藍(lán)特光學(xué)缺錢仍拋10億賭未來 業(yè)績6年止步不前有項(xiàng)目進(jìn)度僅20%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

超10億元建設(shè)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，藍(lán)特光學(xué)（688127.SH）著眼長遠(yuǎn)，以圖搶占市場先機(jī)。

2023年12月29日晚，藍(lán)特光學(xué)發(fā)布公告，公司擬成立全資子公司在浙江嘉興建設(shè)精密光學(xué)器件創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)為10.18億元。

藍(lán)特光學(xué)稱，上述投資是圍繞公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)展開，計(jì)劃通過建設(shè)這一項(xiàng)目加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)能力和產(chǎn)品快速迭代能力，力爭在行業(yè)爆發(fā)時獲得較大的市場份額。

不過，藍(lán)特光學(xué)經(jīng)營與財(cái)務(wù)雙承壓。截至2023年9月末，盡管公司資產(chǎn)負(fù)債率低至24.58%，但是，貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)合計(jì)也只有5.21億元，而公司還有2.18億元短期借款。與此相關(guān)的是，應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款均大幅增長，經(jīng)營現(xiàn)金流減少。

藍(lán)特光學(xué)的經(jīng)營業(yè)績陷入了增長瓶頸。2017年至2022年，公司營業(yè)收入一直在4億元左右徘徊，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）也表現(xiàn)不佳，2022年下降超30%至0.96億元，不及2017年。

豪擲10億建項(xiàng)目待行業(yè)爆發(fā)

一出手就是超10億元的投資，這對于總資產(chǎn)21.23億元的藍(lán)特光學(xué)而言，是有壓力的。

根據(jù)最新公告，2023年12月29日，藍(lán)特光學(xué)召開的董事會會議審議通過了擬簽署投資協(xié)議書暨對外投資設(shè)立子公司的議案，授權(quán)公司管理層開展前期準(zhǔn)備工作。

根據(jù)公告，藍(lán)特光學(xué)擬成立全資子公司，與嘉興高新開發(fā)區(qū)管委會合作，在嘉興市秀洲區(qū)建設(shè)精密光學(xué)器件創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目。項(xiàng)目計(jì)劃總投入10.18億元，總用地面積約94.97畝。

建設(shè)內(nèi)容為，新建現(xiàn)代化研發(fā)車間、生產(chǎn)車間、無塵試驗(yàn)區(qū)，購置高端研發(fā)檢測設(shè)備、先進(jìn)生產(chǎn)制造裝備等，用于建成集基礎(chǔ)研究、趨勢分析、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)開發(fā)、測試檢驗(yàn)、工程應(yīng)用為一體的國際級、綜合性、具有高度自主創(chuàng)新能力的精密光學(xué)器件研發(fā)中心與生產(chǎn)基地。

根據(jù)規(guī)劃，項(xiàng)目建設(shè)工期為36個月，資金來源為公司自有或自籌資金。

超10億元投資，預(yù)計(jì)主要靠募資。截至2023年9月底，藍(lán)特光學(xué)總資產(chǎn)為21.23億元，本次計(jì)劃投資占公司總資產(chǎn)的47.95%。期末，公司貨幣資金加上交易性金融資產(chǎn)合計(jì)為5.21億元。

根據(jù)藍(lán)特光學(xué)2023年8月30日披露的募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告，公司募投項(xiàng)目高精度玻璃晶圓產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目尚需投入約2.14億元。

此外，期末，公司短期借款為2.18億元。

如果剔除這些因素，加上維持日常運(yùn)營，藍(lán)特光學(xué)已經(jīng)很難拿出資金進(jìn)行上述項(xiàng)目建設(shè)。

不僅如此，藍(lán)特光學(xué)還有項(xiàng)目需要投入。

2023年9月23日，藍(lán)特光學(xué)披露，公司擬投資3.40億元建設(shè)微棱鏡產(chǎn)業(yè)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，購置先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備及各類輔助設(shè)備及檢測儀器等，實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn)2700萬件高精度微棱鏡的生產(chǎn)能力。

顯然，僅僅是募投項(xiàng)目及微棱鏡產(chǎn)業(yè)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，藍(lán)特光學(xué)現(xiàn)有資金就不足以支撐，哪里能擠出高達(dá)10.18億元資金進(jìn)行精密光學(xué)器件創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目建設(shè)？

當(dāng)然，按照藍(lán)特光學(xué)的說法，精密光學(xué)器件創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目對公司而言，具有重要意義。公司稱，項(xiàng)目圍繞現(xiàn)有業(yè)務(wù)展開，計(jì)劃通過該項(xiàng)目加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)能力和產(chǎn)品快速迭代能力，以保持與下游行業(yè)客戶的產(chǎn)品要求及技術(shù)創(chuàng)新速度相匹配，力爭在行業(yè)爆發(fā)時獲得較大的市場份額。項(xiàng)目的建成有利于幫助公司奠定自身在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢，及時搶占市場先機(jī)。

應(yīng)收賬款激增176.92%

資金不足仍然宣告豪擲逾10億元建設(shè)新項(xiàng)目，藍(lán)特光學(xué)聲稱其著眼長遠(yuǎn)，其實(shí)，這也是藍(lán)特光學(xué)時下經(jīng)營壓力的選擇。

2020年9月，藍(lán)特光學(xué)通過闖關(guān)IPO登陸A股市場，至今已有三年多。

藍(lán)特光學(xué)專業(yè)從事光學(xué)元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，所處細(xì)分行業(yè)為光學(xué)光電子行業(yè)。在財(cái)報(bào)中，藍(lán)特光學(xué)稱，公司始終堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新為導(dǎo)向，主要產(chǎn)品包括光學(xué)棱鏡、玻璃非球面透鏡、玻璃晶圓。經(jīng)過多年發(fā)展，主要產(chǎn)品均達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。未來，公司在夯實(shí)原有項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，將更加側(cè)重于產(chǎn)品在消費(fèi)電子、汽車智能駕駛、VR/AR及半導(dǎo)體領(lǐng)域的應(yīng)用。

從經(jīng)營業(yè)績方面看，藍(lán)特光學(xué)表現(xiàn)不佳。上市之前三年，即2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.10億元、3.95億元、3.34億元，同比變動145.68%、-3.75%、-15.35%；凈利潤為1.69億元、1.14億元、1.16億元，同比變動521.86%、-32.67%、1.93%。

數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)收入呈下滑趨勢，凈利潤在波動中下降。

上市后的2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.39億元、4.15億元、3.80億元，同比變動幅度為31.38%、-5.34%、-8.45%；凈利潤為1.83億元、1.40億元、0.96億元，同比變動幅度為57.57%、-23.49%、-31.38%。

縱覽2017年至2022年上市前后6年經(jīng)營業(yè)績，營業(yè)收入表現(xiàn)大幅增長一年，接著是連續(xù)兩年下降，如此循環(huán)，整體上表現(xiàn)為止步不前。凈利潤的表現(xiàn)與營業(yè)收入基本相同。

扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）較凈利潤表現(xiàn)得更為明顯。2017年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別為1.66億元、1.39億元、1.09億元、1.60億元、1.06億元、0.34億元，同比變動幅度為639.02%、-16.42%、-21.70%、46.85%、-33.74%、-67.61%。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，藍(lán)特光學(xué)的募投項(xiàng)目進(jìn)展較為緩慢。據(jù)披露，公司IPO募投項(xiàng)目高精度玻璃晶圓產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目，原計(jì)劃投資約2.68億元，截至2023年6月30日，累計(jì)投入5447.17萬元，投資進(jìn)度僅為20.31%。

藍(lán)特光學(xué)解釋稱，由于VR/AR下游終端產(chǎn)品市場推進(jìn)節(jié)奏不及預(yù)期等原因，導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度較原計(jì)劃有所滯后。

一個向好的跡象是，2023年前三季度，藍(lán)特光學(xué)經(jīng)營業(yè)績明顯改善，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為4.90億元、0.92億元，同比增長65.91%、41.79%。其中，第三季度，營業(yè)收入、凈利潤分別為2.89億元、0.70億元，同比增長207.89%、289.71%，均創(chuàng)下季度營業(yè)收入、凈利潤新高。

但這是否意味著藍(lán)特光學(xué)走上高速發(fā)展之路，有待進(jìn)一步觀察。

值得關(guān)注的是，2023年前三季度，公司應(yīng)收賬款賬面價值為2.52億元，同比激增176.92%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增速。與之對應(yīng)的是，在營業(yè)收入大幅增長的情況下，公司經(jīng)營現(xiàn)金流為0.47億元，略低于上年同期。

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責(zé)編：ZB