大族激光擬溢價(jià)13倍“賣子”獲利9億   高云峰質(zhì)押率92%業(yè)績下滑致分拆受阻

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 黃聰

業(yè)績不佳之下，大族激光欲出售資產(chǎn)用于日常經(jīng)營。

11月27日，大族激光（002008.SZ）公告顯示，擬對外出售控股子公司大族思特控股權(quán)，出售價(jià)格按照標(biāo)的公司100%股權(quán)整體作價(jià)不低于16億元。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，截至2023年三季度末，大族思特凈資產(chǎn)達(dá)1.16億元，此次交易溢價(jià)高達(dá)約13倍。

然而，大族思特業(yè)績并不亮眼，2022年和2023年前三季度，公司營業(yè)收入分別為1.39億元和1.14億元，凈利潤分別為2383.85萬元和3150.44萬元。

大族激光表示，本次出售資產(chǎn)將導(dǎo)致公司喪失對大族思特的控制權(quán)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)收益約9億元。

值得一提的是，大族激光實(shí)際控制人高云峰累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)為8905萬股，占其所持股份比例為92.45%。

當(dāng)前，大族激光業(yè)績不佳之下，其分拆子公司上市進(jìn)程也阻力不小。

其中，大族封測被詢問中，質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)及償債能力等成為重點(diǎn)關(guān)注的問題。而一年前就計(jì)劃分拆上市的富創(chuàng)得，目前尚未提交IPO申請材料。

大族思特業(yè)績表現(xiàn)并不亮眼

大族激光正計(jì)劃高溢價(jià)“賣子”。

11月27日晚間，大族激光公告稱，為優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理配置資源，公司擬對外出售控股子公司深圳市大族思特科技有限公司（簡稱“大族思特”）的控股權(quán)，出售價(jià)格按照標(biāo)的公司100%股權(quán)整體作價(jià)不低于16億元。

值得關(guān)注的是，截至2023年三季度末，大族思特總資產(chǎn)為2.23億元，凈資產(chǎn)達(dá)1.16億元。

這也表示，大族思特此次交易溢價(jià)高達(dá)約13倍。

公告顯示，大族思特成立于2017年8月26日，主要業(yè)務(wù)為光學(xué)掃描振鏡電機(jī)、音圈電機(jī)、微型電機(jī)等工業(yè)特種電機(jī)及驅(qū)動、控制系統(tǒng)的軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

如此高溢價(jià)的收購之下，大族思特的業(yè)績表現(xiàn)并不亮眼。

2022年和2023年前三季度，大族思特營業(yè)收入分別為1.39億元和1.14億元，凈利潤分別為2383.85萬元和3150.44萬元。

值得注意的是，大族思特營收中存在大量關(guān)聯(lián)交易，2022年，公司關(guān)聯(lián)銷售金額約為4540萬元，占當(dāng)年總體營收金額1.39億元的32.5%，其中對大族激光的關(guān)聯(lián)銷售金額約為3120萬元。

2023年前三季度，大族思特對關(guān)聯(lián)方銷售金額達(dá)到3548萬元，占其前9月總體營收的近31%，其中對大族激光的銷售金額便達(dá)到2320萬元。

此外，2022年，大族思特經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額僅4683.38萬元，2023年前三季度更是降至1854.85萬元。

由此來看，大族思特資產(chǎn)負(fù)債表中存在較大金額應(yīng)收款項(xiàng)。截至2023年前三季度末，公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款合計(jì)金額達(dá)到6596.86萬元，占其流動資產(chǎn)比例達(dá)到31.68%。

在此情況下，大族激光出售大族思特后，將獲得豐厚的回報(bào)。

本次交易完成前，大族激光持有大族思特76.1563%股權(quán)。交易完成后，公司不再對大族思特?fù)碛锌刂茩?quán)，具體出售比例以實(shí)際執(zhí)行結(jié)果為準(zhǔn)。

大族激光表示，本次出售資產(chǎn)將導(dǎo)致公司喪失對大族思特的控制權(quán)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)收益約9億元（最終數(shù)據(jù)以公司年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)為準(zhǔn)）。

公告顯示，本次交易對方尚未確定，公司將對潛在交易對方資質(zhì)進(jìn)行核查，確保其具有足夠履約能力，并且不屬于失信被執(zhí)行人。

大族激光表示，公司本次交易的目的在于優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理配置資源。本次交易獲得資金將用于公司日常經(jīng)營，能夠有效增強(qiáng)公司市場競爭力，有助于公司經(jīng)營質(zhì)量的提升。

營收凈利持續(xù)下滑

實(shí)際上，大族激光出售資產(chǎn)，或許與公司業(yè)績下滑關(guān)系緊密。

大族激光是一家專業(yè)從事智能制造裝備及其關(guān)鍵器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，具備從基礎(chǔ)器件、整機(jī)設(shè)備到工藝解決方案的垂直一體化優(yōu)勢，是全球領(lǐng)先的智能制造裝備整體解決方案服務(wù)商。

2022年，大族激光營業(yè)收入達(dá)149.61億元，同比下滑8.4%；凈利潤達(dá)12.1億元，同比下滑39.35%，公司業(yè)績出現(xiàn)“雙降”。

進(jìn)入2023年，大族激光業(yè)績下跌還在持續(xù)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93.87億元，同比下滑11.12%；凈利潤6.33億元，同比下滑37.59%。

2023年半年報(bào)中，大族激光表示，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期有所下降，主要原因?yàn)樵诤暧^經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)周期變動等復(fù)雜因素影響下，下游客戶投資趨于謹(jǐn)慎，公司訂單有所下降；公司在光伏行業(yè)、動力電池行業(yè)等新能源行業(yè)加大資源投入力度，在半導(dǎo)體行業(yè)與核心器件等加大研發(fā)投入，均使公司人員薪酬支出等支出有所增長。

長江證券研報(bào)認(rèn)為，大族激光作為上游設(shè)備供應(yīng)商，對產(chǎn)業(yè)鏈需求更加敏銳。除新能源外，公司下游客戶在過去兩年需求不振、持續(xù)去庫存的狀態(tài)下，擴(kuò)產(chǎn)和裝備升級的意愿降低。

需要注意的是，11月18日，大族激光發(fā)布公告顯示，截至本公告日，公司實(shí)際控制人高云峰累計(jì)質(zhì)押股數(shù)為8905萬股，占其所持股份比例為92.45%；控股股東大族控股累計(jì)質(zhì)押股數(shù)約為1.17億股，占其所持股份比例為72.35%。

作為一家熱衷于分拆的上市公司，大族激光已成功分拆的企業(yè)業(yè)績也在下滑，而且正在分拆的公司也前途未卜。

2022年2月，大族激光旗下企業(yè)大族數(shù)控在創(chuàng)業(yè)板上市，成為公司首家成功分拆上市的公司。

然而，2022年和2023年前三季度，大族數(shù)控營業(yè)收入分別為27.86億元和11.40億元，同比分別增長-31.72%和-46.88%；凈利潤分別為4.35億元和1.59億元，同比分別增長-37.80%和-60.16%，上市后業(yè)績立馬“變臉”。

近日，大族激光旗下大族封測IPO過程中，回復(fù)了創(chuàng)業(yè)板第三輪問詢，其中質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)及償債能力等成為重點(diǎn)關(guān)注的問題。

早在一年前，大族激光便披露了分拆子公司富創(chuàng)得至創(chuàng)業(yè)板上市的預(yù)案。但直至2023年11月2日，大族激光在投資者互動平臺表示，富創(chuàng)得目前尚未提交IPO申請材料。

有行業(yè)人士認(rèn)為，富創(chuàng)得IPO尚無實(shí)質(zhì)進(jìn)展，與大族激光業(yè)績不佳關(guān)系密切，如果上市公司業(yè)績沒有大幅改善，其分拆計(jì)劃將延后。

責(zé)編：ZB