和特能源增收不增利分紅率連超100% 嚴(yán)勇夫婦落袋2.88億再募6.5億圈錢(qián)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

作為近兩個(gè)月以來(lái)少見(jiàn)的新申報(bào)IPO項(xiàng)目之一，和特能源（福建）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“和特能源”）滬市主板首發(fā)申請(qǐng)獲得受理。

資料顯示，和特能源一直專(zhuān)注于工業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)區(qū)域和客戶(hù)較為集中。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，和特能源是典型的“夫妻店”，2022年11月掛牌新三板之前，和特能源的股東僅有嚴(yán)勇、林建芳夫婦二人。此前長(zhǎng)達(dá)12年的時(shí)間內(nèi)，作為公司實(shí)控人的嚴(yán)勇一直存在向公司資金拆借的情況，其資金來(lái)源則為對(duì)外借款。

此次申報(bào)IPO前，和特能源實(shí)施了高比例突擊分紅。2022年7月、2023年5月，和特能源分別計(jì)劃分紅1.93億元、1.02億元，分別占公司2021年度、2022年度歸母凈利潤(rùn)的比例高達(dá)261.7%、129.6%。兩次分紅嚴(yán)勇夫婦將合計(jì)落袋超過(guò)2.88億元，用于償還民間借款等。

而受制于原材料煤炭?jī)r(jià)格上漲，近年來(lái)和特能源處于增收不增利的狀態(tài)。2020年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)整體分別增長(zhǎng)44.92%、-32.1%。

依賴(lài)單一客戶(hù)毛利率大降

據(jù)了解，自設(shè)立以來(lái)，和特能源一直專(zhuān)注于工業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)建設(shè)熱電聯(lián)產(chǎn)平臺(tái)，為客戶(hù)提供集中供熱、電力供應(yīng)以及一般固廢資源化處置服務(wù)。此外，公司依托規(guī)�；�的供熱官網(wǎng)設(shè)施，為客戶(hù)提供蒸汽管網(wǎng)運(yùn)輸服務(wù)。

此次和特能源擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)3790.6萬(wàn)股并在滬市主板上市，募集資金總額不超過(guò)6.51億元，分別投入到福清市元洪投資區(qū)集中供熱管道建設(shè)項(xiàng)目、江陰工業(yè)區(qū)集中供熱管道及管廊建設(shè)項(xiàng)目、元洪投資區(qū)集中供氣項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

招股書(shū)顯示，2020年至2023年一季度（以下簡(jiǎn)稱(chēng)報(bào)告期），和特能源分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.14億元、3.83億元、4.55億元、1.07億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.16億元、7374.89萬(wàn)元、7870.55萬(wàn)元、1839.9萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為1.05億元、7163.83萬(wàn)元、7245.2萬(wàn)元、1753.53萬(wàn)元。

其中，2020年至2022年，和特能源的營(yíng)業(yè)收入連續(xù)兩年提升，整體增幅44.92%，但凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)呈先降后升趨勢(shì)，整體分別下滑32.1%、31.2%。

上述報(bào)告期內(nèi)，熱電聯(lián)產(chǎn)及蒸汽管網(wǎng)運(yùn)輸業(yè)務(wù)的收入占公司總收入的比例分別92.7%、94.52%、95.14%、96.51%，和特能源主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為46.51%、29.55%、24.87%、30.17%，熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率分別為33.73%、13.93%、5.83%、9.19%，2022年該業(yè)務(wù)的毛利率出現(xiàn)暴跌的現(xiàn)象。

對(duì)此，和特能源表示，公司熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑，主要是在此期間原材料煤炭?jī)r(jià)格大幅上升。

除了毛利率波動(dòng)較大之外，當(dāng)前和特能源對(duì)于大客戶(hù)的依賴(lài)程度也較高。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，和特能源經(jīng)營(yíng)區(qū)域集中在元洪投資區(qū)及江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)。報(bào)告期，和特能源對(duì)主要客戶(hù)國(guó)能熱電的銷(xiāo)售毛利金額占比分別為38.56%、49.8%、65.26%、68.93%，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，構(gòu)成對(duì)單一客戶(hù)的毛利集中及依賴(lài)。

國(guó)能熱電是江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)集中供熱企業(yè)，是國(guó)家能源集團(tuán)福建能源有限責(zé)任公司的控股子公司。和特能源稱(chēng)，公司與國(guó)能熱電進(jìn)行合作已超過(guò)10年，與國(guó)能熱電簽訂的最新《蒸汽輸送合同》的有效期到期時(shí)間為2028年9月末，雙方合作關(guān)系穩(wěn)定。

向?qū)嵖厝朔旨t助其償還民間借貸

和特能源還是典型的“夫妻店”。

招股書(shū)顯示，從2012年有限公司的成立到2020年9月首次進(jìn)行定向發(fā)行，和特能源的股東方一直都只有嚴(yán)勇、林建芳夫婦二人。

2022年11月，和特能源完成首次定增，引入51名新股東，募集資金6868.95萬(wàn)元，此次發(fā)行完成之后，和特能源在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

此次申報(bào)IPO之前，2023年1月，和特能源實(shí)施限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，并在兩個(gè)月后完成定向增發(fā)，募集資金1058.05萬(wàn)元，新增5名股東。2023年5月，和特能源調(diào)入新三板創(chuàng)新層。

本次發(fā)行前，嚴(yán)勇、林建芳夫婦及子女林俊云直接持有和特能源88.47%股份，對(duì)公司具有絕對(duì)的控制權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在引入外部股東并掛牌新三板之前，嚴(yán)勇曾連續(xù)多年拆借資金給和特能源，此部分資金的來(lái)源則為嚴(yán)勇的對(duì)外借款。

據(jù)和特能源披露，公司在業(yè)務(wù)發(fā)展階段對(duì)資金的需求量較大，但自身融資渠道較少，向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取靈活的信貸資金較為困難。在公司需要臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)時(shí)，嚴(yán)勇會(huì)將其自有或自籌資金臨時(shí)拆借給公司以緩解公司的資金壓力。由于看好公司未來(lái)的盈利能力，嚴(yán)勇于2009年至2021年陸續(xù)以自身可從公司項(xiàng)目中獲得的收益為基礎(chǔ)，向其親友及部分員工借款，并支付借款利息。

其中，2020年和2021年，嚴(yán)勇新增借款1945.57萬(wàn)元、32.5萬(wàn)元，期末借款余額分別為7377.12萬(wàn)元、7409.62萬(wàn)元，借款人人數(shù)均為55人。

而在此次IPO申報(bào)之前，和特能源突擊實(shí)施大手筆分紅，嚴(yán)勇以此部分分紅款償還了上述民間借款。招股書(shū)顯示，2020年和2021年，和特能源均未分紅，2022年5月，公司推出2021年度的利潤(rùn)分配方案，即每10股派現(xiàn)38.6元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.93億元。此時(shí)，嚴(yán)勇、林建芳直接持有和特能源95%、5%股份，二人可以分別獲得分紅1.83億元、0.1億元。

2022年7月，嚴(yán)勇在收到公司2021年年度權(quán)益分派的現(xiàn)金分紅后，向55名借款人償還了其個(gè)人借款本金7409.62萬(wàn)元及約定利息，共支付1.09億元，還清了其所有籌集的民間借款本金及利息。

之后，和特能源繼續(xù)大手筆分紅。2023年5月，和特能源推出2022年度利益分配方案，即每10股轉(zhuǎn)增10股并派現(xiàn)18元，預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.02億元。

而在上述2021年和2022年的利潤(rùn)分配中，和特能源的現(xiàn)金分紅金額分別占各期歸母凈利潤(rùn)的比例為261.7%、129.6%，嚴(yán)勇夫婦二人將合計(jì)落袋超過(guò)2.88億元。

責(zé)編：ZB