陜西黑貓產(chǎn)品跌價九個月虧2.64億 14.7億收購三公司加快獲取煤炭資源

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

為加快在新疆的布局，獲取優(yōu)質(zhì)煤炭資源，陜西黑貓（601015.SH）再次實施對外并購。

日前，陜西黑貓披露收購計劃。公司全資子公司新疆黑貓煤業(yè)以現(xiàn)金3.39億元收購關(guān)聯(lián)方新疆神新陽霞礦業(yè)有限責(zé)任公司（簡稱“陽霞礦業(yè)”）100%股權(quán)。

長江商報記者注意到，陽霞礦業(yè)擁有陽霞煤礦采礦權(quán)，目前仍處于在建中，并預(yù)計2026年7月投產(chǎn)。當前，陽霞礦業(yè)還處于虧損且資不抵債的狀態(tài)。此次交易中，陽霞礦業(yè)的整體估值為3.39億元，評估增值率2052.23%。交易對手方還承諾，2026年至2029年，陽霞煤礦的凈利潤將合計不低于3.63億元。

事實上，為了加快在新疆的布局，陜西黑貓近期已多次實施對外并購。此前，陜西黑貓已分別收購金溝煤礦、金寶利豐100%股權(quán)。包括此次收購陽霞礦業(yè)在內(nèi)，陜西黑貓三筆收購將合計耗資14.7億元，且目的均為加快公司在新疆的戰(zhàn)略布局，獲取優(yōu)質(zhì)煤炭資源，為公司在新疆發(fā)展煤化工打好基礎(chǔ)。

不過，由于焦炭市場價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢，作為焦化行業(yè)上市公司的陜西黑貓近兩年經(jīng)營業(yè)績壓力加大。繼2022年凈利潤下降超八成之后，2023年前三季度，陜西黑貓實現(xiàn)營業(yè)收入138.65億元，同比減少22.76%；凈利潤和扣非凈利潤分別虧損2.64億元、2.72億元，同比減少210.25%、206.8%。

3.39億收購溢價率達2052.23%

根據(jù)交易方案，陜西黑貓全資子公司新疆黑貓煤業(yè)以現(xiàn)金3.39億元收購陽霞礦業(yè)100%股權(quán)。

長江商報記者注意到，陽霞礦業(yè)還是上市公司的關(guān)聯(lián)方，本次收購構(gòu)成關(guān)聯(lián)收購。

需要注意的是，陽霞煤礦的前期開發(fā)建設(shè)工作由神新發(fā)展統(tǒng)籌管理，神新發(fā)展于2022年3月成立了陽霞礦業(yè)。截至2022年底，陽霞礦業(yè)并未開展實際工作。

公告顯示，陽霞煤礦資源總量2.99億噸，可采儲量1.81億噸。陽霞煤礦建設(shè)規(guī)模為120萬噸/年生產(chǎn)能力礦井，目前仍處于在建中，預(yù)計在2026年6月底建設(shè)完成并聯(lián)合試運轉(zhuǎn)，2026年7月投產(chǎn)，即2023年11月至2026年6月為基建期。

截至2023年10月末，陽霞礦業(yè)總資產(chǎn)約為3.49億元，總負債3.66億元，凈資產(chǎn)-1737.62萬元，營業(yè)收入0萬元，凈利潤-2737.53萬元，尚處于虧損且資不抵債的狀態(tài)。

但根據(jù)評估，陽霞礦業(yè)股東全部權(quán)益價值評估值為3.39億元，增值額約為3.57億元，增值率2052.23%�；�于此，新疆黑貓煤業(yè)將以3.39億元收購陽霞礦業(yè)100%股權(quán)。

評估報告還預(yù)計，按原煤售價取401元/噸，120萬噸/年產(chǎn)能計算，陽霞礦業(yè)正常年份銷售收入約為4.81億元，凈利潤約為9965.39萬元。

高溢價收購的同時，交易雙方還定下了業(yè)績承諾。陽霞煤礦預(yù)計在2026年6月底建設(shè)完成并聯(lián)合試運轉(zhuǎn)，同年7月投產(chǎn)。按照約定，2026年至2029年，陽霞煤礦的凈利潤將分別不低于5868.71萬元、1.04億元、1億元、9965.39萬元，四年合計不低于3.63億元。

對于本次交易的目的，陜西黑貓表示，新疆黑貓煤業(yè)收購陽霞礦業(yè)，增加了公司的煤炭資源儲備，有利于加快公司在新疆的戰(zhàn)略布局；且當?shù)孛禾抗��?yīng)仍存在較大的缺口，市場銷售前景較好，對公司未來的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極影響，提升公司整體實力，增強公司發(fā)展后勁。

負債率九個月升近6個百分點

事實上，為加快在新疆的布局，陜西黑貓近期已多次實施對外并購。

長江商報記者注意到，2022年9月，陜西黑貓就作價5.78億元收購金溝煤礦100%股權(quán)。2023年5月，陜西黑貓再以現(xiàn)金5.53億元收購控股股東黃河礦業(yè)所持金寶利豐100%股權(quán)。金寶利豐無其他實際經(jīng)營業(yè)務(wù)，目前唯一礦業(yè)投資為參股30%的開灤高科，開灤高科則持有阿艾礦區(qū)北山中部煤礦。

包括此次收購陽霞礦業(yè)完成，陜西黑貓三筆收購將合計耗資14.7億元，且目的均為加快公司在新疆的戰(zhàn)略布局，獲取優(yōu)質(zhì)煤炭資源，為公司在新疆發(fā)展煤化工打好基礎(chǔ)。

需要注意的是，2023年，受經(jīng)濟形勢、行業(yè)和市場等因素影響，焦炭市場價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢，銷售價格持續(xù)下滑，化工產(chǎn)品銷售價格亦出現(xiàn)不同程度的下降，焦化企業(yè)盈利能力同比驟降，大多數(shù)焦企出現(xiàn)虧損。

作為焦化行業(yè)的上市公司，陜西黑貓在2023年的經(jīng)營壓力也在加大。2023年前三季度，陜西黑貓實現(xiàn)營業(yè)收入138.65億元，同比減少22.76%；凈利潤和扣非凈利潤分別虧損2.64億元、2.72億元，同比減少210.25%、206.8%。

數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，陜西黑貓主要產(chǎn)品中，焦炭、焦油的產(chǎn)量分別為191.23萬噸、6.93萬噸，銷量分別為197.03萬噸、6.86萬噸，平均單價分別為每噸1746.67元、3892.72元，同比減少26.64%、19.94%，環(huán)比增長-11.13%、18.63%。

此前的2021年和2022年，陜西黑貓分別實現(xiàn)營業(yè)收入188.95億元、232億元，同比增長97.07%、22.78%；凈利潤分別為15.27億元、2.78億元，同比增長670.47%、-81.8%。

而受到經(jīng)營業(yè)績虧損以及并購借款增加等多方面因素影響，陜西黑貓的債務(wù)壓力也在加大。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，陜西黑貓資產(chǎn)總額219.46億元，資產(chǎn)負債率54.38%，較上年末的48.49%提升5.89個百分點。

責(zé)編：ZB