璞泰來(lái)28億定增落地瑞銀認(rèn)購(gòu)11億   前三季研發(fā)費(fèi)6.46億構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

前基金經(jīng)理梁豐控制下的璞泰來(lái)（603659.SH）又完成一筆再融資。

11月13日晚間，璞泰來(lái)披露非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書，公司此次非公開發(fā)行股票數(shù)量1.22億股，募集資金總額28.21億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額28.15億元，擬全部用于年產(chǎn)10萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)9.6億平方米基膜涂覆一體化建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，璞泰來(lái)此次定增的發(fā)行對(duì)象共有16家，其中瑞銀集團(tuán)（即UBS AG）斥資11億元參與認(rèn)購(gòu)，為單一最大認(rèn)購(gòu)方。

值得關(guān)注的是，2023年以來(lái)，負(fù)極材料行業(yè)普遍面臨產(chǎn)能消納和價(jià)格下行的壓力。在此背景下，受益于長(zhǎng)期持續(xù)的研發(fā)投入、材料國(guó)產(chǎn)化替代及成本改善等因素，璞泰來(lái)各環(huán)節(jié)盈利能力保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)而部分對(duì)沖了2023年負(fù)極材料行業(yè)面臨下行壓力帶來(lái)的盈利水平下滑。

前三季度，璞泰來(lái)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)6.46億元，同比繼續(xù)增長(zhǎng)0.8%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為5.53%。

借助此次定增，璞泰來(lái)將深化公司產(chǎn)業(yè)布局，構(gòu)建負(fù)極材料及隔膜產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)現(xiàn)對(duì)成本的有效控制，鞏固公司行業(yè)地位。

募資規(guī)模由85億縮水至28.21億

從推出到落地，璞泰來(lái)的此單再融資推進(jìn)已有16個(gè)月時(shí)間。

2022年7月，璞泰來(lái)發(fā)布定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2.09億股，募集資金總額不超過(guò)85億元，分別投入到年產(chǎn)10萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)9.6億平方米基膜涂覆一體化建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

3個(gè)多月后，璞泰來(lái)此筆定增獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。直至2023年11月13日，璞泰來(lái)才終于宣布此筆定增完成發(fā)行。

根據(jù)發(fā)行結(jié)果，此次璞泰來(lái)以23.16元/股的價(jià)格非公開發(fā)行股票數(shù)量1.22億股，募集資金總額28.21億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額約為28.15億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，璞泰來(lái)此次發(fā)行也更為審慎。與原計(jì)劃的募資上限相比，璞泰來(lái)最終募資金額僅為原來(lái)的33%。

值得關(guān)注的是，根據(jù)璞泰來(lái)披露，在首輪認(rèn)購(gòu)中，璞泰來(lái)共收到5名投資者的有效申報(bào)，此后璞泰來(lái)與聯(lián)席主承銷商經(jīng)協(xié)商后決定以首輪報(bào)價(jià)確定的發(fā)行價(jià)格23.16元/股啟動(dòng)追加認(rèn)購(gòu)程序。追加認(rèn)購(gòu)期間，共有14家投資者進(jìn)行有效申購(gòu)。

最終，共有16名發(fā)行對(duì)象成功參與配售。具體而言，瑞銀集團(tuán)為璞泰來(lái)此次發(fā)行單一最大認(rèn)購(gòu)方，合計(jì)耗資11億元獲配474.96萬(wàn)股。

相關(guān)資料顯示，瑞銀集團(tuán)是歐洲最大的金控集團(tuán)。一直以來(lái)，瑞銀集團(tuán)持倉(cāng)偏愛大消費(fèi)、制造業(yè)的白馬股。但2023年第三季度，瑞銀集團(tuán)明顯加大了對(duì)裝備制造領(lǐng)域和新能源細(xì)分賽道的布局。

截至三季度末，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）共計(jì)持有1058家上市公司，總持倉(cāng)數(shù)量為96.96億股，總持倉(cāng)流通市值為1448.27億元。其中，瑞銀集團(tuán)共計(jì)持有269家上市公司，市值合計(jì)126.76億元。

除了瑞銀集團(tuán)之外，成都市重大產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目一期股權(quán)投資基金在此次發(fā)行中獲配10億元。睿遠(yuǎn)基金、財(cái)通基金、申萬(wàn)宏源、諾德基金分別認(rèn)購(gòu)5億元、2.78億元、2.89億元、2.7億元。摩根士丹利、信達(dá)澳亞基金、嘉實(shí)基金、興證全球、國(guó)泰君安、天安人壽等均參與認(rèn)購(gòu)。

行業(yè)下行壓力下各業(yè)務(wù)持續(xù)放量

資料顯示，璞泰來(lái)成立于2012年，以負(fù)極材料業(yè)務(wù)起家，2013年起逐步布局鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)，2014年進(jìn)入隔膜涂覆、膜材料等領(lǐng)域。2017年登陸上交所后，開始步入石墨化及碳化加工業(yè)務(wù)，目前已成為石墨化自給率最高的負(fù)極材料企業(yè)之一。

近年來(lái)，伴隨著新能源行業(yè)的快速發(fā)展，璞泰來(lái)的盈利能力高速增長(zhǎng)，上市后連續(xù)六年?duì)I收凈利雙增。

2017年至2022年，璞泰來(lái)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.49億元、33.11億元、47.99億元、52.81億元、89.96億元、154.64億元，同比增長(zhǎng)34.1%、47.2%、44.93%、10.05%、70.36%、71.9%；凈利潤(rùn)分別為4.51億元、5.94億元、6.51億元、6.68億元、17.49億元、31.04億元，同比增長(zhǎng)27.47%、31.8%、9.56%、2.54%、161.93%、77.53%。其中，2022年璞泰來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到最高峰。

不過(guò)，2023年以來(lái)，在鋰離子電池行業(yè)降庫(kù)存的背景下，璞泰來(lái)各細(xì)分業(yè)務(wù)市場(chǎng)均面臨供需階段失 衡、產(chǎn)品價(jià)格下滑的挑戰(zhàn)。前三季度，璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入116.88億元，同比增長(zhǎng)2.4%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為16.29億元、15.47億元，同比減少28.35%、29.1%。

璞泰來(lái)同時(shí)表示，2023年以來(lái)，負(fù)極材料行業(yè)因產(chǎn)能供給充足、下游電池客戶進(jìn)入去庫(kù)存階段，供求環(huán)境階段性失衡，行業(yè)普遍面臨產(chǎn)能消納和價(jià)格下行的壓力。另一方面， 公司前期高成本負(fù)極庫(kù)存在第三季度消納，使公司部分負(fù)極材料產(chǎn)品毛利率空間收窄，疊加公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等因素，公司負(fù)極材料產(chǎn)品單位盈利大幅下行。

與此同時(shí)，璞泰來(lái)的涂覆加工、隔膜基膜、PVDF、粘結(jié)劑、自動(dòng)化裝備等業(yè)務(wù)持續(xù)放量，受益公司長(zhǎng)期持續(xù)的研發(fā)投入、材料國(guó)產(chǎn)化替代及成本改善等因素，各環(huán)節(jié)盈利能力保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)而部分對(duì)沖了2023年負(fù)極材料行業(yè)帶來(lái)的盈利水平下滑。

三季報(bào)顯示，2023年前三季度，璞泰來(lái)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)6.46億元，同比繼續(xù)增長(zhǎng)0.8%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為5.53%。

按照計(jì)劃，璞泰來(lái)此次定增募集資金將分別投入到年產(chǎn)10萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)9.6億平方米基膜涂覆一體化建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

璞泰來(lái)認(rèn)為，上述募投項(xiàng)目將深化公司產(chǎn)業(yè)布局，構(gòu)建負(fù)極材料及隔膜產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)現(xiàn)對(duì)成本的有效控制，鞏固公司行業(yè)地位，持續(xù)提升公司的盈利能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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責(zé)編：ZB