東方雨虹應(yīng)收賬款151億股價(jià)跌跌不休   李衛(wèi)國(guó)高位套現(xiàn)8億超千員工接盤浮虧5億

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

“防水茅”東方雨虹（002271.SZ）又受關(guān)注了。

11月15日晚間，東方雨虹公告稱，公司擬以47.5萬(wàn)元的價(jià)格，將全資子公司北京虹曦置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“虹曦置業(yè)”）所持北京虹豐置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“虹豐置業(yè)”）95%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給蘇州竹輝興業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“竹輝興業(yè)”）。交易完成后，虹曦置業(yè)將持有虹豐置業(yè)5%股權(quán)。

上月，虹曦置業(yè)通過(guò)激烈角逐，出資40億元在北京拍下一塊地，由虹豐置業(yè)建設(shè)。40億拿地47.5萬(wàn)元出售，東方雨虹搞什么名堂？

11月17日，一地產(chǎn)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者分析，東方雨虹可能是充當(dāng)了別人的馬甲，且40億元拿地款項(xiàng)并未支付。

近期，東方雨虹風(fēng)波不斷。董秘抱怨“看不懂跌跌不休的股價(jià)”，1411名員工響應(yīng)高價(jià)增持的號(hào)召，如今被深套。其中，8億元為實(shí)際控制人李衛(wèi)國(guó)接盤，浮虧約5億元。

雖然祭出了不低于3億元、不高于6億元回購(gòu)股份的“殺手锏”，但股價(jià)依舊跌跌不休。11月17日，東方雨虹股價(jià)跌1.1%，收?qǐng)?bào)22.50元/股，盤中下探至21.68元/股，為2019年10月以來(lái)新低。

坐實(shí)當(dāng)馬甲傳聞

不到一個(gè)月，東方雨虹通過(guò)拍賣取得地塊轉(zhuǎn)手了，而這，坐實(shí)了其充當(dāng)馬甲的傳聞。

根據(jù)公告，東方雨虹全資子公司虹曦置業(yè)擬將所持虹豐置業(yè)95%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給竹輝興業(yè)，交易價(jià)格為47.5萬(wàn)元，交易完成后，虹曦置業(yè)僅持有其5%的股權(quán)。

今年10月19日晚，東方雨虹曾發(fā)布《關(guān)于子公司取得土地成交確認(rèn)書》的公告。虹曦置業(yè)競(jìng)得位于北京市豐臺(tái)區(qū)南苑棚戶區(qū)改造一期項(xiàng)目A地塊東區(qū)的國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)，并取得了北京市公共資源交易中心簽發(fā)的成交確認(rèn)書，土地價(jià)款約為40.14億元。

上述地塊，華潤(rùn)置地、中鐵建、京能、首開、中海、城建、天恒等多家與房地產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)參與，歷經(jīng)28輪競(jìng)價(jià)，東方雨虹以溢價(jià)15%才拿下。

隨后，虹曦置業(yè)設(shè)立全資子公司虹豐置業(yè)作為該用地建設(shè)主體。虹豐置業(yè)成立于今年10月20日，注冊(cè)資本42億元，截至目前，虹曦置業(yè)實(shí)際繳納50萬(wàn)元。

40.14億元拿下的地塊，47.50萬(wàn)元出售，東方雨虹為何要做如此虧本買賣？原來(lái)，截至今年10月31日，虹豐置業(yè)賬面凈資產(chǎn)50萬(wàn)元，按照95%的股份，最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格為47.50萬(wàn)元。

在公告中，東方雨虹稱，本次交易不涉及人員安置、土地租賃等情況，交易除了將虹曦置業(yè)所持目標(biāo)公司95%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州竹輝外，還一并轉(zhuǎn)讓該等股權(quán)所包含的各種股東權(quán)益，該等股東權(quán)益指依附于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所有現(xiàn)時(shí)和潛在的權(quán)益，包括所擁有的全部動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)、有形和無(wú)形資產(chǎn)。

對(duì)此，市場(chǎng)人士解讀為，本次轉(zhuǎn)讓虹豐置業(yè)95%股權(quán)，實(shí)質(zhì)上是轉(zhuǎn)讓在北京拿下的那一塊地。

上述地產(chǎn)人士稱，之所以僅以47.5萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓，很有可能是40.14億元的土地價(jià)款尚未支付，由本次受讓方的大股東來(lái)支付。

為何要轉(zhuǎn)讓剛剛拿到的地塊？東方雨虹在公告中稱，本次交易有助于進(jìn)一步提高公司資金和資源利用效率，有助于與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定深度的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

這句話中，有一層意思，即東方雨虹與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定深度的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。那么，這次拿地，東方雨虹可能是幫客戶拿的。

東方雨虹曾多次參與土拍，投資者對(duì)這家“防水龍頭”是否要進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)提出質(zhì)疑。今年6月，東方雨虹方面明確回復(fù)稱，公司不涉及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，致力于新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和防水工程施工業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

既然不涉及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，但又參與在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中拿地，市場(chǎng)曾高度質(zhì)疑，東方雨虹充當(dāng)了其口中“客戶”的馬甲。

這名神秘客戶是誰(shuí)？此前，有市場(chǎng)人士稱，東方雨虹是頭部央企中海地產(chǎn)的“馬甲”，后續(xù)可能與其合作開發(fā)。

本次交易的受讓方竹輝興業(yè)成立于1986年，注冊(cè)資本16億元，法定代表人為劉慧明，主要從事地產(chǎn)開發(fā)投資，東方雨虹下屬公司對(duì)竹輝興業(yè)因商品交易及施工服務(wù)形成有47.50萬(wàn)元的應(yīng)收賬款。

竹輝興業(yè)是菱華工程有限公司全資子公司，后者是一家香港私人股份有限公司。而劉慧明，與其關(guān)聯(lián)企業(yè)多達(dá)133家，大部分為中海地產(chǎn)方面。

公開資料顯示，2003年，劉慧明進(jìn)入中海地產(chǎn)，相繼在中海地產(chǎn)蘇州、北京、天津等地任職，2022年9月，其開始掌管中海華東區(qū)域。

好算盤難阻股價(jià)大跌

幫他人拿地，并與之進(jìn)行捆綁，獲取業(yè)務(wù)，東方雨虹打得一手好算盤。不過(guò)，公司股價(jià)仍然跌跌不休。

東方雨虹曾頻頻涉足房地產(chǎn)，但均以參股形式進(jìn)行。2020年8月，東方雨虹聯(lián)手奧園集團(tuán)以約8億元的價(jià)格，競(jìng)得廣州市增城區(qū)中新鎮(zhèn)一宗住宅用地，東方雨虹持股約20%。2021年4月，東方雨虹通過(guò)全資子公司廣州東方雨虹置業(yè)，以約1.12億元獲得廣州花都區(qū)一宗商住地塊。

東方雨虹主要從事建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和防水工程施工業(yè)務(wù)，是中國(guó)行業(yè)龍頭。防水材料、防水工程與地產(chǎn)行業(yè)緊密相關(guān)。

地產(chǎn)行業(yè)分析人士稱，東方雨虹拿到地再轉(zhuǎn)讓出去，保留一部分股權(quán)在項(xiàng)目公司中可以獲得項(xiàng)目開發(fā)中的收益。同時(shí)，通過(guò)股權(quán)捆綁，與一些房企進(jìn)行深度綁定，東方雨虹還可獲取一些與防水等相關(guān)的業(yè)務(wù)，可謂是一舉兩得。

雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然處于緩慢復(fù)蘇期，但東方雨虹的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為出色。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入253.60億元，同比增長(zhǎng)8.48%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為23.53億元，同比增長(zhǎng)42.22%。

不過(guò)，二級(jí)市場(chǎng)上，東方雨虹表現(xiàn)得有些糟糕。

K線圖顯示，2021年6月1日，東方雨虹的股價(jià)一度達(dá)到64.14元/股，市值達(dá)1618.89億元。此后，股價(jià)持續(xù)震蕩下跌。其中，去年7月5日至10月24日，股價(jià)幾乎是“無(wú)抵抗”下跌，最低為22.61元/股。去年10月25日至今年1月17日，股價(jià)回升至39.50元/股。但隨即又是震蕩下跌，10月20日，下探至23.68元/股。11月17日，收盤價(jià)22.50元/股，盤中一度跌至21.68元/股，創(chuàng)了2019年10月30日以來(lái)的新低。

值得一提的是，今年10月17日，東方雨虹的董秘張蓓在朋友圈“喊冤”�！肮善边@樣一個(gè)跌法，已經(jīng)完全超出我的預(yù)期，一遍遍刷新了我的認(rèn)知底線”“市占率、渠道和客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高毛利的零售板塊突飛猛進(jìn)，砂粉為主的非防水業(yè)務(wù)快速發(fā)展，收入雙增”“基本面早已觸底回升，股價(jià)居然還在坑里呆著”“看不懂，看不懂，實(shí)在看不懂！”在一連串地宣講利好的同時(shí)，張蓓又拋出“12連問(wèn)”，用7個(gè)“為什么”來(lái)表達(dá)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)萎靡的困惑。

張蓓“看不懂”的股價(jià)持續(xù)下跌，而東方雨虹的員工也虧慘了。

2021年，東方雨虹實(shí)施員工持股計(jì)劃，公司控股股東、實(shí)際控制人李衛(wèi)國(guó)為參與本次員工持股計(jì)劃的員工資金提供托底保證，員工自有（自籌）資金年化收益率低于8%的，李衛(wèi)國(guó)對(duì)員工自有資金本金兜底補(bǔ)足，補(bǔ)償8%的收益。

當(dāng)年6月23日，1411名員工完成購(gòu)買4947.17萬(wàn)股股份，合計(jì)出資27.60億元，成交均價(jià)為 55.7846元/股。其中，通過(guò)大宗交易受讓公司控股股東、實(shí)際控制人李衛(wèi)國(guó)持有的公司股票1500萬(wàn)股，成交總額約8.07億元，成交均價(jià)為 53.79元/股。這意味著，李衛(wèi)國(guó)高位套現(xiàn)了8.07億元。

截至今年6月底，上述員工持股計(jì)劃一股也沒(méi)賣，但在今年三季度減持了1129.60萬(wàn)股，今年10月至今，又減持了一部分，目前仍有2000多萬(wàn)股股份。

微博上，“東方雨虹1400多名員工浮虧超15億”受到了較高的關(guān)注。李衛(wèi)國(guó)是否會(huì)兜底？市場(chǎng)的疑慮頗多，畢竟，兩年前，員工借款為實(shí)控人高價(jià)接盤。如果這部分股權(quán)沒(méi)有買，則虧約5億元。

值得一提的是，今年前三季度，雖然東方雨虹的凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，但是，截至三季度末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值高達(dá)151億元，隱藏了較大風(fēng)險(xiǎn)。

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責(zé)編：ZB