風(fēng)范股份短債20億擬投12億擴產(chǎn)   多次跨界折戟押注光伏前景未明

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

并表晶櫻光電后，風(fēng)范股份（601700.SH）持續(xù)推進光伏行業(yè)的布局。

11月14日晚間，風(fēng)范股份公告稱，為提升公司光伏產(chǎn)業(yè)綜合效益，公司控股子公司晶櫻光電之全資子公司揚州晶櫻擬新建岳陽縣新能源產(chǎn)業(yè)鏈基地項目，項目總投資約12億元。

長江商報記者注意到，風(fēng)范股份是國內(nèi)特高壓領(lǐng)先企業(yè)，近年來公司主業(yè)不力，業(yè)績持續(xù)下滑，其先后謀劃向能源、軍工方向轉(zhuǎn)型，但均以失敗告終。直到2023年6月，公司完成對晶櫻光電60%股權(quán)的交割，至此形成“輸電+光伏”產(chǎn)業(yè)格局。

由于晶櫻光電的并表，風(fēng)范股份第三季度業(yè)績出現(xiàn)顯著增長，前三季度實現(xiàn)營收22.31億元，同比增長16.29%；凈利潤3997.16萬元，同比增長20.1%。

不過，公司資金仍較為緊張。截至2023年9月底，風(fēng)范股份賬面貨幣資金為10.96億元，同期短期借款高達19.88億元，為賬面現(xiàn)金近兩倍，流動負債41.4億元，占總負債的91%。

在光伏產(chǎn)業(yè)大肆擴產(chǎn)，或面臨結(jié)構(gòu)性過剩風(fēng)險的背景下，風(fēng)范股份能否依賴光伏行業(yè)翻身，仍是未知數(shù)。

短債20億仍大手筆投資

11月14日晚間，風(fēng)范股份發(fā)布公告稱，為提升公司光伏產(chǎn)業(yè)綜合效益，公司控股子公司晶櫻光電之全資子公司揚州晶櫻擬與岳陽縣人民政府簽訂投資協(xié)議，新建岳陽縣新能源產(chǎn)業(yè)鏈基地項目。協(xié)議簽訂后，揚州晶櫻會在岳陽縣注冊成立全資法人公司。

公告顯示，本次項目總投資約12億元，其中分布式光伏發(fā)電項目約7億元，2GW光伏組件智能制造產(chǎn)業(yè)項目總計約5億元。

據(jù)了解，晶櫻光電在今年6月剛剛并表風(fēng)范股份，其是一家成立于2009年的光伏硅片制造商，2017年2月在新三板掛牌交易，2019年5月以提高經(jīng)營決策效率、降低公司運營成本為由，從新三板摘牌退市。

終止掛牌以來，晶櫻光電趕上光伏行業(yè)風(fēng)口期，2020年至2022年上半年營業(yè)收入分別為4.66億元、8.47億元、6.58億元，凈利潤分別為-1.16億元、1.16億元、8670.06萬元，但資產(chǎn)負債率分別為76.3%、75.77%、78.76%。

風(fēng)范股份表示，本次投資符合國家產(chǎn)業(yè)政策和未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，將進一步完善公司光伏產(chǎn)業(yè)鏈，有助于提升公司的競爭力。

長江商報記者注意到，雖然本次公布大手筆投資計劃，但風(fēng)范股份的資金卻較為吃緊，能否負擔(dān)起此次投資，似乎是一個問題。

截至2023年9月底，風(fēng)范股份賬面貨幣資金為10.96億元，較二季度并表晶櫻光電前的9.64億元變化不大。更值得關(guān)注的是，2023年半年報顯示，貨幣資金中有1.05億處于受限狀態(tài)，主要為按揭保證金存款、票據(jù)保證金、保函保證金及資金池保證金等。

與此同時，風(fēng)范股份短期借款卻高達19.88億元，為賬面現(xiàn)金近兩倍，一年內(nèi)到期的非流動負債也達到0.34億元，流動負債41.4億元，占總負債的91%。

此外，公司的造血能力也在減弱。2023年前三季度，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出0.92億元，較去年同期轉(zhuǎn)負。

多次跨界折戟收購光伏企業(yè)

公開資料顯示，風(fēng)范股份深耕鐵塔行業(yè)近三十年，是國內(nèi)少數(shù)幾家能生產(chǎn)最高電壓等級1000kV輸電線路鐵塔的企業(yè)之一，其在超高壓和特高壓輸電線路鐵塔方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

2011年，風(fēng)范股份登陸A股市場。然而，上市以來，公司經(jīng)營業(yè)績一直不算理想，在近幾年波動較大。

2017年—2022年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為1.38億元、0.31億元、-2.79億元、2.19億元、0.93億元、0.32億元，同比變動-33.87%、-77.32%、-993.75%、178.31%、-57.29%、-65.45%。

為突破業(yè)務(wù)瓶頸，風(fēng)范股份在這些年來曾多次試圖跨界。

2014年7月至2019年，風(fēng)范股份試圖對能源企業(yè)夢蘭星河進行收購，共計耗資9.33億元進行增資，并取得后者84.87%股份。然而，夢蘭星河當(dāng)時已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。為此，在2019年年報中，風(fēng)范股份對夢蘭星河計提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備4.67億元，這也導(dǎo)致公司同年虧損2.79億元。

2019年12月，公司又?jǐn)M購買澳豐源100%股權(quán)，后者是國內(nèi)軍工電子信息領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，該次收購籌劃逾9個月。2020年9月24日，公司稱該項交易未獲得證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會審核通過。

但公司并沒有因此放棄，2021年4月6日，風(fēng)范股份再度啟動收購澳豐源100%股權(quán)計劃。當(dāng)時，風(fēng)范股份收到監(jiān)管問詢，對該公司跨界收購能否有效整合提出了質(zhì)疑。在籌劃兩個月后，該計劃又再次折戟。

直到2022年，風(fēng)范股份耗費近一年時間，在2023年6月29日，完成了對晶櫻光電60%股權(quán)的交割。至此，公司形成“輸電+光伏”產(chǎn)業(yè)格局。

由于晶櫻光電的并表，風(fēng)范股份第三季度業(yè)績出現(xiàn)顯著增長。公司三季報顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)營收22.31億元，同比增長16.29%；凈利潤3997.16萬元，同比增長20.1%。其中，第三季度實現(xiàn)營收10.63億元，凈利潤1240.84萬元，同比分別增長70.49%、236.34%。

需要注意的是，11月15日，中國工業(yè)和信息化部有關(guān)負責(zé)人表示，當(dāng)前中國光伏行業(yè)確實存在一定階段性和結(jié)構(gòu)性過剩風(fēng)險，但總體屬于行業(yè)發(fā)展正常范圍。

而在近日舉辦的2023第六屆中國國際光伏產(chǎn)業(yè)大會上，多位光伏行業(yè)大佬也分享了對行業(yè)的看法。天合光能董事長兼CEO高紀(jì)凡表示，目前光伏行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，今年以來，雖然產(chǎn)量和出口表現(xiàn)亮眼，但背后是各個環(huán)節(jié)價格大幅下降，出現(xiàn)了量增價跌的隱憂，同時投資過快，影響行業(yè)健康發(fā)展。

在這樣的環(huán)境下，風(fēng)范股份能否依賴光伏行業(yè)翻身，仍是一個未知數(shù)。

責(zé)編：ZB