華熙生物陷瓶頸趙燕身家年內(nèi)縮水167億   四大護膚品牌收入齊降單季凈利跌破1億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

“玻尿酸女王”趙燕的華熙生物（688363.SH）進入瓶頸期。

三季報顯示，2023年前三季度，華熙生物實現(xiàn)營業(yè)收入42.21億元，同比減少2.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）為5.14億元，同比減少24.07%。

其中，第三季度，華熙生物的營業(yè)收入和凈利潤分別為11.46億元、0.9億元，降幅分別達17.26%、56.03%。這也是華熙生物首次在上市后出現(xiàn)營收凈利雙降，且單季度凈利潤數(shù)首次低于1億元，創(chuàng)上市后最低水平。

長江商報記者注意到，與華熙生物并稱為“醫(yī)美三劍客”的愛美客和昊海生科，前三季度均實現(xiàn)業(yè)績大幅提升，凈利潤增速分別達43.74%、102.04%。

與愛美客主打醫(yī)美賽道不同的是，華熙生物將產(chǎn)品線從原料拓展到醫(yī)療終端產(chǎn)品、功能性護膚品、功能性食品。但2023年以來，華熙生物的功能性護膚品業(yè)務(wù)反而成為影響公司營收增長的核心因素。

中報顯示，2023年上半年，華熙生物的功能性護膚品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入19.66億元，同比下降7.56%，潤百顏、夸迪、米蓓爾、肌活等四大品牌收入均出現(xiàn)不同程度下滑。

二級市場上，截至10月31日收盤，華熙生物股價76.46元/股，總市值為368.29億元。2023年以來，華熙生物的股價累計下跌43.5%。以此計算，當前華熙生物的實控人趙燕持股市值約為216.78億元，年內(nèi)已縮水近167億元。

第三季凈利降幅擴大至56%

與過往幾年持續(xù)增長的趨勢不同，2023年以來，華熙生物的業(yè)績開始走下坡路。

10月30日晚間，華熙生物披露三季報，2023年前三季度，華熙生物實現(xiàn)營業(yè)收入42.21億元，同比減少2.29%；凈利潤為5.14億元，同比減少24.07%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）為4.33億元，同比減少27.97%。

長江商報記者注意到，在IPO之前，2016年至2018年，華熙生物的營業(yè)收入和凈利潤分別由7.33億元、2.69億元增長至12.63億元、4.24億元。

2019年11月，華熙生物在科創(chuàng)板掛牌上市。此后的四年時間內(nèi)，華熙生物營收凈利持續(xù)雙增。2019年至2022年，華熙生物分別實現(xiàn)營業(yè)收入18.86億元、26.33億元、49.48億元、63.59億元，同比增長49.28%、39.63%、87.93%、28.53%；凈利潤5.86億元、6.46億元、7.82億元、9.71億元，同比增長38.16%、10.29%、21.13%、24.11%。

2023年以來，華熙生物業(yè)績增速逐季走低。前三個季度，華熙生物分別實現(xiàn)營業(yè)收入13.05億元、17.7億元、11.46億元，同比增長4.01%、5.35%、-17.26%；凈利潤2億元、2.24億元、0.9億元，同比增長0.37%、-18.05%、-56.03%；扣非凈利潤1.51億元、2.1億元、0.72億元，同比減少17.44%、8.91%、61.53%。

其中，2023年第三季度，華熙生物首次在上市后出現(xiàn)營收凈利雙降，且單季度凈利潤數(shù)首次低于1億元，創(chuàng)下上市后最低水平。

對于年內(nèi)凈利潤下滑，華熙生物僅表示主要是公司營業(yè)收入和綜合毛利率下降所致。

值得關(guān)注的是，華熙生物和愛美客、昊海生科并稱為“醫(yī)美三劍客”，不過，與華熙生物不同的是，其他兩家公司年內(nèi)業(yè)績均實現(xiàn)大幅提升。

2023年前三季度，愛美客實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為21.7億元、14.18億元，同比增長45.71%、43.74%；昊海生科實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為19.82億元、3.27億元，同比增長25.23%、102.04%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，華熙生物的銷售毛利率為73.07%、銷售凈利率12.01%，同比分別減少4.16、3.43個百分點。

同期，愛美客和昊海生科的銷售毛利率分別為95.3%、71.65%，同比增長0.69、1.59個百分點，銷售凈利率分別為65.23%、16.5%，同比增長-1.37、5.99個百分點。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局護膚品收入下滑

作為全球知名的玻尿酸龍頭企業(yè)，華熙生物近年來逐步成為一家透明質(zhì)酸全產(chǎn)業(yè)鏈平臺企業(yè)，并將產(chǎn)品線從原料拓展到醫(yī)療終端產(chǎn)品、功能性護膚品、功能性食品。但今年以來，華熙生物的功能性護膚品業(yè)務(wù)反而成為影響公司營收增長的核心因素。

長江商報記者注意到，華熙生物的功能性護膚品主要以潤百顏、夸迪、肌活、米蓓爾等品牌為主。2023年上半年，華熙生物的功能性護膚品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入19.66億元，同比下降7.56%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的63.92%，毛利率為74.49%，同比下降4.25個百分點。

四大品牌中，潤百顏、夸迪、米蓓爾、肌活的營業(yè)收入分別為6.32億元、5.43億元、2.17億元、3.41億元，同比減少2.04%、10.1%、16.81%、29.62%。

對此，華熙生物稱，受消費疲軟、消費者購買意愿趨于保守的影響，以護膚品為代表的可選消費品市場受到一定沖擊，流量紅利趨緩、流量成本趨高，疊加內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和運營管理需要進一步升級的背景，公司主動進行戰(zhàn)略調(diào)整降低發(fā)展的速度，造成了銷售收入增速的下降。

其他業(yè)務(wù)中，2023年上半年，華熙生物的原料業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入5.67億元，同比增長23.20%，整體毛利率為65.65%，其中醫(yī)藥級透明質(zhì)酸原料毛利率依舊保持在85.29%的較高水平。此外，醫(yī)美業(yè)務(wù)所在的醫(yī)療終端業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4.89億元，同比增長63.11%，其中皮膚類醫(yī)療產(chǎn)品實現(xiàn)收入3.26億元，同比增長56.76%。

在收入減少的同時，華熙生物對于市場的投放力度也有所降低。三季報顯示，2023年前三季度，華熙生物的銷售費用為19.43億元，同比減少4.3%，占當期營業(yè)收入的比例約為46%。

同期，華熙生物的研發(fā)投入合計為2.77億元，同比減少0.06%，占當期營業(yè)收入的比例為6.56%。其中，第三季度，公司研發(fā)投入9040.86萬元，同比減少7.56%，占當期營業(yè)收入的比例為7.89%。

二級市場上，截至10月31日收盤，華熙生物的股價為76.46元/股，總市值為368.29億元。今年以來，華熙生物的股價累計已下跌43.5%。以此計算，華熙生物的實控人趙燕持股市值約為216.78億元，年內(nèi)已縮水近167億元。

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責(zé)編：ZB