全球央行“買買買” 購金800噸創(chuàng)紀(jì)錄

長江商報消息 自今年3月美國銀行業(yè)危機(jī)后，以美元計價的國際黃金價格在震蕩中攀升。國際黃金價格上周曾一度突破2000美元/盎司，目前保持在1900美元/盎司上方。在近期國際金價的上漲行情中，避險情緒起到了很大一部分作用。巴以沖突的持續(xù)引發(fā)避險資金流入國際黃金市場。與此同時，市場正在等待美聯(lián)儲11月貨幣政策會議結(jié)果，預(yù)計國際黃金價格的走勢將繼續(xù)受到美聯(lián)儲貨幣政策路徑的影響。

三季度黃金需求小幅下降

從宏觀基本面來看，今年三季度，全球黃金需求整體出現(xiàn)小幅下降，但全球央行的購金需求依然旺盛。世界黃金協(xié)會發(fā)布的三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，三季度，全球黃金需求總量（不含場外交易）比5年平均水平高8%，但同比減少6%，為1147噸。

其中，三季度全球央行凈購黃金337噸，為有史以來第三高的季度凈購金量。盡管未能打破2022年三季度的紀(jì)錄，但2023年年初至今的全球央行購金已達(dá)800噸，創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會有該項數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的最新紀(jì)錄。更重要的是，世界黃金協(xié)會表示，全球央行預(yù)計在今年剩余時間內(nèi)繼續(xù)保持強勁的購金需求，這預(yù)示著2023年全年的央行購金需求總量有望保持堅挺。

而在金價高企以及市場預(yù)期全球利率水平將繼續(xù)維持在高位的情況下，全球金飾消費以及黃金投資需求受到了不同程度的影響。在金價持續(xù)高企的背景下，全球金飾消費稍顯乏力。而在中國市場，世界黃金協(xié)會認(rèn)為，三季度，中國國內(nèi)金飾需求總量為154噸，同比下降6%，但較二季度環(huán)比增長16%。較高的基數(shù)和金價上漲是導(dǎo)致金飾需求同比小幅下降的原因，而季節(jié)性因素和二季度的需求疲軟則促成了三季度的環(huán)比增長。2023年年初至今，中國國內(nèi)金飾總需求已達(dá)481噸，同比增長8%。

另外，今年年初至今的全球黃金投資需求則是喜憂參半。上半年，中東、土耳其、中國的金條和金幣投資旺盛，使得今年前三個季度的需求與去年同期水平基本持平。三季度，全球黃金交易型開放式證券投資基金（ETF）繼續(xù)流出，主要受到投資者預(yù)期利率將持續(xù)高企的情緒影響。全球黃金ETF年初至今已流出189噸。

不過，中國的黃金投資在今年三季度依然維持較好的表現(xiàn)。根據(jù)世界黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，三季度，中國國內(nèi)金條與金幣總需求飆升至82噸，較2022年三季度的高基數(shù)同比增長了16%，季環(huán)比則飆升66%。這是自2018年以來最強勁的三季度表現(xiàn)，遠(yuǎn)高于64噸的5年均值以及61噸的10年均值。

與此同時，三季度，中國市場黃金ETF流入約45億元人民幣，這是自2020年三季度以來的最高流入量。在連續(xù)4個月的流入之后，截至9月底，中國市場黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)到270億元人民幣（約合37億美元），持倉達(dá)59.7噸。

“今年以來，黃金需求一直保持韌性，在利率高企和美元走強因素影響下仍表現(xiàn)良好。報告顯示，與5年平均水平相比，三季度的黃金需求保持在健康水平。展望未來，出于對地緣政治緊張局勢加劇以及全球央行購金持續(xù)強勁的預(yù)期，黃金需求可能會實現(xiàn)出乎意料的增長�！笔澜琰S金協(xié)會資深市場分析師路易斯·斯特里特表示。

美債收益率飆升難抑金價

近期，國際黃金價格的上漲行情有一個突出特點，那就是擺脫了美債收益率的束縛。一般而言，若美債收益率出現(xiàn)大幅上漲，往往會加重?zé)o息資產(chǎn)黃金的拋售壓力，從而抑制國際黃金價格。然而，盡管美債收益率在近期持續(xù)飆升，但國際黃金價格并沒有下跌，反而也出現(xiàn)了上揚行情。

從目前的情況看，金價本輪的上漲與當(dāng)前的地緣政治沖突風(fēng)險密不可分。與此同時，市場也沒有忘記美聯(lián)儲未來的貨幣政策路徑將給國際黃金市場表現(xiàn)帶來的影響。今年年內(nèi)，美聯(lián)儲僅剩下11月以及12月兩次貨幣政策會議。而國際黃金市場在今年四季度的表現(xiàn)預(yù)計也將受到美聯(lián)儲在這兩次貨幣政策會議表態(tài)的影響。

市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在11月的貨幣政策會議上按兵不動。近期，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員也向市場透露了暫停加息的可能性。對于國際黃金市場在四季度的表現(xiàn)，世界黃金協(xié)會中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新對記者表示，這將受到美聯(lián)儲貨幣政策變化和地緣政治因素的影響。（金融時報）

責(zé)編：ZB