng)范圍包括工業(yè)機(jī)器人制造；特殊作業(yè)機(jī)器人制造；服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人制造；工業(yè)機(jī)器人安裝、維修、銷售等。而蘇州郎克斯經(jīng)營(yíng)范圍則包括金屬工具制造、模具制造、金屬制日用品制造、儀器儀表批發(fā)等。蘇州曄煜經(jīng)營(yíng)范圍則包括企業(yè)管理、信息咨詢服務(wù)（不含許可類信息咨詢服務(wù)）。

哈森股份表示，本次交易仍處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。本次交易尚需提交公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議，并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，最終能否通過(guò)審批尚存在不確定性。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)383.7天

公開資料顯示，哈森股份成立于2006年，主營(yíng)中高端皮鞋的品牌運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售。產(chǎn)品主要銷售區(qū)域?yàn)槿珖?guó)一、二、三線城市商場(chǎng)專柜、購(gòu)物中心及線上渠道。

哈森股份2016年上市，上市首年，公司業(yè)績(jī)便出現(xiàn)下滑，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.8億元、0.53億元，同比下降32.43%、38.98%。

2017年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.18億元、-0.62億元、0.09億元、-0.44億元、-0.2億元、-1.56億元。同期，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別為-0.12億元、-1.14億元、-0.25億元、-0.69億元、-0.34億元、-1.71億元，連續(xù)六年虧損。

2023年前三季度，哈森股份凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損，分別為-48.71萬(wàn)元、-0.15億元，以此計(jì)算，近七年時(shí)間，哈森股份扣非凈利潤(rùn)虧損4.4億元。

扣非凈利潤(rùn)的持續(xù)虧損，反映出哈森股份主業(yè)盈利能力的疲軟。根據(jù)其2023年第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，三季度，公司新開門店35家，關(guān)閉門店高達(dá)59家，期末店鋪總數(shù)1051家。

鞋難賣，更直觀地體現(xiàn)在營(yíng)收上。2014年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)從20.49億元下降至7.66億元。

A股以皮鞋制造為主業(yè)的公司并不算多。同為皮鞋行業(yè)的紅蜻蜓，2023年前三季度存貨周轉(zhuǎn)率2.25次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)120.15天，期末存貨4.98億元。ST奧康存貨周轉(zhuǎn)率1.56次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)163.17天，期末存貨7.66億元。

而同期哈森股份期末存貨為3.51億元，存貨周轉(zhuǎn)率0.7次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)383.7天。

值得關(guān)注的是，早在2023年2月28日晚間，哈森股份便發(fā)布公告稱，公司擬終止首次公開發(fā)行股票募投項(xiàng)目之“皮鞋生產(chǎn)擴(kuò)建項(xiàng)目”和“信息化建設(shè)項(xiàng)目”，同時(shí)為更合理地使用募集資金，提高募集資金使用效率，公司擬將剩余募集資金5377.96萬(wàn)元永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金，用于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

從當(dāng)時(shí)哈森股份給出的理由便已經(jīng)可以看出其主業(yè)乏力。公司表示，實(shí)體店鋪盈利能力下降，公司皮鞋需求持續(xù)減少，因此終止皮鞋擴(kuò)產(chǎn)。至于信息化建設(shè)項(xiàng)目，同樣是前述因素，實(shí)體門店盈利能力下降，營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)減少，對(duì)信息化需求和壓力減少，致使信息化建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度遲緩。

責(zé)編：ZB