中國奧園兩年半虧439億陷資不抵債   在美申請破產(chǎn)保護推進境外債務重組

    ●長江商報記者 江楚雅

    中國奧園（03883.HK）境外重組又有實質(zhì)性進展。

    12月21日，有市場消息稱，中國奧園根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第15章在紐約法院申請破產(chǎn)保護。

    中國奧園表示，確認程序是推進境外債務重組的必要步驟，是程序性的法院程序，不是破產(chǎn)清算程序，其目的是確認已獲得大多數(shù)債權(quán)人同意的公司重組計劃，防范訴訟風險，以便利境外重組計劃的成功實施。

    2021年11月，中國奧園曝出經(jīng)營困境。2021、2022年該公司歸母凈利潤跌幅嚴重，累計虧損409.18億元。2023年上半年，其營業(yè)收入109.41億元、凈利潤-29.45億元。兩年半合計虧損438.63億元。

    截至6月末，中國奧園總資產(chǎn)規(guī)模為2218億元，其中現(xiàn)金及等價物42億元，流動資產(chǎn)1970億元，總負債規(guī)模2424億元，資產(chǎn)負債率109.26%，已經(jīng)資不抵債。

    為擺脫危機，近兩年，中國奧園一直在推進債務重組、引戰(zhàn)合作、資產(chǎn)處置、交樓兌付、銷售回血的路上。

    推進境外債務重組

    12月21日，市場傳出的一份法庭文件顯示，在港股上市的中國奧園根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第15章于當?shù)貢r間12月20日在紐約法院申請破產(chǎn)保護。

    據(jù)悉，在紐約申請破產(chǎn)保護可以讓公司在其他地方進行重組安排時，保護其美國資產(chǎn)。

    中國奧園發(fā)言人表示，公司的現(xiàn)有公開債券受紐約法管轄，確認程序是推進境外債務重組的必要步驟，是程序性的法院程序，不是破產(chǎn)清算程序，其目的是確認已經(jīng)獲得大多數(shù)債權(quán)人同意的公司重組計劃，防范訴訟風險，以便利境外重組計劃的成功實施。

    該發(fā)言人稱，該確認程序不影響公司的自主經(jīng)營，不涉及集團境內(nèi)主體的債務，不影響集團境內(nèi)債權(quán)債務關系和正常經(jīng)營。同時也是保護公司全體債權(quán)人利益，維護公司整體保交樓、保安全、保經(jīng)營的必要措施。

    作為較早出險的民營房企，中國奧園一直在推動債務展期和盤活旗下項目的談判。

    今年9月，中國奧園在港股市場成功實現(xiàn)復牌。

    11月29日，中國奧園公告披露其境外重組方案順利，已經(jīng)在香港等地舉行的計劃債權(quán)人會議上獲得投票通過。公司計劃發(fā)行新的融資工具對原有約61億美元的境外債務進行置換。

    在此之前，中國奧園稱，公司存續(xù)的12只境內(nèi)公開債務產(chǎn)品全部通過了展期，展期年限都為3年，12只境內(nèi)債務公開產(chǎn)品合計規(guī)模約116億元。

    目前，中國奧園已完成全部境內(nèi)公開債展期，成為繼融創(chuàng)后，又一家完成境內(nèi)外債務重組的大中型房企，也是首家完成重組的粵系房企。

    業(yè)內(nèi)認為，此次境外債務重組方案的通過，只是中國奧園走出債務危機跨出的一步，接下來在保交樓、恢復正常運營等方面，還面臨諸多挑戰(zhàn)。

    業(yè)績巨虧資不抵債

    公開資料顯示，中國奧園是廣州民企，2019年公司以1180.6億元的銷售額躋身千億房企陣營，曾與佳兆業(yè)、龍光、合景泰富并稱為“粵港澳四小龍”。

    2022年1月，中國奧園“官宣”無力償還到期美元債及利息，其股票也在當年4月停牌。

    中國奧園目前面臨的主要問題是財務狀況惡化，存在巨大的財務壓力和經(jīng)營困境。

    2021年和2022年，中國奧園的公司擁有人應占虧損總計約409.18億元。

    2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入109.41億元，同比增長25.1%，股東應占虧損約29.45億元。

    公司銷售額也自2021年起大幅下滑，到2022年從千億降至約200億元。

    中指研究院數(shù)據(jù)顯示，中國奧園今年前10月的銷售額為115.4億元，銷售面積122.7萬平方米，同比均大幅下滑。

    截至6月末，中國奧園總資產(chǎn)規(guī)模為2218億元，其中現(xiàn)金及等價物42億元，流動資產(chǎn)1970億元，總負債規(guī)模2424億元，資產(chǎn)負債率109.26%。

    業(yè)績巨虧，負債高壓下，中國奧園啟動全面?zhèn)鶆罩亟M，并通過出售資產(chǎn)、項目戰(zhàn)略合作、引入戰(zhàn)略投資者等方式進行自救。

    去年6月23日，中國奧園宣布，公司以5.68億港元出售澳大利亞兩家附屬公司股權(quán)；5月12日，中國奧園宣布出售加拿大項目，此次出售事項的所得款項凈額預計約為4850萬加元，而中國奧園估計將為此錄得虧損約2022.6萬加元。

    今年7月18日，中國奧園公告稱，出售奧園健康29.9%股份的相關交易已完成。根據(jù)中國奧園此前估計，此次出售將虧損約4476.6萬港元，計劃所得款項凈額將用于減少公司負債。

    為加速資金周轉(zhuǎn)，中國奧園已陸續(xù)轉(zhuǎn)讓、退出多個項目。

    盤活資產(chǎn)聚焦保交樓

    中國奧園曾在公告里多次強調(diào)“保交付”是重中之重，意在盤活更多受限資金，力保運營穩(wěn)定，同時表示公司將加快銷售回款，以創(chuàng)造流動資金，緩解或解決債務問題。

    中國奧園積極爭取地方政府和金融機構(gòu)的紓困支持。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國奧園各區(qū)域公司已累計獲批政府專項紓困資金超10億元，其中絕大多數(shù)可用資金已經(jīng)撥付至項目公司使用，有效推動“保交樓”。

    上半年，中國奧園先后引入山東健康、南粵基金、西安航投科創(chuàng)、中金國測等國央企資金紓困，盤活部分舊改項目。

    在保交付方面，今年1—10月，奧園實際完成交付房屋2.3萬余套，預計今年內(nèi)還將交付近2萬套房源。

    為進一步快速復蘇，中國奧園還表示，將持續(xù)進行企業(yè)文化糾偏、組織架構(gòu)調(diào)整及減少非必要開支等，加快在建及已落成物業(yè)的銷售步伐，為回歸良性經(jīng)營可持續(xù)發(fā)展提供穩(wěn)定保障。

    財經(jīng)評論員嚴躍進對長江商報記者表示，中國奧園要擺脫當前的困境，需要采取多種自救措施，包括資產(chǎn)出售、債務重組、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、提升管理水平、引入戰(zhàn)略投資者、加強品牌建設和創(chuàng)新業(yè)務模式等。通過這些措施的實施，中國奧園有望逐步走出困境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，企業(yè)在自救過程中，還需密切關注市場動態(tài)，靈活調(diào)整策略，以應對可能出現(xiàn)的各種挑戰(zhàn)。

責編：ZB