物產(chǎn)中大60億增資信泰人壽擴大金融版圖   供應(yīng)鏈集成毛利率下滑前三季扣非降6.8%

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

部分大宗商品價格波動等影響?yīng)q存，國內(nèi)供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)物產(chǎn)中大（600704.SH）再次增收不增利。

10月23日晚間，物產(chǎn)中大披露三季報，2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4386.15億元，同比增長3.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）32.12億元，同比減少15.34%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）23.89億元，同比減少6.85%。

盡管物產(chǎn)中大并未在三季報中披露業(yè)績下降的原因，但在半年度業(yè)績說明會中，公司曾表示，面對市場需求減弱、行業(yè)競爭加劇、部分大宗商品價格下跌等不利因素影響，公司在大宗商品價格下行周期下實現(xiàn)了實物量有效增長和市場占有率穩(wěn)步提升的經(jīng)營目標(biāo)，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊收入再創(chuàng)新高，但經(jīng)營業(yè)績有所下滑，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊毛利率1.82%，同比下降0.35個百分點，導(dǎo)致公司歸母凈利潤同比有所下降。

在聚焦供應(yīng)鏈集成主業(yè)的同時，物產(chǎn)中大通過對外投資的方式拓展金融業(yè)務(wù)版圖。日前，信泰人壽增資方案公布，物產(chǎn)中大聯(lián)合其他三家浙江國資企業(yè)共同對信泰人壽增資93.73億元，取得信泰人壽共51%股權(quán)。其中，物產(chǎn)中大出資60.65億元，將持有信泰人壽33.33%股權(quán)，成為后者第一大股東。

大宗商品價格下跌主業(yè)利潤空間收縮

事實上，物產(chǎn)中大2015年實現(xiàn)整體上市，2015年至2021年公司的營業(yè)收入和凈利潤分別由1825.74億元、13.85億元增長至5625.38億元、39.85億元，其中凈利潤連續(xù)七年提升。

2022年，物產(chǎn)中大實現(xiàn)營業(yè)收入5765.49億元，同比增長2.49%；凈利潤和扣非凈利潤分別為39.11億元、31.16億元，同比減少1.85%、10.69%。

此前，對于投資者關(guān)于公司2022年主要指標(biāo)增長乏力的提問，物產(chǎn)中大曾在業(yè)績說明會上表示，雖說較往年增幅有所放緩，但是營業(yè)收入、利潤總額等主要經(jīng)營指標(biāo)仍實現(xiàn)了平穩(wěn)增長；2023年一季度，俄烏沖突、美元加息等因素持續(xù)影響大宗商品市場，對公司營收、利潤等帶來一定影響。

三季報顯示，2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4386.15億元，同比增長3.41%；凈利潤32.12億元，同比減少15.34%；扣非凈利潤23.89億元，同比減少6.85%，再次出現(xiàn)增收不增利。

分季度而言，同花順數(shù)據(jù)顯示，2023年前三個季度，物產(chǎn)中大的營業(yè)收入分別為1280.95元、1619.8億元、1485.39億元，同比增長7.96%、0.96%、2.4%；凈利潤9.68億元、9.1億元、8.5億元，同比減少6.36%、8.53%、28.78%，連續(xù)三個季度為負(fù)增長。

長江商報記者注意到，供應(yīng)鏈集成服務(wù)行業(yè)具有規(guī)模量大、周轉(zhuǎn)率高和毛利率相對低的特性。盡管物產(chǎn)中大并未在三季報中披露業(yè)績下降的原因，但在半年度業(yè)績說明會中，公司表示，面對市場需求減弱、行業(yè)競爭加劇、部分大宗商品價格下跌等不利因素影響，公司堅持專業(yè)化經(jīng)營，加快國際化布局，強化數(shù)智賦能，持續(xù)完善重大風(fēng)險管控體系建設(shè)，在大宗商品價格下行周期下實現(xiàn)了實物量有效增長和市場占有率穩(wěn)步提升的經(jīng)營目標(biāo)，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊收入再創(chuàng)新高，但經(jīng)營業(yè)績有所下滑，上半年供應(yīng)鏈集成服務(wù)板塊毛利率1.82%，同比下降0.35個百分點，導(dǎo)致公司歸母凈利潤同比有所下降。

除了核心主業(yè)供應(yīng)鏈集成服務(wù)毛利率下降之外，2023年上半年，物產(chǎn)中大的金融服務(wù)毛利率為12.88%，同比減少3.02個百分點，高端制造業(yè)務(wù)毛利率由上年同期的9.2%提升至15.86%。

值得一提的是，高端制造板塊中，2022年6月物產(chǎn)中大正式完成并購金輪股份（SZ.002722，現(xiàn)已更名為“物產(chǎn)金輪”），成為后者控股股東。2023年前三季度，物產(chǎn)金輪實現(xiàn)營業(yè)收入20.28億元，同比減少4.08%；凈利潤和扣非凈利潤分別為8939.93萬元、8543.47萬元，同比增長19.06%、39.47%。

四浙江國企取得信泰人壽51%股權(quán)

在聚焦供應(yīng)鏈集成主業(yè)的同時，物產(chǎn)中大通過對外投資的方式拓展金融業(yè)務(wù)版圖。

物產(chǎn)中大9月末曾披露，公司擬向信泰人壽增資不超過60.65億元，資金來源為公司自有資金。本次增資完成后，物產(chǎn)中大將持有信泰人壽的股權(quán)比例為33%，公司提名董事不超過董事會成員總數(shù)的三分之一，物產(chǎn)中大對信泰人壽不構(gòu)成控制，信泰人壽不納入公司合并報表范圍。

按照物產(chǎn)中大對于金融板塊的發(fā)展計劃，公司將進(jìn)一步做專做優(yōu)金融服務(wù)。以服務(wù)主業(yè)為宗旨、產(chǎn)融結(jié)合為方向、創(chuàng)新產(chǎn)品為手段、品牌建設(shè)為牽引，借助數(shù)字化手段完善金融風(fēng)控體系，逐步搭建以核心金融牌照為依托的綜合型金融控股平臺。

2023年上半年，物產(chǎn)中大的金融服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入65.79億元，同比增長31.67%，累計實現(xiàn)利潤總額5.55億元。

隨后在10月17日，信泰人壽披露的增資方案顯示，公司此次新增注冊資本約52.04億元，增資金額約93.73億元。除了物產(chǎn)中大認(rèn)購60.65億元之外，杭州城投資本集團、杭州蕭山環(huán)境集團、杭州蕭山錢江世紀(jì)城將分別認(rèn)購16.54億元、10.29億元、6.25億元，持股比例分別為9%、5.6%、3.4%。

值得關(guān)注的是，此次參與信泰人壽增資擴股的四名新股東均為浙江國資控制。換言之，此次浙江國資將合計耗資93.73億元，取得信泰人壽共51%股權(quán)。此次增資之前，存款保險基金、中國保險保障基金分別持有信泰人壽34.7%股權(quán)。

不過，2023年以來，信泰人壽出現(xiàn)大額虧損。2022年，信泰人壽實現(xiàn)營業(yè)收入501.32億元，規(guī)模保費約500億元，凈利潤2.26億元。2023年上半年，信泰人壽實現(xiàn)營業(yè)收入356.66億元，凈利潤-4.78億元，截至2023年6月底投資資產(chǎn)規(guī)模約2000億元。

公告顯示，截至2023年6月末，750日移動平均國債收益率曲線相比年初整體下降約4.5BP。按照相關(guān)規(guī)定，信泰人壽傳統(tǒng)險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金增提約8.8億元，從而導(dǎo)致上半年產(chǎn)生虧損。

不過，物產(chǎn)中大同時表示，長期來看，此部分增提的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金將在未來保險期間內(nèi)逐步釋放，反映在未來利潤中。

責(zé)編：ZB