鈞崴電子業(yè)績下滑毛利率降5個(gè)點(diǎn)   產(chǎn)能利用率不足五成仍募9.25億擴(kuò)產(chǎn)

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 鄒平

近日，鈞崴電子科技股份有限公司（以下簡稱“鈞崴電子”）回復(fù)深交所的第三輪問詢并更新招股書，其在9月提交上市申請。

本次鈞崴電子擬募集資金11.27億元，用于產(chǎn)能擴(kuò)張、研發(fā)中心建設(shè)和補(bǔ)充流動資金。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，鈞崴電子近年?duì)I收和凈利均出現(xiàn)下降趨勢，毛利率逐年走低，兩年半降5.65個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)能利用率不足五成卻仍要將9.25億元募資用于現(xiàn)有產(chǎn)品的擴(kuò)產(chǎn)。

前三季營收凈利雙雙走低

資料顯示，鈞崴電子設(shè)立于2014年，主要從事電流感測精密電阻及晶片型貼片熔斷器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，涵蓋智能手機(jī)終端、電腦終端、家電等多個(gè)領(lǐng)域。其全資子公司蘇州華德自2000年設(shè)立以來，一直致力于熔斷器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，至今已擁有超過20年的熔斷器行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)績方面，2020年—2022年及2023年1—6月（以下簡稱“報(bào)告期”），鈞崴電子營業(yè)收入分別為 4.08億元、5.63億元、5.46億元、2.44億元；歸母凈利潤分別為0.71億元、1.03億元、0.86億元、0.30億元。

2023年1—9月鈞崴電子營業(yè)收入4.83億，較2022年同期下滑3.71%，凈利潤為0.64億，與2022年同期相比下滑20.05%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為0.61億與上年同期相比下滑22.10%。

對此，鈞崴電子解釋稱，2023年一季度，受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)電子終端市場需求下滑、下游客戶去庫存等不利因素影響，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)一定的下滑。2023年第二季度和第三季度開始，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢，2023年前三季度總體業(yè)績表現(xiàn)略低于2022年同期。

主營業(yè)務(wù)毛利率下滑

報(bào)告期內(nèi)，鈞崴電子主營業(yè)務(wù)的毛利率分別為47.74%、48.86%、47.36%和42.09%�？梢钥闯�，鈞崴電子毛利率呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，兩年半下降5.65個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，鈞崴電子熔斷器產(chǎn)品的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為39.14%、34.13%、24.91%和25.66%。鈞崴電子熔斷器產(chǎn)品的毛利率分別為34.56%、32.75%、24.81%和22.00%。

在解釋毛利率下滑的原因時(shí)，鈞崴電子提到，鈞崴電子的上游主要為金屬類、塑膠類、陶瓷類、主膠類、基材類、油墨類材料等供應(yīng)商，下游客戶主要為國內(nèi)外知名消費(fèi)電子制造廠商、家電行業(yè)龍頭等，部分供應(yīng)商和客戶的議價(jià)能力較強(qiáng)。

電流感測精密電阻產(chǎn)品的客戶主要是各類消費(fèi)電子企業(yè)或家用電器企業(yè)，其供應(yīng)鏈成本管控相對嚴(yán)格，對于供應(yīng)商所供應(yīng)的成熟型號的產(chǎn)品往往具有價(jià)格年降的要求，因此鈞崴電子各主要產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格呈現(xiàn)小幅下降趨勢。

鈞崴電子還表示，由于當(dāng)前熔斷器產(chǎn)品仍以傳統(tǒng)的插件式熔斷器為主，面臨的市場競爭環(huán)境較為激烈，市場需求有所減少，價(jià)格下降壓力較大。如果未來鈞崴電子熔斷器產(chǎn)品面臨的市場需求及競爭環(huán)境無法得到改善，熔斷器產(chǎn)品的毛利率存在持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

主要產(chǎn)品產(chǎn)能過剩

報(bào)告期，鈞崴電子電流感測精密電阻、晶片型貼片熔斷器的產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率分別為98.57%、84.94%、64.54%和51.88%，同期插件式熔斷器、電力熔斷器的產(chǎn)能利用率分別為77.25%、65.62%、37.40%和41.74%，呈現(xiàn)快速下降趨勢。

根據(jù)招股書披露，鈞崴電子本次本次融資金額11.27億元，其中，合計(jì)有9.25億元用于現(xiàn)有產(chǎn)品的擴(kuò)產(chǎn)，占本次融資總額的82.03%，相當(dāng)于發(fā)行人現(xiàn)有總資產(chǎn)1.2倍。

在業(yè)績下滑，過半產(chǎn)能閑置時(shí)，募集如此巨額資金，新增產(chǎn)能如何消化將成為一個(gè)問題。

鈞崴電子的存貨主要包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和發(fā)出商品等。報(bào)告期各期末，鈞崴電子存貨賬面價(jià)值分別為0.5億元、1.04億元、0.91萬元和0.73億，占鈞崴電子流動資產(chǎn)總額的比例分別為21.81%、28.73%、15.16%和12.14%。

報(bào)告期各期末，鈞崴電子應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.2億元、1.29億元、1.87億元和1.26億元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占流動資產(chǎn)比例分別為52.88%、35.76%、18.15%和21.09%。

報(bào)告期內(nèi)，鈞崴電子前五大客戶主要包括新能德、廣達(dá)、富士康、格力、安敏電子等行業(yè)內(nèi)的知名客戶，盡管上述客戶均為消費(fèi)電子制造行業(yè)或家電類行業(yè)的龍頭企業(yè)，但由于消費(fèi)電子及家電行業(yè)格局、整體形勢在內(nèi)外部因素影響下可能發(fā)生一定不利變化，從而導(dǎo)致出現(xiàn)主要客戶信用下降、鈞崴電子應(yīng)收賬款發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB